上下游双重夹击 马钢股份预亏48亿

◎每经记者 查道坤

在2012年巨亏38亿元、被封“亏损王”之后，今年1月30日，马钢股份再度发布2015年业绩预亏公告，预计2015年净利润亏损48.2亿元。而在2014年，该公司一度实现了净利润2.2亿元。

马钢股份表示，本期业绩预亏的主要原因是，2015年我国钢铁行业产能过剩、供大于求的矛盾更加突出，钢材价格持续大幅度下跌。虽然主要原料铁矿石价格也明显下跌，但其影响远小于钢材价格下跌的影响。

近年业绩跌宕起伏

以马钢股份为核心的马钢集团，是特大钢铁集团之一，也是安徽省工业龙头企业。然而这家巨型的钢铁企业，近年来的业绩成为业内关注的焦点。

事实上这并不是马钢第一次巨亏，在2012年马钢就亏损了38亿元，成为了当年的行业“亏损王”。2012年马钢股份年报显示，实现营业收入约744亿元，比上年下滑14.33%；实现归属于上市公司股东的净利润为-38.63亿元，比上年同期大幅下滑4790.15%。

然而，随后的两年，马钢股份实现了扭亏。其中，在2013年马钢股份实现营业收入738.49亿元，同比减少0.75%；2013年归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，基本每股收益为0.02元，实现扭亏为盈。不过，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损-44573万元。

此外，财务数据还显示，在2014年，马钢集团层面营业收入为691.52亿元，基本做到了盈亏平衡。马钢股份公司在营业收入598.21亿元的基础上，仅有2.2亿元净利润，其中钢铁主营业务仍为亏损，马钢股份因获得5.38亿元政府补助及中期起调折旧增厚净利润3.38亿元而实现了全年整体盈利。

在实现了两年的盈利之后，马钢在2015年再度巨亏48亿元，业绩无疑是犹如过山车一样跌宕起伏。

而根据2015年三季报显示，由于国内钢铁市场低迷，马钢股份亏损扩大。2015年初以来铁矿石价格窄幅震荡，焦煤价格缓慢下降，幅度均远小于钢价降幅，该公司2015年前三季度销售毛利率仅为1.15%，同比下降4.37个百分点，并且产量增幅不及价格跌幅，以上导致公司亏损扩大。

产能过剩成亏损主因

对于2015年的巨亏，马钢股份表示，本期业绩预亏的主要原因是2015年，我国钢铁行业产能过剩、供大于求的矛盾更加突出，钢材价格持续大幅度下跌。虽然主要原料铁矿石价格也明显下跌，但其影响远小于钢材价格下跌的影响。

此外，公告还称，公司采取多项降本增效措施仍不能消化市场带来的不利影响，公司期末存货须按规定计提跌价准备，加剧了公司的经营亏损。

不过，在业内人士看来，造成2015年巨额亏损的主要原因是钢材价格低，但是矿石价格始终不低。马钢目前使用的矿石大部分是进口矿，在价格上受制于人。上游的矿石集中度高，如果钢材价格调高，矿石跟着上调的可能性会很大。所以目前钢企的担心在于钢材价格上调，但需求并不很大，那么钢材价格很快就会跌下来，但这时候矿石价格的下跌会相应滞后。如此一来，企业成本就会增加，这对钢企来说极为不利。但如果钢价上调后有持续性，能够站住，不会在短时间内下调，那么即使矿石价格上调，对于企业来说也是可以接受的。

同时，钢铁行业的产能供大于求，整个钢铁行业竞争激烈，“从目前现状看，钢铁行业内，下游是买方市场，价格要适应市场价，上游矿石是卖方市场，因此决定价格的权利要更大一些，这也是钢铁行业如今举步维艰的一个很重要原因。”券商行业分析师韩力对《每日经济新闻》记者说。

事实上，除了马钢之外，钢铁企业亏损是普遍现象。2015年10月28日，中钢协发布数据，国内钢企亏损加剧，2015年前三季度，大中型钢铁企业亏损281.22亿元，而主营业务亏损552.71亿元；亏损企业49家，占统计会员企业户数的48.51%。

韩力表示，“尽管钢铁业整体处于一个严冬期，有的企业亏损相当严重，但也有企业产品结构比较灵活，成本控制得比较好，产品也适合市场需求。”