国企指数创四年新低 抄底良机将现

每经记者  贾丽娟

2016年，A股、港股两地股市开局不利。

A股接连出现千股跌停，港股市场也一片颓势。继上周恒生指数单周跌幅超过6%之后，本周一（1月11日），恒指与国企指数双双暴跌，恒指跌破2万点关口，国企指数更是创下了四年多新低。业内人士表示，市场的担忧情绪开始集中爆发，但从操作角度讲，短期机会可能即将来临。

香港隔夜拆借利率飙升

本周一，恒指开盘继续下挫，在低开2.23%后持续宽幅震荡，收盘跌2.79%，报19882.979点，跌穿2万点关口，这是自2013年6月以来，恒指首次跌破2万点大关。而国企指数更是暴跌3.83%，报8507.271点，这一点位已经创下了自2011年10月4日以来的新低，换言之，国企指数点位已经回到四年前。

国元证券分析师张浩涵对《每日经济新闻》记者表示，大跌的原因，主要还是因为对经济前景的悲观预期占了上风，人民币汇率在年初几个交易日的急跌、经济数据低迷，以及伊朗沙特交恶等多种利空因素交织，加剧了市场的恐慌情绪。

第一上海首席策略师叶尚志也表示，港股面临的抛售还在持续，而且不只港股，全球股市都在同步下跌。港股一方面受到外围市场拖累，一方面面临资金持续流出，很难独善其身。

资金流出的态势的确在持续。上周四及周五仅仅两天时间，港汇兑美元下挫逾百个基点至10个月低点，已经触及7.76的警戒线。有外汇分析员指出，港汇走弱主因是市场看淡港股的前景，出现轻微资金流出。如果人民币持续贬值，可能会进一步推动港汇下跌。

    周一又有一则消息令市场惊讶：香港银行间隔夜拆借利率（Hibor）狂涨939个基点，由上周五的4%飙升至13.4%，创2013年6月有纪录以来最高水平。香港银行间7天拆借利率也由上周五的7.05%大幅升至11.23%。有分析称，央行对汇市的干预措施，以及在岸与离岸人民币价差引发套利活动，促使离岸人民币流动性大幅趋紧，进而推升短期银行间拆借利率。

据了解，人民币离岸和在岸汇率价差，在1月6日达到了创历史纪录的1600点。一些投资者选择在离岸市场买入人民币，在内地出售进行套利。

未来两日或是短线抄底良机

“拆借利率上涨，是资金对于人民币贬值的一种自然反映。拉高利率能够稳住人民币的走势，本周一人民币的跌势已经有所企稳，在岸和离岸的价差也缩窄了很多。”叶尚志表示。

说来说去，市场最担心的仍然是人民币，以及经济走势。对于港股而言，还有一个潜在的风险：联系汇率制度是否会变化？据记者了解，不少港股投资者对此都有些忐忑。不过，香港金管局总裁陈德霖上个月在新闻发布会上刚刚表示，联系汇率制度是香港金融、货币稳定的基石，香港没有必要，也不打算改变联系汇率。

“市场确实担心港元与美元脱钩，但目前的市场已经到了一有风吹草动就溃逃的程度，似乎出现的都是负面消息。但是，利空总是会出尽的，反而不用恐慌。”叶尚志对记者表示，“从短期操作面来讲，目前已经有利空出尽的意味，因此未来两天很重要，如果股市再度下挫，可能是非常好的抄底机会。”