每经记者 王砚丹
在最近的牛市中，最受益的不仅是投资者，券商们也熬到了十年一次大翻身的好机会。
近期，上市券商正在陆续公布3月月报，而一季报披露也到了临门一脚的时候。从券商已公布的财务数据来看，在市场单边上扬、资金跑步入市的背景下，券商们今年头三个月赚的盆满钵满—除了刚上市的国信证券和东方证券无可比数据外，在其余20家券商中，有19家净利润增幅均超过100%，由此看来，几乎没有任何行业可以望其项背。
牛市助推券商业绩普遍大增
Wind资讯统计数据显示，中信证券仍然是行业当仁不让的龙头。今年前三个月公司共实现净利润33.05亿元，同比增长251%。海通证券则紧随其后，一季度实现净利润32.20亿元，同比增长209%；而刚上市不久的国信证券异军突起，前三个月实现净利润29.46亿元，绝对数排名第三。招商证券实现净利润24.94亿元位列第四，同比增幅达到288%。
在券商净利润增幅方面，排名第一的是光大证券，公司一季度实现净利润13.54亿元，同比增长724%。这也说明光大证券已经完全走出了“816”事件的影响，重回盈利上升轨道。其次是西部证券，这家刚刚完成50亿定增的公司得益于去年同期较小的基数，一季度实现净利5.18亿元，同比增长552%。然而国金证券在净利润增速方面排名倒数第一，但公司一季度也实现了3.54亿元的净利润，同比上升64%。
上述券商骄人的业绩与近期大盘走牛息息相关，这种情况也是2007年牛市的昨日重现—上证综指从1月5日的3330点一路上行至目前的4000点关口，涨幅超过20%。而1~3月份主板、中小板、创业板的累计成交额从2014年的17万亿元飙升至2015年的48万亿元，涨幅接近300%。从目前的开户数、成交量来看，虽日间有所震荡，但业内人士普遍认为，牛市的基调仍然未变。
短期走势分析师现分歧
在2006~2007年大牛市中，券商股涨幅普遍大幅超过大盘。如当年的中信证券从2006年1月1日至2007年9月30日（即沪指见顶6124点之前），上涨了1739.41%（后复权）。而从去年11月1日至今年4月10日，中信证券本轮牛市的涨幅仅为144.41%，涨幅远远落后于2006~2007年。
尽管两轮牛市的发展逻辑并非一致，但这并不阻碍业内人士对券商行业目前的看好。如华融证券就指出，从支持资本、市场改革和国家产业转型的角度看，3~5年内将是证券行业跨越式发展的转型期。“金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商净资产收益率有望整体步入上升新周期。创新预期仍将引领券商未来的发展趋势，从长期来看，对证券行业给出‘看好’评级。”华融证券建议投资者关注其业绩稳定，创新业务开展顺利的大型券商。
不过，也有业内人士对券商股短期保持谨慎。中航证券金融研究所杨鹏飞指出：近期市场交投持续升温，券商业绩将大幅超预期，这是近期板块上涨的直接原因。但在佣金率下滑及券商资金紧张前提下，市场交投放量带来业绩增长边际效应减弱，且在近期上涨后板块估值并不低，并不具备大幅上涨空间，券商需警惕冲高回落。
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