美元走势反复 “非农”数据将一锤定音

郑步春 导语：上周，美联储耶伦表态略偏强硬，这使美元本周前两天上涨，但周四因疲弱的ADP就业数据而有所回落。本周五，官方3月非农就业数据将公布，该数据才会最终决定美元走向。非美方面，近期下跌机会最多的币种当属澳元，因下周二澳央行利率会议宣布降息的机会“相当大”。 美元冲高回落 本周前两天，美元冲高，但周三起连续回落。截至本周四18：31，美元指数暂报97.870点，已脱离周内高点的98.665点。 民营就业类数据服务公司ADPEmployerServices周三公布：3月份美国私营部门新增就业人数为18.9万，创去年1月份以来的最低水平，远不如预期的增22.5万，亦不如2月份修正后的增21.4万。该数据对美元构成压制，当天美元跌0.25%。 本周五，美国劳工部将公布3月新增非农就业岗位、3月失业率数据，这才是重头戏。路透调查的分析师对3月美国非农数据的预测中值为：或新增24.4万个。 由以往统计看，民间的ADP数据与官方的非农数据虽有些关联，但时常有出入。因此，此次较弱的ADP数据并不必然意味着周五的非农数据也难看。 周三，美国另外公布的数据亦利空美元。数据显示，美国3月供应管理学会（ISM）制造业PMI指数由2月的52.9降至51.5，创近两年来最低水平，亦差于预期的52.5。 本周五是西方感恩节，金融市场休市，但无形的汇市依然交易，但有可能交投清谈，这就使得消息面作用被放大，投资者不可不防。 澳央行下周多半降息 澳元周三一度升至0.7664美元相对高位，诱因是当天中国官方公布的3月制造业采购经理人指数(PMI)意外提速。不过，因当时美元强势，且市场对澳元预期并不好，故澳元的上述涨势很快失去动能，澳元周三下跌0.11%。周四同上时间，澳元进一步跌至0.7550美元，日线为八连阴，汇率则创出2009年以来新低。 导致澳元疲弱一大诱因是降息预期，下周二澳央行将召开利率会议，这次市场对其降息的预期十分强烈，所以澳元最近走势极端疲弱。 上个月澳央行利率会议暂停一次降息，当时是担忧楼市过热。然而此后，铁矿石价格大降了二成左右，且铁矿石价格已探至十年来最低水平，这肯定会使澳央行感受到压力，从而后悔当时没有及时降息。 既然基本面已证明3月澳央行的按兵不动不太合理，故4月份澳央行便理应弥补这个错失。根据测算，市场相信澳央行下周降息25个基点的机会高达80%。 除铁矿石价格不振外，澳洲自身基本面也比较糟糕，前期经济指标显示，澳大利亚去年第四季度GDP仅增长0.5%，远低于其潜在增长率的3.0%。 假如澳元下周果然降息，澳元应还有些贬值空间，但空间不大，极限也可能不足5%，故操作上仅可短期顺势做空澳元，但并不宜过度地做空。 英镑料仍有下跌空间 英镑于3月份上半月暴跌，但其后盘稳，迄今已于低位盘整了四周时间。周四同上时间，英镑暂报1.4799美元，但离3月中旬低点1.4633美元不远。 英镑低迷一方面与美元强势相关，一方面与市场对英央行加息的预期不断淡化相关，此外还与英国的大选相关。 本周二数据显示，英国去年第四季度GDP终值为环比增0.6%，较上次公布的估计值0.5%有所上修。该数据虽然能暂时维持英镑不再大幅下跌，但也很难使英镑大举反弹。 当前，市场相对更看重的是英国的通胀走低、失业率走高。英国低通胀数据及失业率走高数据是3月份上半个月公布的，这自然也是当时英镑暴跌的重要原因。 大选始终是英镑的干扰因素，而随着时间越来越接近大选，该因素所带来的压力可能还会上升。英国大选将在5月7日举行，据最近一些民调显示，目前并无单一的英国政党能够独自组阁，所以未来极有可能成立多党联合政府。相较于一党主导的政府，多党组成的政府很容易使重要经济政策难以实施，所以一向被市场看利空因素。 英镑未来应仍有下跌空间，由月线图形对称性看，未来英镑有机会续跌至1.40美元一带，虽然目前英镑已超跌，但操作上仍不宜大量做多。