无为而治的最高境界 一只80年不调仓的基金战胜98%的对手

每经记者许自然 她，在美国坚守了80年，只为告诉你所要做的只是选对股票，然后将其余的都交给时间。 好吧，这里的“她”指的是一只基金，名叫VoyaCorporateLeadersTrustFund，发起于1935年，到今年整整成立80年。根据数据公司晨星披露的数据显示，在过去的五年和十年中，Voya的整体回报不仅好于标普500指数和道琼斯指数，而且超过了98%的竞争对手。那么她是怎么做到的呢？ 答案就是：不调仓。 她一直坚持持有成立之初买入的30只当时美国的大公司股票。 具体来看，通过《每日经济新闻》记者查询彭博终端显示，VoyaCorporateLeadersTrustFund成立于1935年11月18日，基金类型为开放式基金，投资策略为混合型策略投资于美国大市值股票，最低投资额为1000美元，无申购赎回费。只收取管理费，目前管理费率为0.4%。看似毫无亮点，平淡无奇。 再来看看她的持仓结构，成立之初，Voya买入了相同数量的30只当时美国的大公司股票。在此后长达80年的岁月中，任凭其手中的公司收购还是被收购，它都一动不动，也没有进行过任何新的投资。随着时间的流逝，其中有一些公司至今还在，另外一些则被剥离、收购或者永远地消失了。如今，当年的30家公司还剩下22家。 显然，这是长期以来，VoyaCorporateLeadersTrustFund能够“战胜”指数和其他大部分对手的制胜法宝。 截止至2014年年末，VoyaCorporateLeadersTrustFund持有的前十大重仓股分别为联合太平洋(NYSE：UNP）、伯克希尔哈撒韦(NYSE：BRK.A)、埃克森美孚(NYSE：XOM)、普莱克斯(NYSE：PX)、雪佛龙(NYSE:CVX）、宝洁(NYSE：PG)、霍尼韦尔(NYSE：HON)、马拉松石油(NYSE：MRO)、杜邦(NYSE：DD)以及维亚康姆(NASDAQ：VIA)。VoyaCorporateLeadersTrustFund对上述10家公司投资占总组合的72.43%。 如果按行业划分的话，石油和天然气行业占比22.16%；交通运输行业占比15.51%；化学制品行业占比14.63%；电力行业占比5.83%。 在VoyaCorporateLeadersTrustFund基金的招股书中，有一段基金的创立者在1935年写下的话：“我们相信我们投资的公司如果能在大衰退中保持坚挺的话，那么无论在任何经济以及市场环境下这些公司都会成功。” 对于A股来说，这几大传统行业显然激发不起大多数投资者的兴趣，但就是一个包含这些行业的组合长久以来持续战胜了大部分对手。值得注意的是，这几个行业都有一个共性就是寡头垄断、赢家通吃。 诚然，目前A股市场和海外市场还存在很多包括交易制度、投资理念等诸多不同，但这样一家长久以来鹤立鸡群于证券制度相对先进的美国市场的基金，仍然能给我们以启示。