红旗连锁2.38亿收购本地超市 上市3年首开“并购模式”

每经记者 江然 发自成都

一袭红衣的曹世如，精气神十足。和她红色衣裳相匹配的，是3月18日红旗连锁（002697）股价开盘涨停的市场表现。

3月17日晚，停牌20余日的红旗连锁坐实了收购传言。公司公告称，使用自有资金收购成都红艳超市有限公司（以下简称红艳超市）超市业务相关资产（包括物流配送中心、125家门店及相关设施设备），并于2015年3月17日签署了《资产转让协议》。此次交易总价款为2.38亿元。

这是红旗连锁自2012年上市以来首次资产并购，也是首次进行如此大手笔的资本运作。

“收购红艳超市，主要是相中对方的本地平台，有助于红旗日后扩张。”昨日，红旗连锁董事长曹世如对《每日经济新闻》记者表示，“这也是红旗连锁在资本市场上走出去的第一步，有了第一步，就会有第二步。”

2.38亿现金收购资产

本次资产收购最受外界关注的一点，莫过于高达2.38亿元的交易总价由红旗连锁自有资金承担：为何选择现金收购而不是定增？红旗连锁又为何选择资产收购而并非股权收购？

“以现金方式进行资产收购，快捷、干净；另外就是红旗连锁有这个资金实力。”昨日，一向快人快语的曹世如面对此疑问时直言，“连锁企业的根本在于人，若采用定增等方案，时间拖太长，对双方都不利。”

据《每日经济新闻》记者昨日了解，红艳超市于1993年3月诞生于成都市温江区，拥有占地3万平方米的现代化物流配送中心，门店分布在温江、康定等地。这家公司的创始人为张晓宏（持股47.5%）、朱红艳（持股52.5%），这对“夫妻档”亦是川内著名创业人士，曾在拉萨开出首家五星级酒店。

“未来十年经济形势复杂多变，在红艳最有价值时托付于他人，也是阻止其衰退的一种方式。”张晓宏昨日亦坦言。

这是红旗连锁自2012年上市以来首次进行资产并购，标志着其“并购式扩张”的开启。有观点认为，上市近3年的红旗连锁，开始利用资本杠杆复制红旗连锁模式，通过资源整合，意欲巩固其在西南地区区域零售龙头地位。

红旗连锁官方统计显示，该企业现有1600家门店，约13000名员工。收购红艳超市后，红旗连锁门店迅速增加到1700余家。早在2012年上市初期，曹世如就承诺将在3年内开出2100家店。对于年内完成此目标，曹世如显得信心十足，“很快就能实现”。

在她看来，收购红艳超市，是检验红旗连锁资本运作能力和管理水平的试金石。“一旦红旗连锁成功整合红艳超市，下一步不排除继续利用资本杠杆走出大成都，”曹世如称，“这（收购红艳）也是红旗连锁在资本市场上走出去的第一步，有了第一步，就会有第二步。”

整合资源提速O2O策略

目前，红旗连锁的业态主要有便利店、中型超市、快捷店（超市+快餐）、24小时店等，拥有三大物流配送中心，业务辐射半径主要在大成都范围以及绵阳、德阳等部分四川二级城市。红艳超市则以成都温江区为大本营，辐射康定等红旗连锁此前不曾覆盖的地区。

“红艳超市和红旗连锁在门店布点上呈互补性，同时，红艳超市拥有3万平方米物流配送中心，还可在改建后提升红旗连锁的物流配送能力，扩大配送范围。”曹世如称，“我们会调整现有的物流配送结构，新建更为现代化的物流配送中心，以后不排除与第三方物流进行合作，整合优势资源，降低成本。”

有分析称，红旗“商品+服务”模式将在红艳超市125家门店网点复制。曹世如对此表示赞同，“公司本质是一家便利商超上市公司，为大众提供方便。”她同时表示，“收购红艳超市后，每年能给红艳超市利润带来5%~10%的增加。”

让曹世如更为在意的，是有效整合资源将为红旗连锁拓展移动互联网商务打下基础。

《每日经济新闻》梳理发现，近年来，红旗连锁在O2O方面频频发力，与苏宁云商、支付宝、等均开展有合作，且自建电子货架、推出IMP（综合营销平台）。其在该领域的最新动作，是去年底成立黄果兰网络公司，进军社区O2O。

“红旗连锁为O2O服务的地面网点将增多，区域将拓宽，结构将更为优化，红艳超市线下销售的近万种差异化产品也能更好地丰富红旗连锁线下门店，为红旗连锁将线上线下有机结合提供有力保障。”曹世如表示。