资金面延续紧平衡

3日央行继续实施逆回购操作，以驰援春节前资金面。当日合计实施900亿元逆回购，较上周四和上周二分别增加450亿元和300亿元，呈现出较明显的加码特征。市场资金面方面，周二银行间市场资金拆借难度虽有所下降，但资金价格水平仍相对高企，资金面延续紧平衡格局。 3日公开市场交易情况显示，央行在公开市场进行了350亿元7天期和550亿元28天期逆回购操作，中标利率分别持平于3.85%和4.80%。由于当日公开市场有300亿元逆回购到期，据此计算，央行当日净投放资金600亿元，高于上周550亿元的资金净投放总量。 受央行加量投放资金影响，主流期限资金价格涨势略放缓，但1个月左右期限资金利率仍出现较明显上涨。银行间隔夜、7天、14天、21天和1个月期限的质押式回购加权平均利率(存款类机构)分别为2.93%、4.48%、4.87%、6.00%和5.90%，除14天期环比走平外，其余期限均有不同程度上涨。其中，涨幅最大的21天期回购利率，较周一的5.55%上涨45基点。市场交易员表示，周二逆回购放量以及近期有关央行SLO、定向降准的传言，促使大型机构放钱意愿增强，市场整体资金拆借难度相对不大。 分析人士指出，从近期公开市场逆回购操作规模和利率定位来看，现阶段央行对于流动性的支持力度较中性。虽然不排除节前央行还会推出SLO等定向流动性调节工具，但新一批新股发行及节日现金备付等诸多因素，使市场对春节前资金面预期仍较谨慎。