每经记者 郑步春
本周三美国公布的大量经济指标偏淡，这使美元承受了些许压力。本周末为美国消费高峰期，而下周初美国周末销售数据明朗时美元可能还有些波动。由于欧央行下周利率会议应有机会推出主权债收购计划，故上述美元压力一般难以持久。
经济指标暂压美元
本周公布的经济指标多数偏弱，故美元本周以调整为主。截至北京时间本周四（11月27日）19：02，美元指数暂报87.858点，本周以来累计跌幅为0.50%。
本周二美国公布的数据尚好，第三季度美国GDP增幅修正值为增3.9%，高于之前公布的3.5%初值，亦高于预期的3.3%。然而本周三数据较差，美国上周初请失业金人数增2.1万至31.3万，远弱于预期的28.8万；10月消费支出增0.2%，不如预期的增0.3%；10月个人收入增0.2%，不如预期的增0.4%；10月耐用品订单环比增0.4%，虽然远优于预期降0.6%，但扣除国防等易波动品后为降1.3%，已连续第二个月下滑。
当天美国另有许多数据，其中芝加哥采购经理人指数（PMI）、新屋销售、二手房签约量等均低于预期，企业设备订单下降，这些均引发投资者担忧美国经济增速或将放缓。尽管当天公布的密歇根大学消费者信心创七年高点，但不如预期。
周三数据异常多，这主要是由感恩节假期造成，使得美国不少部门将原定于三天内公布的经济指标集中于一天。
对美国而言，消费支出及就业数据可能是最为紧要的经济指标，因美国经济中消费占近七成比例。虽然近年来美国经济也致力于制造业，但显然短期内不太可能取代消费的作用。
上述弱势的个人收入与支出数据多少也打压了投资者对“黑色星期五”乐观预期。本周四美国为感恩节，金融市场休市，本周五为零售兴旺的节点，即俗称的“黑色星期五”。自这一天起，美国圣诞购物季实际上也开始了。本周五至本周日美国零售销售情况一般会于下周明朗，该数据通常较受关注，若数据意外较好或较差，届时美元必将波动。
美元月线如今是五连阳，本月就快结束，估计本月阳线格局应很难扭转。本月美元指数开盘价在87.022点，离目前距离颇远。
下周欧央行等将议息，因市场预期其将进一步推出宽松政策，故美元整体强势格局可能仍将维持。
欧元冲高回落
欧元本周前三天碎步上涨，但周四有所回落，使涨幅有所削减。周四同上时间，欧元暂跌0.29%至1.2473美元，但本周以来仍累计上涨了0.68%。
周四欧元最主要影响因素是傍晚时分欧央行行长德拉吉于芬兰发表的演讲，其讲话将在稍后进行，但发言稿目前已公开。
德拉吉在发言稿中表示：经济前景被大量的下行风险所笼罩，如有必要，欧央行将使用额外的非常规措施。该“非常规措施”通常是指除利率外的政策工具，一般被市场理解成数量化宽松政策，比如各类资产购买计划。
因德拉吉讲话内容偏软，故对欧元构成些许压制。市场猜测原本就预期下周四欧央行利率会议有机会宣布包括收购主权债在内的大规模资产购买计划，而周四德拉吉的讲话又进一步强化了市场预期。
周四欧元区公布的一些数据稍有利好，这使得欧元跌势有所缓和。数据显示，德国11月失业率降至6.6%这一历史低点；11月德国失业人数减1.4万人至287.2万人，优于预期的减0.4万人。不过，周四公布的西班牙CPI大幅弱于预期，又部分抵消了上述利好。周四稍晚，德国还将公布物价数据，自然会受投资者关注。
德国向来反对欧央行过度宽松，而德国经济数据越好，这样的反对可能越激烈。本周四不仅德拉吉将讲话，德国央行行长魏德曼亦将讲话。由于本周一魏德曼曾表示，欧洲央行公债购买计划将面对“法律障碍”，故市场一般预期其仍将坚持这个观点。
未来欧元基本上会呈现弱势震荡格局，因下周四的欧央行利率例会宣布刺激计划的机会较大。市场人士预测，欧央行这次会议将宣布于明年一季度开始收购主权债，故一旦欧央行宣布这个计划，欧元利空一时便难以出尽。
加元有所走强
加拿大元自本月上旬以来一直维持在上涨通道中，这在油价“跌跌不休”时比较难得。周四美元兑加元暂报1.1269加元，低于本月上旬的1.1466加元，累计跌幅虽只有1.75%，但仍凸显出加元的强势，因近期美元兑各种非美币种大多走得较强。
之所以加元走势稍强，主要是因为市场对加拿大央行未来加息颇有预期。但市场对具体加息时点预期却较晚，这也是加元涨势缓慢的主因。此外，国际油价一路下跌虽未扭转加元涨势，但毕竟会妨碍其过度升值。
周四美国WTI原油期货各合约价格的加权指数已跌至每桶72.34美元，本周天天在跌，累计跌幅高达5.46%，本月累计跌9.77%，最近五个月更是狂跌了29.6%。加拿大经济对原油依赖虽较以往低许多，但毕竟仍属支柱产业，故原油走低多少会拖累加元。
当前加拿大家庭债务负担较高，但通胀率、就业情况及楼市均不错，故市场就有些升息预期。近期数据显示，加拿大10月CPI同比涨2.4%，10月核心CPI同比涨2.3%，两者均高于央行2.0%的目标水平。在就业方面，目前加拿大失业率为6.5%，是六年来最低水平。另据国际货币基金组织（IMF）本周三预测，加拿大楼市目前高估程度可能最多达到20%。
目前一些调查机构测得的市场对加拿大央行加息时点的预期中值是明年第四季度，这明显远于美国。本周五加拿大将公布第三季度GDP数据，估计将为加元提供更多指引。下月初加拿大央行将召开利率会议，但一般只是走过场，因在目前基本面情况下，该央行几乎不太可能采取任何措施。
未来加元整体上可能弱于美元，但一般很难录得更大跌幅。在基本面方面，加拿大是全球比较难得的没有通缩压力的国家，这是加元重大支撑之一，也十分显著。
至于低油价，可能也不是很大问题，因目前加元汇率中应该已包含了低油价预期。考虑到油价已很难再出现巨大跌幅，故这方面压制于未来理应渐渐淡化。
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