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    短期跌逾20% 国际油价熊态尽显

    中国证券报 2014-10-12 15:13

    由于市场预期全球原油供大于求将持续甚至加剧,供应量短期难以下滑,而全球经济增速放缓可能打压需求,国际原油期价持续下跌。10日盘中,纽约和布伦特原油期价继续走软,分别刷新一年半和四年来低点。截至北京时间10日21时40分,纽约原油期价下跌0.84%至每桶85.03美元,布伦特原油期价下跌0.5%至每桶89.62美元。布伦特和纽约原油价格均已较6月的近期高点下挫20%以上,跨越了进入“熊市”的门槛。

    供过于求可能加剧

    业内人士说,全球市场原油供需面已失衡,新增供应量庞大,需求短期恐难回暖,原油价格难以重回上涨轨道。

    从供给端看,美国能源信息署(EIA)最新数据显示,截至3日当周,美国商业原油库存为3.617亿桶,增加500万桶,增幅远高于市场预期的200万桶。受益于页岩油气技术发展,美国原油产量持续上升并处于历史高位,上周美国原油日均产量达887万桶。石油输出国组织近来供应量在增加,俄罗斯原油产出接近前苏联解体以来最高水平。

    反观需求端,由于外界担忧全球经济增速放缓,油价需求一直萎靡不振。国际货币基金组织7日发布报告,警告经济下行风险可能加剧,将2014年全球经济增长预期下调至3.3%,将2015年全球经济增长预期下调至3.8%。IEA削减今明两年全球原油需求预估。

    分析人士说,由于美国页岩油产量激增,全球石油霸主沙特阿拉伯将容忍油价走低,以遏制外界对高成本的美国页岩油进行投资。惠誉表示,布伦特原油必须跌至每桶80美元,才会使页岩油钻探商从供应层面作出反应,缩减对新钻井投资。

    机构持续看空后市

    目前多家机构持续看空原油后市。

    摩根士丹利大宗商品分析师Adam Longson说,目前原油价格面临的最重要利空因素即为供过于求,且这个因素在短期内难以看到任何变数。几乎所有主要石油生产国的石油产量都在上升。例如,利比亚9月月度石油产量升至年内最高水平,年初很多人还对利比亚石油产量感到担忧,近期产量却在持续飙升。美元汇率走强、俄罗斯和欧元区等地经济疲弱态势将继续打压油价。

    花旗集团在最新报告中明确表示看空原油和天然气近期表现,该机构将2015年纽约平均油价预估下调10美元至每桶89.50美元,将2015年布伦特平均油价预估自每桶105美元下调至97.50美元。

    高盛集团虽然维持布伦特原油中期底部在每桶90美元的观点,但强调如全球需求成长持续不振,该预估有偏向下行的风险。高盛强调,美国页岩油产量增加,利比亚、伊朗与尼日利亚产油中断情况缓解,令油价进一步面临多重压力。现在无具体迹象显示全球经济成长将相继加速。高盛期权分析师马歇尔表示,投资者认为近期油价跌势将近一半是美元走强所导致,其它利空还没完全“发威”,因此未来油价可能受更多打压。

    彭博最新数据显示,包括对冲基金在内的投资者纷纷避免买入原油期货。截至7日,这些投资者把布伦特原油期货净多方头寸占未平仓合约比例降低至ICE Futures Europe 2011年年初首次公开相关数据以来的最低水平。目前净多方头寸占未平仓合约比例为2.5%,远低于去年9月8日时的逾15%。

    受油价大跌影响,美股能源板块多只相关个股9日随之下跌,切萨皮克能源(CHK)股价大跌7%,卡彼特油气公司(COG)下跌4.73%,Linn石油(LINE)下跌4.19%,德文能源(DVN)下跌4.14%,西南能源公司(SWN)下跌2.87%。

    在10日美股开盘后,上述个股再度集体走软。截至北京时间10日21时40分,分别下跌1.98%、1.21%、2.88%、1.42%和0.75%。

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