互联网余额理财赎回设限 收益下行或面临银行竞争

每经记者 朱丹丹 发自北京

伴随着收益率持续下行，“宝宝类”互联网理财产品“T+0”赎回趋于收紧。

继理财通调整赎回方式后，余额宝也规定超过5万元的大额赎回将不再享受“T+0”，而变成“T+1”甚至是“T+2”。

昨日（4月24日），《每日经济新闻》记者还注意到数米基金现金宝也出现部分不能快速提现的情况。华泰证券基金行业分析师王乐乐指出，近期相继有余额理财产品出现赎回方式调整的原因，主要在于随着规模越来越大，基金公司垫资成本越来越大；而目前各种互联网理财品收益率不断下行，再上银行版余额理财品的推出，可能会出现大量的赎回。同时，银行凭借的先天资金清算优势，未来或在“宝宝”类理财品上实现弯道超车。

相继调整赎回方式

近日，支付宝发布公告称，自4月24日开始，余额宝用户当日转出，日累计超过5万元的，将默认为普通转出；在转出时间上，若用户在工作日当日15时前申请转出，则在下个工作日24时前到账，也就是“T+1”；而当日15时后转出的，则必须在下两个工作日24时前方能到账，也就是“T+2”；此外，非工作日提出转出申请，也会在下两个工作日24点前方能到账。2小时到账和实时到账均不受此次到账调整影响，用户仍可通过这两种方式实现5万元以下赎回的“T+0”。

新规则还规定，转出到支付宝账户余额与余额宝消费共享限额为每日5万元，每月20万元。而中信、光大、平安、招行仍将实时到账，转出限额则依据银行签约为准。

支付宝方面相关工作人员指出，“与其说调整，不如说增加了一种渠道，以前只有快速赎回，现在还有普通赎回。余额宝推出的初衷是余额理财，很多人看中的是流动性，可以随时用于购物、消费；随着余额宝的规模越来越大，很多有理财需求的人也参与进来，这部分人看中的是收益。调整之后，快速赎回当天是没有收益的，普通赎回则有。”

其实，早在本月初，微信理财通也实施了新的赎回规则，分为快速赎回和普通赎回，其中快速赎回可实现当天到账，即“T+0”，但无法享有当天的收益；普通赎回则是“T+1”到账，可以多享有1天的收益。

昨日，《每日经济新闻》记者注意到，数米基金现金宝也出现部分不能快速提现的现象。对此，数米基金网的一位客服工作人员解释称，“目前挖财、铜板街参加活动的份额不能快速提现，主要是因为现金宝的快速提现资金都是公司垫付的，而最近挖财、铜板街有大批量的赎回，所以无法提供这么多资金去快速提现。”

王乐乐指出，“首先，‘T+0‘赎回方式，对基金公司的垫资会有一定的要求。随着规模的不断增大，基金公司的垫资成本也会很高；其次，目前“宝宝类”货币基金产品收益率在不断下行，投资者对于这种产品的忠诚度并不高，如果收益率低于其他产品的话，可能会面临大额赎回的要求，会存在一定的流动性风险。”

而上述支付宝方面人士则指出，余额宝是通过天弘基金和支付宝之间的资金结算流程优化来实现赎回“T+0”，所以并不需要垫资。

银率网分析师殷燕敏向记者表示，这么多家互联网公司不会陆续公告调整快速赎回方式，因此，这可能还是与近期的监管政策收紧相关。

殷燕敏指出，随着银行版“宝宝类”理财产品的发展以及监管部门对互联网理财的监控加强，互联网宝类产品显得更为被动，未来不排除有其他互联网机构调整快速赎回方式。

货基收益或将回归3%~4%

《每日经济新闻》记者昨日查阅互联网理财品收益率发现，余额宝七年年化收益率已降至5.1520%、理财通5.2860%等，均徘徊在5%边缘。那么，这类产品的收益率还会继续下降？

殷燕敏指出，“近日央行公布，从4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率，尽管央行此举不意味稳健货币政策取向的改变，也不会影响银行体系总体流动性。但对市场释放了未来货币市场资金，可能不会明显趋紧的信号。个人预计，在市场资金状态保持相对宽松的状况下，货币基金收益或将继续下滑，回归3%~4%的常态水平。”

王乐乐指出，这类产品的收益率下行和货币政策有一定的关系，由于这段时间以来市场资金面宽松，利率下行，互联网理财品收益率自然也就下降，降到4%左右都属于正常。

另外，殷燕敏预计，近期银行在宝类理财产品方面积极创新，银行的先天资金清算优势，不仅是申购赎回的额度比互联网宝类产品高，资金到账速度方面表现也较好，把货币基金与活期存款相差的最后一厘米也完全弥补上来了，未来银行版宝类产品有望弯道超车，银行与互联网公司的竞争局面将发生变革。

不过，她也进一步指出，互联网公司的理财产品也在不断创新，未来互联网公司更多的是体现出庞大的用户量优势，成为各类理财产品的代销渠道。

值得注意的是，在阿里、京东之后，更多电商瞄准了定期理财市场。记者获悉，苏宁云商首款定期理财产品也将于今日正式对外预售，预期收益率将达到6.5%左右，是一款万能险。