油价迎来三连跌后反涨 柴油零售毛利创年内低点

每经记者 喻春来 发自北京

国家发改委于11月29日凌晨上调国内成品油零售价，汽油上调160元/吨（0.12元/升）、柴油上调155元/吨（0.14元/升），此次是成品油价格年内第七次上调。

分析师认为，此次调价结束后，国内柴油价格或继续上涨，部分地区柴油价格或涨至新的零售限价。贸易商在高价位下继续谨慎操作，按需定进，国内柴油市场成交难以出现大幅好转。

柴油零售毛利创年内低点

11月14日下调油价以来，在紧张的中东局势提振下，布伦特原油期货出现大幅反弹。受此影响，本计价周期内原油变化率一直处于正值范围，市场上调预期愈加强烈。

据监测，本周期10个工作日的原油变化率为+2.19%，国内成品油将迎来上调，也是三连跌后的首次反弹。

隆众石化网分析师张萌认为，国内成品油价格在调价前期多已消化了很大涨幅，尤其是部分地区柴油已经高于调整后的0#柴油平均限价水平。预计此轮资源紧张情况有望持续到12月中下旬，预计调价后国内柴油价格将维持高位，批零价差空间较小。

汽油方面，中石油、中石化下个月多完成置换工作，届时整体将提升到国四价格水平，目前国四汽油资源相对偏少，批发价格或将维持高位，批零价差也有望回缩。

截至11月28日收盘，卓创资讯监测的国内20个省的主要城市国Ⅲ93#汽油批发均价在9198元/吨，平均批零价差在550元/吨；0#柴油批发均价为8234元/吨，平均批零价差在105元/吨。这是本年内柴油批零价差首次出现最小值。

11月15日最高零售价下调之后，批发价一路向上，零售毛利进一步收窄，一阵寒意开始向零售商袭来。根据安迅思测算的数据显示，11月28日，国标汽油、调和汽油及0#国标柴油的零售毛利分别为753元/吨、1342元/吨、206元/吨，分别较11月14日收窄230元/吨、149元/吨、360元/吨。值得一提的是，柴油的零售毛利已经低于国家预设的300元/吨的理论水平。

柴油12月得到较大缓解

进入10月，国内部分地区陆续出现柴油资源供应紧缺现象，两桶油推涨心理较强，导致价格稳步上涨。而且随着下半年国内经济逐渐复苏，市场需求有一定好转，两桶油无明显降价意向，故柴油价格节节攀升。截至目前江西、安徽、湖北、浙江、山西等地出现批零一价情况。

近两周，西南、华中、华东、山东柴油资源紧张状况持续，部分地区甚至出现了限量、停批、搭售等销售方式。

卓创资讯成品油分析师王能表示，这是由于传统的柴油更换标号、黄岛输油管线爆燃，影响柴油的产量及供应。此外，进入年前最后一个月，两桶油以追求利润为主，通过人为控制资源投放量，保持一定的紧张态势，有利于维持价格高位，在促进下游进购的同时，更能保证销售利润最大化。

调价兑现之后，预计批发市场将跟涨，基于目前市场已经消耗了大部分的调价预期，跟涨幅度恐难及调价幅度。

资源紧张的地区诸如西南、华中、华东仍将是领涨地区，后期柴油价格仍将继续推涨，相对而言，汽油推涨难度较大，而东北、西北、华北等北方省份或在调价当天跟涨而后进入平稳期。尽管此轮调价周期内，上调预期笼罩，不过缺乏需求支撑的推价也难受中下游认可，买家多按需定进，囤货者较少，调价后或也仍旧维持稳妥操作。

相比于去年和前年市场，今年的资源短缺不会造成“油荒”。隆众石化网分析师王倩倩称，每年到了9月至10月油品市场都会因为检修、需求和人为等因素出现资源紧张情况，被人们俗称“冬季怪圈”。不过现在看来，今年情况并不严重，11月底随着茂名石化和福建联合石化的陆续开工和原油管线的恢复正常，各炼厂开工率将在12月初迎来高峰，产品供应量会大大增加，而油品需求会因为冬季来临，出行不便受到进一步抑制，预计这种资源紧张情况会在12月初得到较大缓解。