非金融企业债务工具主承销商扩容

每经记者 邓莉苹 发自深圳

越来越多的地方性银行有可能成为银行间债券市场的主承销商。

中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）于11月18日发布公告称，启动建立非金融企业债务融资工具主承销商分层机制相关工作，试点开展承销类会员 （地方性银行类）参与B类主承销业务市场评价工作。

在此之前，拥有银行间债券主承销资格的银行主要为国有大行和股份行，地方性银行仅有北京银行、上海银行和南京银行在列。

一位股份制银行相关部门人士对《每日经济新闻》记者表示，主承销商和分销商在承销费用方面还是有一些比较大的差别，如果能够成为主承销商，很多地方性银行应该都会有兴趣去申请和参与。

地方银行可获B类资格

根据交易商协会网站发布的公告，目前非金融企业债务融资工具主承商有32家，主要是国有大行和股份制银行以及一小部分证券公司，地方性银行目前只有3家。

“债务融资工具新增发行主体逐步向地方性企业、民营企业和中小型企业转移。随着债务融资工具市场的广度和深度进一步拓展，需要与市场需求相适应的承销队伍为债务融资工具业务提供更加高效优质的中介服务。”交易商协会称。

交易商协会表示，为充分发挥不同类型机构的业务优势，优化配置市场资源，建立非金融企业债务融资工具主承销商分层机制，主承销商分为A类主承销商和B类主承销商。

《每日经济新闻》记者注意到，A类主承销商可在全国范围内开展非金融企业债务融资工具主承销业务，而B类主承销商可在限定范围内开展非金融企业债务融资工具主承销业务。现有32家主承销商均为A类主承销商。

此外，交易商协会还规定，B类主承销商自获得业务资格之日起一年内应与A类银行主承销商联合开展债务融资工具主承销业务。如在联合主承销期间发生未尽职履责或违法违规事项的，将适当延长联合主承销时间。地方性银行经市场评价获得B类主承销业务资格的，可在注册地所在的省、自治区、直辖市范围内开展主承销业务。

交易商协会认为，这一举措进一步丰富了主承销商队伍结构，充分发挥不同类型机构优势，推动地方性银行为所在地区企业提供多元化融资服务，丰富当地企业融资渠道，服务地方实体经济发展，优化地方金融生态环境。

银行之间竞争加剧

最近几年，非金融企业债务融资工具市场飞速发展。根据交易商协会的数据，非金融企业债务融资工具市场自2005年建立以来，在年发行量从2005年的1392亿元增长到2012年的2.6万亿元；市场存量从2005年底的1380亿元，到存量规模超过5.3万亿，累计发行量已近11万亿。

随着发行量的不断增加，银行在这方面的竞争也不断增加。此前，债券承销一直是国有大行占有优势，但是随着市场的发展，国有大行债券承销市场份额正在慢慢被蚕食，越来越多的股份制银行加入了这个市场。

比如平安银行就将投行业务作为了其战略之一，根据其半年报，截至6月末债务融资工具发行规模达到229亿元,超过去年162亿元的全年发行规模。

前述银行人士认为，这块业务还比较赚钱，地方性银行应该是很愿意去做。

华南地区一股份制银行投行部人士对《每日经济新闻》记者表示，一般来说，主承销商的承销份额会比分销商的要大很多。

但前述股份制银行人士告诉《每日经济新闻》记者，地方性银行在经验和人才制度方面可能也会稍有欠缺，具体能做到什么程度还要看各家银行的实力。