皇台报白酒首份亏损中期业绩 区域性企业日子难过

每经记者 张昊

高温席卷大半个中国，但白酒行业却仍处极寒之中。

继酒鬼酒（000995，收盘价8.78元）预计中期业绩同比降87%～89%，沱牌舍得（600702，收盘价18.01元）预计中期业绩下降80%之后，昨日另一家区域性白酒企业皇台酒业（000995，收盘价8.78元）更是爆出白酒行业首份亏损中报，公司中期净利润亏损58.75万元，同比降108.54%。

摘帽4个月后又告亏损/

皇台酒业中报显示，报告期实现营业收入4054.52万元，同比下降27.44%；净利润亏损58.75万元，同比下降幅度高达108.54%；每股收益亏损0.003元。分产品看，皇台酒业主要产品粮食白酒实现营收3592.28万元，同比下降30.94%。

对于当前严峻的市场形势，皇台酒业表示，公司加大了白酒宣传和新品研发力度，年初推出了适合大众消费的新产品珍藏金奖皇台和窖藏金奖皇台，积极拓展中低端产品的供应，以应对高档产品需求萎缩的局面。不过就上半年情况看，上述应对措施的成效十分有限。

有券商行业分析师向《每日经济新闻》记者表示，皇台酒业算是区域性龙头，公司的主战区在甘肃，在浙、沪市场也有一定的市场规模。由于此前管理层动荡，公司荒废了白酒行业的 “黄金十年”，2011年才开始战略回归，但营销并不给力。此时又恰逢行业调整，从2013年全年情况看，不排除公司有全年亏损的可能。

值得注意的，皇台酒业因2007、2008年净利润亏损，在2009年4月被实行退市风险警示，简称变为*ST皇台；2009、2010年，公司净利润分别为702万、-5940万元；直到2011、2012年分别实现483万、1013万元的净利润后，公司方于2013年4月摘星脱帽，简称变更为皇台酒业。

区域市场竞争更趋激烈/

在限制 “三公消费”、“禁酒令”等政策出台早期，业内将关注重点放在了贵州茅台、五粮液等高端白酒的分析上，对区域性白酒企业受到的负面影响估计不足。

“这主要是高端名酒降价后产生的挤压效应。”某券商行业分析师告诉《每日经济新闻》记者，比如贵州茅台、五粮液从之前上千下降到几百元后，与泸州老窖、洋河相比，消费者也会更多倾向于前者。

他认为，随着中国经济的投资驱动逐渐被弱化，未来白酒的市场格局更多的是平民消费，尤其是受益于消费升级，价格与品质的配比将是最大看点，平民市场的空间将更趋庞大。

值得注意的是，皇台酒业在年初就已推出中低端产品，但从中报业绩看，实际效果并不理想。考虑到五粮液、泸州老窖、剑南春等高端白酒都推出了中低端产品，以应对高端市场变局——名酒企业推出中低端新品，这是否会让区域性白酒企业的日子更加艰难？

前述券商行业分析师还告诉记者，高端名酒相继推出中低端产品抢占市场，会使得区域市场的竞争更加激烈，区域性白酒企业遭受挤压毋庸置疑。

该分析师表示，但是当前要判断名酒企业与区域性白酒龙头鹿死谁手，还不宜过早下结论。区域性白酒有自身的优势，名酒企业更注重品牌以及广告宣传，但是在中低端市场，消费者更看中的是性价比，以及各家企业的渠道竞争力。

另有白酒行业专家补充道，新品上市首先需要招商，是选择原有的经销商体系还是重新开发新客户都有讲究；紧接着是招商完后如何布局，经销商的资源优势如何利用。

从这些流程看，这将是一个长期而复杂的过程，向中低端挺进是各家酒企度过行业危机最好的策略，但要真正见效也不是一朝一夕就能看到的。

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