严控“三公消费”半年全聚德“自降身价”拓展中低端

每经记者 赵陈婷 发自北京

早在今年4月一季报发布之际，老牌餐饮企业全聚德（002186，SZ）就已经向外界透露中报成绩单不会太妙，但当业绩快报出炉，显示上半年净利润同比减少31.6%时，还是让不少投资者大呼失望。

事实上，超过30%的跌幅可能成为全聚德近5年来最差的中期成绩。在2009年~2012年，全聚德中报净利一直保持20%以上的增幅，净利润同比增长幅度分别为27.97%、23.78%、24.74%和37.81%。

对于业绩下滑，全聚德方面表示，主要是受到高端接待业务减少和禽流感疫情的影响。

对此，中投顾问研究员严明航告诉《每日经济新闻》记者，全聚德净利下滑背后最主要的原因还是高端接待业务的减少，这一块占比较大，如果这部分业务发展受阻，对企业而言将造成重大冲击。

上半年净利剧降31.6%/

作为内地第一家上市的餐饮老字号企业，全聚德近日发布的2013年半年度业绩快报显示，报告期内，全聚德实现营业收入8.5亿元，同比减少6.52%；实现每股收益0.372元，同比减少41.38%，公司上半年总计实现净利润6144.42万元，同比减少31.60%。

《每日经济新闻》记者留意到，在今年一季报发布之际，全聚德就已经公开表示，上半年业绩会出现下滑的局面。当时全聚德预计，2013年1月~6月实现的归属于上市公司股东的净利润为5390.01万元~8085.02万元，同比下降10%~40%。

对于业绩下滑的原因，全聚德方面表示，主要有两方面原因，一则是上半年高端接待业务有所减少，二则是4月出现的北京首例H7N9禽流感疫情，对公司经营产生了较大影响。上述因素叠加，使公司上半年经营业绩出现下滑。

全聚德方面称，基本每股收益同比下降41.38%，一方面由于归属于上市公司股东净利润下降，另一方面由于公司在6月4日根据股东大会决议，以资本公积金向全体股东每10股转增10股，转增后总股本变为28312万股，从而摊薄了每股净收益。

值得注意的是，2012年12月，在中央“厉行节约、反对浪费”号召的影响下，本应迎来消费旺季的全国各地高端餐饮业全线进入了“严冬”，全聚德也不能“幸免”。

据了解，当时有机构分析师曾乐观预计，全聚德2012年业绩增速将达40%，主要源于销售业务的快速增长。

但最终的结果是，全聚德2012年实现营业收入19.4亿元，同比增长7.8%；实现净利润1.52元，同比增长17.7%。其中，2012第四季度，全聚德实现营业收入4.9亿元，同比增长6%，实现净利润1669万元，同比下降38%。

事实上，受中央遏制“三公”消费影响的不单是全聚德。从去年第四季度开始，湘鄂情(002306，SZ)的业绩也变得大不如前。其财报显示，去年四季度，湘鄂情净利润大降41.6%，而今年一季度其净利润再度下滑247.9%。

“自降身价”乃权宜之计/

面对营业利润下滑等不利局面，不少餐饮企业开始考虑转型，纷纷放下身段走起亲民路线。不论是推出平民套餐和低价的菜品，还是行业并购整合，高端餐饮品牌近来表现出朝大众消费转型的动向。

全聚德在2012年年报中表示，去年在京企业开发创新菜品350个，其中低、中档菜品合计占创新菜总数超过七成。这些菜品不仅丰富了企业菜品品种，带给了消费者更多选择空间，也增强了企业应对市场变化的能力。

而全聚德集团副总经理刘小虹此前接受媒体采访时称，目前全聚德推出的烤鸭自助，人均不足百元。除了全聚德品牌，仿膳饭庄通过增设外卖窗口，每月为餐厅额外增收近10万元。

在中投顾问研究员严明航看来，类似的转型能在一定程度上缓解企业的压力，但是转型需要一定时间，在初期效果不会非常明显。

“‘自降身价’只是目前高端餐饮企业应对市场困境的权宜之计，当高端餐饮市场恢复景气度的时候，这些餐饮企业或将再次提高‘身价’。”严明航解释道。

令业界疑惑的是，对于这些尝试甩掉高端姿态的餐饮企业，日后是否可以轻松重塑呢？

对此，有行业专家表示，目前政府大力抑制“三公消费”，高端餐饮业的主力将由商务消费承接，宏观经济的回暖将使高端餐饮业景气度上升。但企业业绩改善的重点在于调整结构以进一步适应商务消费需求。