银河证券在港IPO超额认购或16倍

每经实习记者 蓬勃

5月7日，银河证券正式开启全球路演，招股文件显示,银河证券H股将于5月15日定价,5月22日挂牌上市,计划发行15.68亿股。银河证券今年4月通过港交所聆讯，是近期H股市场上最受关注的重量级IPO之一。一位接近银河证券IPO发行的人士对《每日经济新闻》记者表示，估计银河证券超额认购在16倍左右。

发行价格区间定得较大/

之前有媒体报道，银河证券在港IPO国际配售部分已经被认购完毕。但一位银河证券H股IPO承销商的内部人士表示，截至5月6日，其机构配售的银河证券H股并未满额。而以截至5月6日的认购情况来看，该人士透露，300万港元可以拥有约70%概率的认购成功率，但这并不能说明银河证券吸引力很大，因为未来还有数日的认购阶段。

据报道，银河证券的每股发行价格拟定于市净率(PB)1.2倍左右，低于已在港上市内地券商的二级市场平均估值。银河证券计划以每股4.99港元~6.77港元的价格面向全球发行15.7亿股H股，集资10.08亿美元~13.67亿美元。上述内部人士指出：“银河证券H股是否具有投资价值的关键在于其发行定价，而银河证券H股的发行价格区间定得较大。最近券商利好消息不少，加上之前一段时间涨幅很多，这些都利于银河证券H股的发行。”

该人士进一步指出：“承销机构并不认为银河证券H股是一个特别好的投资标的，但是如果价格定得合适的话就值得认购。银河证券的定价区间很大，PB在1.18~1.47之间，而海通证券PB为1.4多一点。如果以中值以下定价，银河证券H股就具备投资价值。”

基石投资者认购金额或增加/

一位接近银河证券IPO发行的人士表示，如果估值比较合适的话，估计银河证券股票会非常抢手，他认为超额认购在16倍左右。基础投资者肯定比6家要多，但是目前还在路演，具体基础投资者有哪些还未到披露时间。

对于市场传言越秀集团为银河证券基石投资者之一的说法，一位越秀集团内部人士对《每日经济新闻》记者说表示，“越秀集团不会作为基础投资者去认购。”他解释说，越秀集团未作为基石投资者的原因是，首先，越秀集团没有研究过银河证券，其次，投资IPO不会由越秀集团去做，而是由旗下子公司去做，比如内地的广州证券与香港的越秀证券进行相关公司的IPO投资。

而初期基石投资者的认购金额也存在改变的可能，另一位接近银河证券H股IPO的人士指出，基石投资者的认购金额也可能会在原先认购金额的基础上增加。