七成基民首选低风险基金

每经记者 陆慧婧

2012年初秋，宏观经济不景气导致A股市场在数年后再次轮回至2000点关口。

此前，机构投资者普遍悲观，多数认为股指跌破2000点是大概率事件。作为个人投资者的基民，面对业绩和估值的“双杀”，投资倾向又产生着怎样的变化？

近期，《每日经济新闻》对百名投资者以及数十位理财经理进行随机调查，调查结果显示，超过七成投资者仍相当谨慎，低风险品种仍将是投资首选。

“监管层有意做大固定收益产品这块，让固定收益产品成为投资者资产‘金字塔’结构的最底层。”深圳某基金公司人士表示，在这个大背景下，基金公司未来也会加大固定收益类产品推广力度。

记者走访了20多家银行网点，随机调查多位基民，得到的普遍反馈是，尽管较上半年有所回落，但仍有二至三成投资者选择投资基金。

近三成投资者选择基金投资

工商银行上海浦东某网点理财经理解释道，近几年市场上投资品种日渐丰富，从银行渠道这几年情况来看，有大约三成投资者选择基金。

招商银行上海世纪大道支行一理财经理也认同这个比例，上半年债市走牛时，这一比例一度达到四成。

《每日经济新闻》记者从中登公司获得的数据显示，今年以来，基金新开户数3月份冲高至30万以上，4月回落至20万以下，除了这两个月波动较大外，其余月份基本稳定在20万户以上。

此外，从购买群体来看，今年基金投资者以老基民偏多，但新基民的比重也不低。建设银行上海天钥桥路支行理财经理表示，今年大概有两成投资者愿意购买基金，成为新基民，老基民里有四成愿意再度购买。不过他们大多也是选择低风险、保本类等品种。

七成基民首选低风险基金

近期，短期理财基金等低风险基金销售火爆异常，工银瑞信7天短期理财基金大卖392亿元，这一发行份额仅次于嘉实策略2006年创造的419亿的首发纪录。今年以来，固定收益类基金发行普遍较佳，债券基金平均募集份额26.47亿份，其中，短期理财型基金更是超过50亿份。而同期股票基金平均首募规模仅为12.11亿。

记者调查显示，包括偏股型、指数型在内的权益类基金，仅占基民下半年投资意愿比例的12%。而以债券基金为代表的固定收益类基金仍为基民下半年首选，占到70%的比重。

“客户上半年买债券基金收益普遍不错，有些投资回报达10%以上，如果再买，还是考虑这类产品。”投资者青睐低风险基金，是银行渠道反馈的主流情况。

不过，也有一些理财经理反映，尽管比例很低，但也有投资者开始通过投资股基进入股市。“现在大盘处于底部区间，但也不能判断何处是最低点，有部分客户选择指基定投，逐步布局股市。”招商理财经理表示。

但上述工行理财经理称，虽然股市目前处于底部区间，他会提示熟悉的客户，“客户会觉得你说得挺有道理，但是真正介入的很少。”

上海银行一位理财经理回忆，2008年之后的一波小牛市，基民的表现及投资收益全然不同。2009年小牛市赚钱的基民不多，从1664点涨起来时没人敢买，到了3000点上方开始有基民入市买沪深300等股票型基金，之后大盘转向，又套牢了一批基民。

不过，渠道理财经理均坦言，基民对偏股型基金的偏好未来很难再提到高位。“像2007年那样，投资者排队买基金的情况不太可能再出现，即使是2010年秋季，大盘上攻3000点时，投资权益类基金的基民也仅为三成。”工行理财经理称。

未来，保值增值仍是投资者理财最基本的目标。“债券基金跑赢通胀还是大概率事件。此外，从资产配置的角度考虑，股票基金这类高风险的产品，配置比例不可能太多。”上海某基金公司市场部总监对《每日经济新闻》记者表示。

基民对管理费看法不一

近年来，基金行业不管业绩好坏，都坐享管理费的方式饱受诟病。近期有报道称，管理层有意降低基金管理费，在现在基础上普遍打八折。

目前，权益类基金费率在1.2%~1.5%之间，债券型基金为0.6%~0.7%，货币基金、短期理财基金介于0.2%~0.3%范围内。

不过，《每日经济新闻》记者调查显示，基民对管理费看法不一。认为“目前费率太高或较高”的投资者占调查总人数的50%，认为“无所谓，关键是业绩”的占到42%，并没有形成统一的看法。

“主要是产品是否赚钱。王亚伟收3%的管理费，相信投资者都没有意见。”成都一位投资者表示。

不过，“有些投资者对费率很敏感，咨询时首先问费率，然后问预期收益，如果费率1%以上，预期收益又很低，就基本不考虑。”建设银行一理财经理透露。

一位2007年投资60万深套至今的基民在选到“管理费”这一栏时，在“无所谓，关键是业绩”打上勾，同时低声地说，“也不是无所谓，但最主要还是业绩吧。”