王海慜 每经记者 赵阳戈
以土地一级开发为特色的云南地方房企云南城投（600239，收盘价7.94元），于上周五（4月20日）晚间公布了2012年一季报。继2011年扣除非经常性损益出现亏损后，今年一季度公司再度报亏。
在楼市调控下，云南城投未来的业绩仍旧面临巨大压力。不过就在这一背景下，明星基金经理王亚伟却在一季度加仓云南城投。
王亚伟“情有独钟”
一季报显示，由于环湖东路一级开发项目（以下简称环湖东路项目）投入减少，保底收益较上年同期降低，云南城投在售楼盘尚未达到收入结转条件，公司的营业收入同比大降近八成至1273.76万元，净利润更是亏损949.62万元，同比大降144.85%。
尽管业绩不佳，但云南城投却被明星基金经理王亚伟“看上了”。
2011年年报显示，王亚伟携旗下两只基金华夏大盘和华夏策略在年报十大流动股东榜单中赫然在列，两只基金在去年四季度分别新进1000万股和500万股。今年一季度，华夏大盘和华夏策略又分别加仓1000万股和150万股。
相比之下，王亚伟2011年持有的多只其他地产股却在一季度遭到减持。去年年底王亚伟执掌的两家基金总共出现在十余家地产股的前十大非流通股东榜单中，目前，这10家房产公司中共有7家公布了一季报。其中华夏大盘一季度对广汇股份（600256，收盘价24.65元）减仓1000万股，华夏大盘已然退出万通地产（600246，收盘价3.93元）和上实发展的十大流通股股东榜。记者注意到，上述遭到王亚伟减持的地产股均在一季度有超过大盘的涨幅，但在三月份除广汇股份外，其余三只地产股跌幅均超过大盘。
券商：基本面“已见底”
王亚伟看好云南城投逻辑何在？
云南城投有近一半的业务来自于昆明土地一级开发，是云南省国资委旗下进行房地产一二级开发的重要平台，大股东为云南省城市建设投资有限公司。“公司在云南省一级开发业务上具有明显优势。”民生证券曾在研报指出。
走过2011年的“严冬”，随着楼市小阳春的到来，3月份二、三线城市住宅用地市场也出现了回暖的迹象。
据了解，今年以来，昆明市土地市场始终偏冷。3月总共公开招拍挂了3宗土地，其中2块底价成交，另外1宗则以“流产”告终。据昆明市国土资源局网站发布的消息显示，4月份昆明市只有一块地供应，但后又因故而中止交易。
不过即将到来的5月份，这种冷清的局面有望改善，截至4月19日昆明市国土资源局发布的交易公告显示，5月，昆明市土地市场预计将有24宗地块面市，供应面积49.26万平方米，折合约738.94亩，环比有明显上涨；交易起价32.04万元，同比上涨20%。
同策咨询研究中心总监张宏伟向《每日经济新闻》记者表示，3月能大手笔拿地的主要还是大型开发企业，这时拿地肯定相对便宜。“总体来看，昆明土地市场应该不会像上海等一线城市那样遇冷。”
对此，国信证券近期发布研报称，云南城投2012年基本面将面临改善，“中长期风险在时间和空间上已有所释放”。
国信证券认为，尽管昆明土地市场今年若低迷，将有可能导致环湖东路沿线土地一级开发项目三个半岛地块再度大幅流拍，但最坏时候已经过去。“预计去年流拍地块有望因规划调整得更合理而成功拍出，甚至有一二级联动可能，今年部分二级开发项目有望结转部分收入，新项目亦有望陆续部分入市，因此我们认为去年可能是底部，最坏时候已过去。”
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