资源整合预期 包钢稀土受多头青睐

尽管大盘近期出现调整，但部分强势个股的表现依然抢眼。继上周大涨9.93%之后，沪市个股包钢稀土(600111)本周一再度创出反弹新高。沪深交易所最新公布的延时统计数据显示，包钢稀土19日融资余额突增8360万元，排名两市第一。市场人士表示，有关部门整合稀土资源的预期一直存在，近期由于外部因素的存在，这一预期再度升温，部分活跃资金借机推高了包钢稀土的股价。

统计数据显示，截至3月19日，两市融资余额报455亿元，较上一交易日增加7.63亿元。19日当天，两市合计融资买入金额34亿元，融资偿还金额26亿元。284只融资融券交易标的证券中，融资买入金额大于融资偿还金额的个股共有193只，较上一交易日稍有增加，多空力量较为平衡。

19日，包钢稀土、中国联通、苏宁电器(002024)等个股的融资余额增幅较大。两市融资净买入金额居前的十只个股依次为包钢稀土、中国联通、苏宁电器、民生银行(600016)、浦发银行(600000)、五矿发展(600058)、中国平安、招商银行、驰宏锌锗(600497)和兰花科创(600123)。

19日两市融资净偿还金额靠前的个股有同方股份(600100)、复星医药(600196)和云南城投(600239)。其中，同方股份融资净偿还金额3665万元，排名两市第一，资金短期撤离迹象较为明显。

近期，有关稀土资源整合的话题，再一次成为市场关注焦点。3月11日，工业和信息化部部长苗圩表示，为了珍惜我国宝贵的稀土资源以及可持续利用，全国稀土企业将整合组建为2-3家大型企业，“整合方案并不一定按省来划分”。他同时表示，整合方案目前并没有时间表。

此外，3月13日，由于中国限制稀土出口，美、日、欧盟正在就向世界贸易组织(WTO)起诉中国一事进行研究。由于WTO已于1月底断定“中国限制出口包含稀有金属在内的矿物资源违反WTO的相关规定”，因此美、日、欧盟正在就向WTO起诉中国一事开展相关的协商。对此，日本官房长官藤村修在日本时间13日上午召开的记者招待会上说：“有关向WTO起诉中国一事，目前我们正在慎重考虑。”而美国媒体则报道说：“奥巴马总统有可能对外公布向WTO起诉中国的事宜。”

国泰君安证券认为，欧美日等发达国家利用WTO规则对中国的优势或劣势产品进行双重标准的限制由来已久。稀土作为中国手中为数不多的有控制力的资源，政府管控不会放松。相反，我们认为外部压力越大，那么国内政策的进度会越快、力度会越大。

中国面对起诉，除积极应诉外，短期看，应该稳定国内稀土价格，措施包括收储以及推行稀土专用发票。长期看政府应该提高国内稀土集中度，让企业行为代替国家行为。在2011年国内稀土整合有始无终后，新的一年卷土重来，应该会有更具效果和执行力的措施，或者至少向这个大方向迈进一步。

国泰君安证券认为，在A股上市公司中，包钢稀土受益最大。因为北方稀土整合形式最明确，收储也仅针对包钢稀土，预计业绩会表现良好。其他稀土、磁材板块，在工信部新材料专项规划下，同样会受益，建议投资者关注。