第二次深V！是止跌企稳还是抵抗式下跌？——道达投资手记

今天，A股三大指数震荡整理。

截至收盘，上证指数上涨0.10%，深证成指、创业板指数分别下跌0.25%、0.18%。市场成交额1.69万亿元，较昨日放量1382亿元。

上涨个股、下跌个股的数量分别为2909只、2486只，个股涨跌幅的中位数为上涨0.16%，平均股价指数上涨0.38%。

在周日的文章中，达哥提到，大盘反弹或整理的时间预期为3—5天，但今天的走势超预期，盘中跌破了上周五的低点。

在早盘触及指数与情绪的双冰点之后，市场展开反弹，尤其是近期持续调整的不少AI硬件股迎来上涨，市场情绪迎来日内修复。

上证指数最近3个交易日的K线，有短期双针的味道，但是否已完全止跌，还不能下定论。

创业板指数今天收出探底回升的假阳线。对比今年7月的走势，调整途中也多有探底回升的阳线。目前，创业板指数均线呈空头排列状态，也不能做出止跌的判断。不过，该指数今天已经回到了去年11月的低点附近，即便继续调整，可能也会有滞缓的过程。

对于本轮调整，达哥在8月23日的文章中提到了主力的底线，那就是上证指数去年4月至今年5月的半分位3650点附近。

无论是否会调整到上述底线附近，达哥认为做一个预期会比较好，这样心里就不会太忧虑。

今天盘中各大指数一度大幅偏离均线，日内的回升是对偏离度的修正。

按照此前调整的经验，当偏离度过大时，指数均会修正，并最终形成“调整导致短期偏离→资金抄底并反弹→震荡分化与博弈”的完整过程。

因此，接下来无论大盘是否止跌，以震荡整理看待即可。当前行情较难，若没有把握，则轻仓及多看少动。

板块方面，航空、船舶、旅游、石油、元器件等板块涨幅居前，保险、电气设备、化纤、医疗保健、酿酒等板块跌幅居前。

近期操作体验感不佳，所以今天达哥想和大家聊一个低位板块的选股思路，我们以军工、AI应用两个板块为例。

6月下旬，AI应用方向的不少个股见到了波段底部，至今还未跌破；7月中旬，军工板块的一些个股见到了波段底部，至今还未跌破。这两个板块都是提前上证指数、创业板指数、AI硬件止跌的。

上述时间波段见底的个股中，有一类个股是值得研究的，走势特征表现为：

1.最近几天中短期均线开始呈多头排列，略早一点则是多条均线已开始收敛；

2.长期均线方面，上方仅剩半年线、年线，且距离半年线或年线较近，或者已经站上所有常规均线；

3.在K线及均线收敛过程中，出现过单日大阳线。

符合上述全部特征的个股，可以初步认为中短期底部已现，筹码博弈较为充分，而单日大阳线可以理解为资金的一种吸筹行为。

通过上述特征完成初筛之后，接下来要做的就是研究驱动因素，包括事件驱动或公司所具备的题材与产品等。一旦出现驱动，那么很容易迎来短线爆发。

在风险方面，此类个股一般适合低吸，并时常做T降低成本；即便调整，离场也有充足的时间，风险可控。

行情不好，我们都能理解，可以吐槽，但不能失去理性。我们可以通过精筛个股及优化仓位，让情绪不受太大影响。

AI硬件方向今天反弹，通信设备、元器件两大板块指数的涨幅均在1.70%左右。

AI硬件是达哥过去提得比较多的板块，提示机会的时间范围是去年7月—今年6月，提示风险则是在今年7月1日。达哥并不是一直看多硬科技的。

科技股高度“绑定”指数，它们未企稳，也就导致市场调整或震荡。从当前的情况来看，硬科技方向依然还会面临考验。

一方面，纳指已经回调4个交易日，韩国综合指数还在探底；另一方面，A股AI龙头股、美股微软与谷歌等巨头月底的财报，公募基金三季度科技股持仓占比以及美国中期选举等，都是影响科技股的重要因素。在此过程中，需要关注是否会出现重要变化。

在硬科技股形势未转好之前，尽量绕开机构票、大成交个股。

业绩线方面，超声电子业绩超预期，带动PCB板块走强，近十只二三线PCB个股涨停。此外，业绩超预期的联讯仪器、翰宇药业今天均有不同程度的上涨。

来看今天的消息面。

1.消息称日本央行倾向于反对10月连续加息。

2.美联储理事沃勒：超大规模企业仍计划在未来三年内投入数万亿美元。

3.英伟达和思科推出全新可插拔光模块，适用新一代AI工厂。

4.华为徐松余：麒麟9050系列芯片已经成功量产。

5.第十六届中国国际航空航天博览会将于2026年12月7日至13日在珠海举办，我国一批航空航天和国防科技领域的自研重器、海军无人舰艇、空军一批成熟主战装备将集中亮相。今天军工板块上涨，与该消息有关。

方正证券研报指出，内需外贸双轮驱动，行业开启中长期成长空间。内需方面，建军百年奋斗目标节点临近，国防现代化建设目标明确，“十五五”新型装备规划蓄势待发，中长期内需底盘稳固。军贸层面，近年来我国军贸完成三重跃迁，海外订单持续扩容。在内需打底、军贸增量的双轮驱动之下，坚定看好行业打开长期景气空间。

最后，达哥作一个总结：今天盘中指数与情绪迎来双冰点，使得市场探底回升，走出10月以来的第二次V形走势，但到底是止跌企稳还是抵抗式下跌，目前还不能下定论，以震荡整理看待即可。操作上，以求稳为主，追求确定性较高的机会，若未出现，则多看少动。

机会与风险方面，绕开机构重仓的硬科技股以及大成交个股，关注三季度业绩超预期的公司。在AI应用等低位板块中，寻找符合上述特征的个股并深入研究。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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