民生银行拟增发A股融资215亿

每经记者  万敏  发自北京

        继去年9月份发行58亿元次级债补充附属资本后，民生银行（600016，前收盘价5.03元）再次推出融资方案。公司拟定向增发不超过47亿股A股，预计融资不超过215亿元。在扣除适用税项及中介费用后，募资净额将全部用于补充公司核心资本，提高资本充足率。公司认为，此次再融资完成后，在监管要求不再提高的前提下，至少能够满足未来两年的核心资本需求。

发行价4.57元/股

        民生银行1月8日发布的公告显示，公司拟分别向上海健特生命科技有限公司发行14.24亿股；向中国泛海控股集团有限公司发行11.9亿股；向四川南方希望实业有限公司发行6.6亿股；向中国人寿保险股份有限公司发行5亿股；向江苏熔盛投资集团有限公司发行5亿股；向华泰汽车集团有限公司发行2.66亿股；向中国船东互保协会发行1.6亿股。总发行数量不超过47亿股A股，发行价格为4.57元/股，发行的股票自发行结束之日起3年内不得转让。

        数据显示，民生银行2010年三季度末的资本充足率为10.81%，核心资本充足率为8.34%。

        民生银行有关负责人表示，从满足监管机构审慎监管的要求和保持自身业务稳健发展的考虑出发，民生银行决定进行再融资；从成本、时间和不确定性等方面综合考虑，民生银行此次再融资选择了非公开发行的方式。

或可支持2000亿贷款增量

        民生银行内部一位人士曾对《每日经济新闻》记者表示，自民生银行转型后，资本一直感到紧张。而该行大力发展中间业务的主要动力，是由于中间业务不会占用银行的资本。

        H股上市时，民生银行有关领导曾经表示：3年不融资。时隔仅仅一年多，民生银行为何要提出再融资？民生银行有关负责人介绍，《巴塞尔Ⅲ》的出台和中国银监会更加审慎的资本监管政策，导致了民生银行仍面临着较大资本金的压力，需要再融资。

        中信证券认为，公司2009年底发行H股融资200亿元之后，资本及核心资本充足率达到10.83%和8.92%，2010年大力开展商贷通业务减少资本消耗，截至2010年三季度资本及核心资本充足率仅微降至10.81%和8.34%。考虑公司在2011年仍有预计近1500亿元左右的贷款增长，如果不补充核心资本，公司2011年该指标将低于8%的监管指标。

        该机构同时认为，2011年初，央行明确将实施差别准备金管理，测算民生银行若想免于缴纳，其贷款目标增长为14%左右，将低于同业增速。预计民生2010年盈利170亿元左右，若此次融资200亿元，资本充足率和核心资本充足率将分别达到12%和9.32%。按8%的最低核心资本充足率要求计算，此次融资可支持2000亿元贷款增长。

        民生银行表示，此次融资采用非公开发行方式，大股东和战略投资者的积极参与能有效地缓解证券市场的资金压力，对二级市场几乎没有影响。中银国际认为，民生银行采取定向增发的方式目的在于尽量减少对公开市场的影响。但由于银行业上一轮融资刚刚完成，民生银行如此之快的启动第二轮融资可能会对市场产生负面效应。

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兴业银行拟发150亿元次级债

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        兴业银行（601166，收盘价26.52元）8日公告，公司董事会同意通过公开发行方式，面向银行间市场发行不超过150亿元次级债券，期限不超过15年，筹集资金用于补充附属资本，具体发行时机、期限、计算方式及利率水平提请股东大会批准董事会授权经营班子组织实施，授权有效期截至2012年3月30日。

        虽然去年6月份兴业银行已经通过配股融资178亿元，但截至去年三季度末，兴业银行资本充足率11.30%，核心资本充足率8.79%。距银监会要求的资本充足率最低10%、核心资本充足率最低7%不远。加上银监会根据巴塞尔协议Ⅲ可能将启动更高的监管标准，兴业银行资本补充压力较大。



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