2011十大主题机会之五：高端装备提升中国竞争力

每经记者  李智  张雨

        在众多的题材股中，一股不能忽视的力量正在涅槃中孕育着新生，它就是高端装备制造业。据悉，高端装备“十二五”规划正在积极制定中，并有望在明年一季度破茧而出。而高端装备领域有望在政策推动下成为市场的新宠。

        按照战略新兴产业规划对高端制造的描述，高端装备制造业大概划分为航空、航天、高铁、海洋工程、智能装备5大细分领域，其中的龙头型个股值得高度关注。

高端装备迎“十二五”盛宴

        2010年，在众多的概念板块中，高端装备制造股表现可圈可点。两大高速动车龙头企业中国南车（601766）与中国北车（601299）更是接连创出新高。

        个股与板块指数上佳表现的背后，是我国装备制造业在“十一五”期间取得了令人瞩目的成就。2006年至2009年，我国机械工业增加值和总产值分别年均增长26.22%和26.64%，高于“十一五”行业规划预期目标1倍以上。

        2011年作为“十二五”规划的元年，同时也正值中国经济转型的关键时期，作为七大新兴产业之一的高端装备制造业  “十二五”规划无疑将成为市场关注的焦点。

        包括中信证券、申银万国、广发证券等在内的多家重量级券商纷纷预测，未来10年，中国高端装备制造业将迎来黄金增长。

陆、海、空三线出击

        高端装备制造业概括为航空、航天、高铁、海洋工程、智能装备5大细分领域。

        空：卫星、飞机齐发力。招商证券认为，我国政府在未来10年将实施大飞机项目、航空发动机、北斗导航系统、高清晰对地观测等一系列的国家重大专项。最受益的是北斗导航系统的设备制造商。中国卫星（600118）与国腾电子（300101）两家占领约80%的北斗用户终端市场。在大型飞机方面，西飞国际（000768），哈飞股份（600038）、航空动力（600893）均有望受益。

        陆：高铁拉着机床走。另外一个重点就是当下最热门的高铁装备领域。根据中信证券分析，“十二五”期间，高铁“十二五”的总投资为1.88万亿，按照高铁60%投资占比测算，“十二五”期间铁路投资总计约3万亿。中信证券预计2011年将迎来基建顶峰，而高铁车辆及配件制造、信息化和电气化设备将迎来黄金期。“南北二车”，辉煌科技（002296）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、太原重工（600169）等都将有相应的机会。

        在智能装备方面，主要包括以数控机床为代表的基础制造业，数控机床是高端装备制造业的  “工作母机”。中银国际认为，华东数控（002248）、行业盈利能力最强的昆明机床（600806）、专注于制螺杆式压缩机领域的汉中精机（002158）等值得关注。

        海：直指中国的“波斯湾”。我国南海油气资源丰富，据初步估计，南沙海域探明石油储量约为351亿吨，天然气约8~10万亿立方米，约占我国油气总资源的1/3以上，被誉为中国的“波斯湾”。招商证券预计，未来五年，中国海洋工程装备制造业将分享中国深海开采的高增长。以中集集团（000039）、中国重工（601989）和振华重工（600320）为主的中国企业已经介入到海洋装备制造领域，有望在进口替代过程中受益。

重点公司

晋西车轴

车轴龙头伴随高铁成长

股票代码：600495三季报每股收益：0.07元

        晋西车轴是国内唯一具备出口车轴生产能力的企业。在国内快速发展的地铁和轻轨领域，是唯一合格的国内供应商。目前我国在建的高铁项目所需的高速铁路轴承与车轮全部依赖进口。这不是因为国内企业在核心技术上的问题，而是由于国家未对国内企业发放生产许可。

        国海证券认为，以晋西车轴为代表的国内企业，主要是以欧洲高铁的相关标准为基础在进行研究和开发，随着公司和太钢进行的动车轴合作研发，目前已经有时速250km动车轴项目试制样品在实验运行，350km也在试制中。预计产品得到认证需要一年左右的时间，则2012年开始能够得到订单，如果这一市场得以放开，公司将迎来快速发展的机会。

中集集团

海洋工程装备成新亮点

股票代码：000039三季报每股收益：0.87元

        中集集团主要业务也集装箱及车类生产业务；2010年初，成功完成对中国最大、全球第三大半潜式海洋工程装备建行商——烟台莱佛士的收购，标志着中集正式进入海洋工程产业。

        安信证券认为，为实现油气产量1~1.2亿吨油当量，中国的近海大陆架和大陆坡将会再建设5000万吨的生产能力，同时将会有2~3个深水气田要建成投产，总体投资将有望超过2500亿元~3000亿元，其中莱佛士将是国内唯一可选海洋工程装备商。分析人士认为，曾经在熊市中都能够持续走牛的中集集团，在装备制造业面临新的增长机遇的背景下，有望再度持续走强。

国腾电子

分享行业高增长蛋糕

股票代码：300101三季报每股收益：0.65元

        国腾电子主营业务为北斗相关业务、关键元器件及设计业务，国内最大的北斗终端供应商。

        中信建投证券预测，未来十年北斗产业的复合增长率将达50%。巨大的市场潜力与酝酿中的配套扶持政策，预示着国腾电子及其他行业先行者将迎来新一轮的高速增长期。建议投资者可以逢低关注。

秦川发展

技术突破瓶颈  订单快速增长

股票代码：000837三季报每股收益：0.22元

        在今年的工博会上，秦川发展携四项重大专项新品重装亮相。该公司的产品打破了国外发达国家对相关机床技术的封锁。以前，国内只能进口相关齿轮而不能进口机床，近年来虽有放松，但进口单价也非常惊人。

        根据预测，该公司四季度订单环比、同比都有一定增长。预计明后年每股收益0.58元、0.80元，给予该股明年20元的目标价。

海特高新

受益低空飞行管制放开

股票代码：002023三季报每股收益：0.13元

        海特高新是沪深两市唯一的飞机维修类上市公司。业务涉及波音、空客系列、通用飞机等40多种机型，是我国现代飞机机载设备维修规模最大、涉及客户最多、维修项目最多的航空维修企业。

        中国将放开低空飞行管制，预计将在明年得以实施，航空产业将掀起上万亿市场的投资规模，公司有望间接受益。



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