私募年度冠军争夺战打响3猛人或执牛耳

每经记者  毛晋楠

        最牛基金经理王亚伟与华商盛世孙建波的2010年公募基金冠军争夺战正如火如荼地上演着。日前，华商盛世突然宣

        布暂停申购及转换转入，表明孙建波对年度冠军志在必得。

        与此同时，另一场在私募基金之间的年度冠军争夺战，也正在激烈厮杀中。相比公募界的争斗正演变为两个男人之间的巅峰对决，私募界的年度冠军排名则略显复杂，一批新生代私募明星突然杀出，让2010年的私募冠军争夺战变得扑朔迷离。而2009年的私募冠军甚至无缘2010年的前30名，已经提前退出今年的冠军争夺战。此外，2009年排名前20位的私募产品中，仅有不到5家进入到今年前20名。

        从截至11月初的最新数据来看，常士衫、徐翔和段焰伟三人之间的PK仍未能完全分出胜负。随着本月初市场的突然走弱，今年的争夺战或许将更有看头。  

10月争斗

井喷行情几定江山

　　　　如果说2010年前9个月的时间，阳光私募排名还处于群雄争霸、业绩交替上升的状态，那么从10月开始，私募的排名逐渐清晰，几乎是一战定江山。

        10月的一轮井喷行情，让众多私募的成绩随之爆发。众多私募好手在10月单月的收益率超过了20%。

        根据壹私募网研究中心对国内514只非结构化私募产品（含TOT）的业绩统计显示，截至10月31日，已经公布的净值显示，10月阳光私募平均月度收益为5.41%，相比9月2.86%的平均收益大幅提升，虽然平均升幅没有跑赢公募和沪深300指数，但是顶尖私募的收益率却远远跑赢了大盘指数。

        在纳入统计的514只非结构化阳光私募产品（含TOT）中，10月份实现正收益的有447只，约占总体的86.96%。其中，塔晶投资旗下产品成为10月最耀眼的明星，塔晶狮王2期和塔晶狮王单月涨幅均超过四成，占据10月排行榜的头两位。塔晶系一度被认为是处于悬崖边，如今可谓不鸣则已一鸣惊人，令所有的业内人士大跌眼镜。

        不过，塔晶系的净值仍在面值之下，而且今年前几个月业绩并不好，因此虽然在10月份突然爆发，并不会影响到年内私募冠军的争夺。

        段焰伟的鼎陶朱辉公司也是10月的大赢家，旗下鼎辉1号当月获得30.67%的月度收益率，仅次于塔晶系。至10月27日，鼎辉1号年内收益已经达到了62.51%，并一举超越徐翔的泽熙瑞金1号，年度排名升至第一位。

        泽熙1号在10月取得了10.55%的收益。对于一只规模超过10亿元的大型私募而言，这个业绩非常不俗。此外，泽熙2期也获得了9.26%的收益，净值为1.6135元。至10月29日，泽熙1号年内收益已经达到了61.35%，在扣除管理费后，仍达到了53.3%。

        在10月的征战中，李驰的同威1期、同威2期，李彦炜的隐形冠军2期等几只产品月度收益率也超过了20%。

        不过，有人欢喜有人愁，在10月的大行情中，仍有60只左右的产品出现负收益，其中勤修1期以-7.05%的收益排名垫底。此外，9月私募冠军王志忠的铭远系列产品从天堂跌到了地狱，净值都有不同幅度的下跌，排名较为靠后，冠军光环已经不再。

        随着10月井喷行情的告一段落，年度私募冠军争夺的座次初现轮廓，鼎辉1号和泽熙1号均以超过60%的年内收益率，分列私募榜一二位；之后是葛卫东的混沌2号，收益率超过50%；而常士衫管理的世通1期未在10月份公布净值，截至9月30日，产品净值为0.9666元，较年初1月5日（今年首个交易日，以此计算更为准确）的0.6461元增长了49.6%，排名暂列第四位。

        经过10月一战，上述4家私募基金跨入了2010年的第一集团军，有望问鼎年度私募冠军。

11月争斗

暴跌逐渐拉开差距

　　　　就在市场高喊跨年度行情即将来临时，A股市场急转直下。11月12日，沪深股市突然暴跌，3000点宣告失守。此后形势进一步转弱，本周五一度暴跌至2806.64点才暂时企稳。一周多时间里近400点的跌幅，让大批私募很受伤。几家私募基金管理人接受《每日经济新闻》采访时也坦言，净值有一定的回落。

        不过，排名前几位的私募基金经理人旗下产品的净值却继续攀升，几乎是为了年度冠军拼得刺刀见红。

        世通1期在11月5日终于公布了新一期的净值，单位净值上升至1.1831元，较9月末的净值0.9666元上升了22.4%。这样，世通1期年内的收益率也迅速攀升至83.11%，排名火速上蹿至第一位。由于世通1期是一个月公布一次净值，因此下次净值公布需要等到本月底或者下月初了。

        鼎辉1号与泽熙1号的净值在11月也继续高歌猛进。鼎辉1号在11月5日和11月12日两次披露净值，分别为1.6681元和1.6194元，年内收益率分别为71.93%和66.91%，均较10月末的数据有所上升。

        泽熙1号则在11月披露了3次净值，分别是5日、12日和19日，年内净值分别为1.7718元、1.7401元和1.7505元，较10月29日的1.6135元大幅度提升，最新年内收益率也达到了75.05%，反超鼎辉1号，排名仅次于世通1号。

        根据大额投资者家园统计的11月份数据显示，除了前三名私募产品的收益率超过60%，其余私募产品的收益率均在55%以下，其中，混沌2号、铭远2期的年内收益率超过了50%，另外有8只产品的年内收益率超过了40%。

        值得注意的是，在2009年私募排名的冠亚季军当中，仅有尚雅的石波表现稳健，进入到今年前十名，而去年的冠军罗伟广如今排名已在30名开外，亚军唐雪来由于离开新价值另立门户，今年也未能进入到前30名之中。

未来争斗猜想

三大牛人最有机会问鼎谨防黑马杀出

　　　　经过11月初的这轮急跌，2010年私募冠军争夺战正逐渐走出混沌的局面，如今已经演绎到三强争霸的格局，常士衫、徐翔和段焰伟，这3人之间的收益率相差都不算太大，谁能笑傲2010年私募界，将在最后一个多月的时间里分出胜负。

徐翔赢面最大

        从最新公布的净值情况来看，常士衫、徐翔和段焰伟3人分别在11月5日、19日和12日公布了最新一期净值。由此可以推测，虽然常士衫的收益率最高，但却是两周以前的净值，而这两周A股市场出现一轮迅猛的大跌，常士衫能否顶住炮火继续演绎10月的完美之旅，实在难以得出乐观的结论。而且常士衫公布净值的5日几乎就是11月大盘的最高点，因此这两周净值下滑的可能性较大。

        常士衫在本周四接受《每日经济新闻》采访时坦言，最近几天净值有所下跌，不过他并未透露最新的净值情况。对于仓位，常士衫表示前期是比较重的，而且仓位问题比较敏感，目前不方便透露，毕竟这会涉及到排名之争，他也在盘中随时调整仓位。言谈之间，常士衫也流露出对于年度私募冠军争夺战的高度关注。

        而在段焰伟方面，是在11月12日公布的最新净值，确定性较常士衫要高。不过，本周市场仍然大幅波动，鼎辉1号的净值出现波动也算正常。段焰伟本周五对《每日经济新闻》表示，目前仓位较高，行业方面重点关注医药等板块的投资机会。

        徐翔已经公布了截止到11月19日（本周五）收盘后泽熙1号的最新净值，收益率仍然高达75.05%，并已经反超鼎辉1号，接近了世通1期。如果世通1期的净值在最近两周出现回落，那么泽熙1号很可能已经成为了年内第一。

        有趣的是，常、徐、段3人均是出自民间的市场派高手，无论谁能最终问鼎2010年私募冠军，出身民间的市场派私募基金经理人都会是2010年私募界的最大赢家。

第二集团军或有机会反超

        后来者居上，这句古谚提醒广大投资者，距离年终尚有6周左右的时间，谁能问鼎仍然充满变数，即使是排名前三位的选手也还要面对后来者的冲击。在今年的私募冠军争夺战中，由于市场进入调整期，处于第二集团的后来者们完全有机会进行超车。

        进入11月，A股市场陷入大调整。市场的突然混乱给善于把握机会的私募们提供了非常好的机会，领先的三强稍有闪失，就可能被第二集团军超越。

        从最新的净值来看，最有希望进入第一集团甚至成为冠军的选手，主要有混沌2号、铭远2期、彤源2号、尚雅5期和从容医疗1期。

        混沌2号2009年12月31日的净值为1.2538元，截止到2010年11月12日  为1.9286元，今年内的收益率为53.82%。截止到11月中下旬，铭远2期、彤源2号、尚雅5期和从容医疗1期年内已经获得的收益率分别为53.18%、49.57%、48%和44.29%，均是在11月的大跌中净值创出新高。

        2009年，尚雅和混沌两家私募基金可谓叱咤风云，旗下产品均进入了当前排名的前20名，而近期混沌2号和尚雅5期开始发力，显示这两家私募基金取得良好业绩并非偶然。

        彤源2号的掌舵者李威是记者出身，今年以来业绩表现稳健，一度领跑私募榜，年末如果发力冲击第一军团，也在情理之中。

        铭远2期和从容医疗1期则是两只十分另类的私募基金，两家公司有一个共同的特点，就是对医药股偏爱有加。铭远投资的总经理陆炜和投资总监韩跃峰在3季度坚守医药股，获得了不俗的收益，而从容医疗基金基金经理姜广策是医药行业研究员出身，操盘从容医疗1期只有4个月的时间，截止到11月19日，产品净值已经上升到了1.4429元，11月大跌中更是逆市上涨了9.33%，甚至超过了泽熙1号8.49%的收益率。

防御或成制胜法宝

        近期，央行连续收缩流动性，成为A股市场陷入调整的最重要因素。本周五晚，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

        有市场人士担忧，央行的连续动作可能会使A股10月的井喷行情结束，在年内剩下的6周中，A股进一步调整的可能性非常大。

        而从几位私募人士对后市的观点来看，对市场的分歧明显开始加大。

        “调整已经形成，热度有所降低，我们保持谨慎。”常士衫对《每日经济新闻》表示，当前最为关键的因素就是上市公司2010年第四季度业绩，他正在密切关注，最近公司的研究员都在外面调研，希望能找到第四季度业绩依然能够快速增长的公司。如果市场的整体增速能够达到30%，那么A股市场的平均市盈率将降低到20倍，就还有得做。此外，常士衫表示，目前应该控制仓位，以降低风险。

        段焰伟似乎并不准备选择防御，对后市相对乐观，他认为调整只是暂时的，A股上涨之路已经确立。

        私募排排网资深研究人士彭晓武对《每日经济新闻》表示，年末争夺战中，谁能选择好防御策略，将可能主导2010年最终的私募排名。而前三位私募的操作策略以及相互之间的博弈，将会决定最终的胜败。



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