41位创业板高管已离职 减持潮即将来临

每经记者  李智

        如果要罗列过去一年市场关注的焦点，那么创业板无疑包括在其中。梦盈率、造富神话、估值泡沫、业绩变脸……几乎所有A股市场中最具争议的词汇都一一在创业板公司的身上浮现。而在络绎不绝的争议声中，创业板公司的数量也从最初的28家，扩容到了目前的117家之多。不过，就在创业板大军日渐壮大之时，一个新的焦点应运而生。在历经创业艰辛将自家公司推上A股市场之后，一大批正值事业巅峰期的公司高管，却蹊跷地选择了“功成身退”，种种细节似乎在说明，高管的离职潮正悄然而至。  

　　  如果您手上持有接近两亿元市值的股票，并且可以在一年多的时间内全部套现，还会选择勤勤恳恳做着一份年薪20万元的工作么？面对这一个充满诱惑的问题，相信绝大部分的人都会说“不会”，而赛为智能前高管周嵘也作出了同样的选择。

        诚然，即使是上千万的财富也是一个普通人所难以想象的，但是记者根据离职高管持股统计出的财富榜却显示，在13位持股离职高管中有10位身家超过了千万，周嵘更是以1.92亿元的财富位居榜首。

惊人的离职高管财富榜

        根据《每日经济新闻》记者统计，今年以来共有41位创业板高管与奋斗多年的“老东家”分道扬镳，选择辞职。其中持有上市公司股份的人数就有13位之多，持股量在1.2万股到679.03万股之间。其中，赛为智能前董事周嵘以679.03万股的持股量位列第一，海兰信前董事侯胜尧以392.7万股的持股量屈居第二，南风股份前董事陈俊岭持有253万股，暂居第三。而持股数量最少的，也是今年创业板首位离职的高管——同花顺前董秘方超，持有1.2万股。

        除各位高管的持股量外，更令投资者感兴趣的还是这些高管持有股份的市值问题。按照截至周五（9月10日）的收盘价格计算，上述高管持有个股的市值已经超过了惊人的8亿元，这个数字也让市场上关于创业板成为“造富板”的说法增添了几分合理性。

        在记者统计的这份按持股量与股价估算的财富榜单中，个人财富上千万的达到了10人之多，几乎占到了总人数的76%；过亿的也达到了3人，被持股量前三甲的周嵘、侯胜尧和陈俊岭所包揽，所拥有市值分别约1.92亿元、1.63亿元和1.15亿元。而金亚科技、网宿科技和梅泰诺前高管陆擎、彭清、施文波持股市值也都超过了5000万元，分别为9711万、8414万和5274万元。虽然同花顺前董秘方超持股的42万市值在普通股民眼中算得上一个大红包，但在上述财富榜中却仅能算是垫底的“安慰奖”而已。

        需要注意的是，目前的市值仅仅是一个参考而已，在减持完成之前，上述离职高管的财富数不排除随股价上涨继续增加，或是因为下跌而减少的可能。当然，即使按照股价遭遇“腰斩”来估算，也是一笔令人心跳的收益。

减持潮“山雨欲来”

        “大部分持股高管离职，就是为了规避在职减持的限制，以达到抛售手中股票的目的”。这是目前A股市场上各界对于持股高管集体离职的一种猜测，而面对各方的质疑，不少身为“老东家”的上市公司对这一说法给予了坚决的否认。一位上市公司人士在接受媒体采访时曾表示，高管离职的原因就是公告所述的”个人原因”，不存在“为了尽快减持”的问题，并指出“不可能因为套现而放弃自己的事业”。

        对于这种说法，一位长期关注新股的分析师提出了自己的质疑。他对《每日经济新闻》记者表示，即使高管离职套现，拥有上市公司丰富管理经验的他们，也可以轻松地在其他的公司中找到满意的职位，一些拟上市公司甚至愿意给予比原公司更为丰厚的酬劳，不存在断送自己前途的说法。而且，有了丰厚的资金之后，还可以开始自己的创业之路。需要指出的是，在上述13位高管中，鲜有在离职之时承诺将股份限售期自动延长，这也从另一个侧面显示了其套现想法的存在。

        实际上，在中小板个股当中，高管离职后加速减持的例子早已存在。延华智能副董事长兼董事胡美珍在2008年6月辞去职务后便开始大肆减持，在一年多的时间中，将手中1074万股抛售一空。另外，如万马电缆、桂林三金等中小板新股以及创业板中的大禹节水、南风股份、超图软件等公司也在近期遭遇了高管的抛售，再次增加了各界关于离职高管减持的担忧。

创业板已成套现板？

        相对于各方的猜测，创业板整体面临的估值风险更为“高管们的减持目的”增添几分合理性。截至周五（9月10日）收盘，整个创业板个股的平均市盈率已经达到了68.81倍。不仅仅高于中小板51.91倍的市盈率，更远超深圳主板32.40倍和沪市20.04倍的平均市盈率。而在高市盈率的背后，支撑创业板公司市盈率的“高成长光环”也在不断褪去：比如，宝德股份上半年利润下滑近8成，刚于7月上市的国联水产出现亏损……一批创业板新股的中报似乎难以令人满意。

        正是在不少高估值公司惨淡业绩的映衬下，创业板的风险早已显现。而在不久之后的10月末，首批28家上市创业板公司高管持有的限售股将解禁，整个创业板公司的股价也将再次接受考验。

        从记者整理的数据来看，包括金亚科技、网宿科技、华测检测、立思辰、探路者、南风股份6家首批上市创业板公司，都就存在持股高管离职的情况，共计持股解禁970万股，涉及市值达3.45亿元。

        不少业内人士认为，创业板公司高管持股成本普遍低廉，比如持有225万股梅泰诺股份的前副总裁施文斌，经过一系列股权转让、无偿划拨之后，其持股成本几乎为负。正因为此，不少市场人士认为，在失去了“年减持不超过所持股25%”的在职束缚后，面临创业板高估值的风险，离职高管大肆减持所持股份已经是大概率事件，而创业板也就成为了部分离职高管心中名副其实的“套现板”。

        上述分析师指出，如果上述前高管通过二级市场大肆抛售手中的股份，那么必然对股价造成一定的影响，同时也会影响投资者的信心，甚至引发其他解禁股东的抛售。另外，面对离职高管大肆套现所演绎的财富神话，对于其他在职高管来说也是一种巨大的诱惑。当尽力辅佐公司上市成为敛财的手段，当“早离职、早套现”观点逐渐盛行，必然会影响到其他一些公司管理层的稳定，这对于整个创业板来说都是一个巨大的打击，也将对普通投资者造成伤害。



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