“超级病菌”遇热炒券商狂发研报看好医药“五虎”

每经记者  赵阳戈

        近期国外媒体频繁报道的“超级病菌”引发全球恐慌。这个名为NDM-1的新型“超级病菌”据称在印度已造成数百人感染。本周券商顺应形势，积极调研医药股，并对康美药业、华东医药等5家上市公司表示看好。

5家医药上市企业被看好

        国元证券对康美药业（600518，收盘价15.19元）的中药材贸易成长性相当看好。该券商认为，公司中药材贸易上半年实现收入匡算为7.87亿，匡算毛利率为36.7%，较去年大幅提升9.2个百分点。原因主要是1季度许多中药材涨价达到高点，公司之前囤积的一些贵重中药材，如三七、人参等获益匪浅。预计2010年每股收益为0.41元，给予“推荐”评级。

        长江证券选择了华东医药（000963，收盘价23.66元）。该券商认为，公司上半年实现营业收入达42.8亿元，同比增长30.08%，中期业绩的稳定增长符合预期，公司控股子公司中美华东业绩增长也较快。预计公司2010年每股收益为0.8元，维持对公司的“推荐”评级。

        给予上海医药（601607，收盘价18.50元）“增持”评级的国泰君安认为，公司重组完成后，新上药成为覆盖医药行业全产业链的大型综合性医药龙头企业，面临极好发展机遇。估计2010年每股收益为0.71元，给予25元的目标价，并建议积极增持。

        华海药业（600521，收盘价15.74元）的普利类产品上半年收入和毛利率双降，沙坦收入增速放缓，销售和管理费也提升不少，使得业绩略低于市场预期。然而申银万国却认为，今年8月该公司将迎来FDA对现有片剂生产线的复查，通过后公司明年制剂出口将迎来突破，也就是说目前公司正好处于最低谷时期。随着业务结构升级的逐渐体现，该公司未来5年将迎来新一轮的发展，因此给予“买入”评级。

        海南海药（000566，收盘价19.70元）增资后似乎“财大气粗”得多了。上海力声特的人工耳蜗批件预计在2010年底获得并于2011年形成产品销售；年产390吨头孢类抗生素中间体项目极具市场竞争力。基于诸多利好，华创证券给予“强烈推荐”评级，预计该公司2010年每股收益为0.45元，未来一年内目标价位37元。

下调辰州矿业  长城证券失算？

本周初，长城证券根据半年报以及公司基本面，下调了辰州矿业（002155，收盘价23.65元）的评级。

        该券商分析，公司上半年业绩同比增长81.09%符合预期，原因在于黄金、钨、锑3项主营业务的产量和价格均有较大增长。但若分产品看，在主营构成中占比情况则发生较大变动。黄金业务在主营构成中由同期的59%下滑到45.46%，一方面是由于公司自产金产量减少，公司外购合质金比例增加，导致成本增长；另一方面公司黄金探矿费用摊销也增加了黄金成本，并导致黄金业务毛利率减少13.24个百分点。

        考虑到由于目前公司黄金产量未达到全年过半的计划产量，另外部分子公司探矿情况不乐观，该券商调整了公司2010~2011年的每股收益分别为0.297元和0.551元的盈利预测，下调公司评级至“推荐”。

        然而，市场似乎对该下调并不买账，自研报推出后的第二天，辰州矿业便一路走高，以21.16%的周涨幅位居两市前13位，尽显强势风格。

        该股走势虽然跟长城证券开了大大玩笑，但券商对公司独特的金锑钨组合模式仍表示看好，虽进行了下调，仍给予公司“推荐”评级。

券商股阵营渐分化？

        《每日经济新闻》通过统计还发现，本周的研报对券商股仍显得比较“纠结”，上调、下调态度不一。那么投资者应该怎样去把握呢？

        本周国泰君安对光大证券（601788，收盘价15.91元）下调评级至“中性”。数据显示，光大证券经纪业务上半年实现佣金净收入12.3亿元，同比下降30%；上半年市场份额3.12%，较2009年增长1.23%。公司上半年股票基金净佣金率0.082%，较2009年下降19.9%，略高于行业平均降幅，佣金率仍处于快速下滑通道中。此外，海通证券也下调其评级。

        宏源证券（000562，收盘价17.16元）则命运不同。广发证券认为该公司上半年经纪业务表现稳健，佣金率稳定。在自营方面，公司及时减仓，使2季度自营实现了1亿元的投资收益，超出市场的预期。基于此，广发证券给予其“买入”评级。国都证券同样对该股表示肯定，并预测公司2010年净利同比增长6.8%，对应每股收益为0.84元，遂将公司的评级由“中性”上调至“推荐”，并建议投资者逢低关注。

        而本次研报中比较折中的是广发证券，来自长江证券的研报预计公司2010年的每股收益为1.28元，并维持其“谨慎推荐”的评级。



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