尴尬业绩已成过去 盈利大增酝酿新机遇

每经记者  李智

        在已披露中报的上市公司当中，有着这样一个群体——当大多数公司满怀信心地交出靓丽的业绩数据之时，它们却尴尬地挣扎在微利甚至是扭亏的泥潭之中，以至于近期饱受市场资金的冷遇。但可以预见的是，它们之中有一部分将在下半年迎来业绩反转的“蜕变”，并有望再次成为资金关注的焦点。

业绩“差生”频频出现

        在已披露的近360份上市公司中报中，有288家公司上半年净利润实现了同比增长，比例达到了80%左右。而正是在上市公司靓丽的业绩数据推动下，激发了资金投资股市的信心，使得A股市场在经历了长达一年的“冰川期”之后，终于散发出了一丝暖意。在逐渐好转的市场当中，如包钢稀土等上半年业绩大好的公司，自然成为了资金热捧的对象。

        但就在大多数公司业绩报喜之时，却有一小部分公司仍然挣扎在微利或者亏损的边缘。WIND数据显示，在近360份中报中，共有34家公司出现了亏损，22家公司盈利在500万元以下，而这22家公司净利润的总和也不足5200万元，仅为西山煤炭上半年净利润（17.04亿元）的3%左右，业绩差异之大令人咋舌。

        具体来看，黔源电力、滨海能源和同洲电子3家公司分别以2.05亿元、4283万元和3901万元的亏损额，暂时位列上半年亏损最大的3家上市公司。业内人士指出，虽然上市公司中报业绩整体好于去年，但随着中报的陆续公布，亏损公司的数量还会不断增多。

业绩反转酝酿机遇

        值得一提的是，正是因为部分公司“惨淡”的业绩数据，使它们在近一个以来的反弹当中饱受冷遇。以上半年亏损3900万元的同洲电子为例，7月以来公司股价的区间涨幅仅为4.58%，远远落后于大盘同期逾10%的涨幅，而这种涨幅偏小的尴尬还在ST华光、国兴地产等亏损公司身上屡屡出现。

        毫无疑问，在近一个月的反弹当中，中报业绩的阴霾成了部分公司股价上涨滞后的罪魁。但是有业内人士认为，上半年业绩的低迷并不意味着全年业绩的下滑，因为部分公司的亏损背后或许是由于某些突发状况的出现所致，而如果这些公司业绩出现明显好转，前期股价偏小的涨幅，反而更容易让这部分公司受到资金的关注。

        一位基金公司人士告诉  《每日经济新闻》，部分企业当前处于较为困难的阶段且业绩表现不佳，因而被市场忽略并导致估值水平较低，但在可预见的将来存在业绩改善的潜力，并促使市场对其重新定位估值，从而给投资者带来资本增值机会。他表示，在今年下半年的投资中，业绩反转将成为一条不能忽视的投资主线。

重点关注公司鑫茂科技（000836，收盘价7.14元）

        中报显示，鑫茂科技上半年亏损额为994.18万元，较去年同期有明显的下滑。公司称，出现亏损的主要原因是受上半年国家一系列房地产宏观调控政策影响，以及公司新能源产业受到合同执行计划延迟等所致。

        虽然公司没有预测下半年业绩状况，但是考虑到公司系统集成、安防业务工程项目多集中在下半年确认收入等因素，业内人士对公司下半年扭亏为盈均表现得比较乐观。此外，公司光纤光缆项目进展顺利，并决定进入光纤预制棒项目的生产，这些业务都将为公司业绩的反转提供巨大动力。湘财证券还特别指出，公司旗下的天地伟业数码科技将启动分拆上市计划，这也将成为公司未来的看点。

黔源电力（002039，收盘价18.96元）

        公司上半年亏损额达到了惊人的2.05亿元，比上年同期增亏1.27亿元；基本每股收益下滑至-1.46元。黔源电力表示，上半年亏损主要是受贵州省持续旱情影响，在发电量下滑的情况下，收入无法弥补当期成本费用。

        金元证券指出，目前公司来水良好，加之取得财政贴息将为公司带来近3000万元的净利润，公司下半年业绩将会出现明显好转。黔源电力在半年报中预测，初步预计前3季度将实现扭亏为盈，净利润额为3300万元~3800万元。值得一提的是，公司旗下乌江水电有大量优质水电资产已经投产，给公司的成长提供了充分的想象空间。

华平股份（300074，收盘价68.81元）

        作为创业板新股的华平股份，上半年业绩确实有些令人失望。1~6月，公司实现营业收入2199.99万元，同比下降50.61%；实现净利润363.81万元，同比下降76.6%。公司指出，中期业绩下滑的主要原因是上半年几乎没有大客户销售。

        日信证券指出，公司上半年继续加大研发投入，保持了技术领先的地位，且上半年综合毛利润达到了74.66%，同比略微上升了2.14个百分点。更为值得期待的是，公司目前正在与几个大客户进行商务谈判，预计第三季度将会签订合同。基于上述原因，预计公司今年全年每股收益将达到1.51元，较上半年0.11元的每股收益有较大幅度的提升。

*ST张股（000430，收盘价6.40元）

        *ST张股发布的2010年半年报显示，公司上半年主营业务收入为4013.66万元，较上年同期增长了23.46%，但是仍然出现了41.61万元的亏损额。公司表示，通过一系列措施基本实现了收入增长和控亏的目标。

        公司在中报中还预测，受益于景区营业收入明显提升、公司与银行签订债务和解方案以及当地政府豁免资源使用费等因素，1~9月能够实现净利润800万~1000万元，同比增幅将达272.64%～315.80%。另外，公司目前正在筹划定向增发事宜，收购股东持有的环保客运以及城投公司股权，而这部分资产的注入将为公司业绩增长提供更大的助力。



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