东方纸业被研究机构指“财务造假”公司称对方曾要价30万美元出具有偿报告未遂

每经记者  肖芬  发自上海

        近日，在美国上市的中国企业东方纸业（AMEX：ONP）因被一家名为MuddyWaters的研究机构指其存在财务造假行为，公司股价经历了一场急剧的“过山车”。

        在采访中，记者了解到此次事件背后似乎另有隐情。东方纸业投资者关系有关人士昨日（7月8日）向《每日经济新闻》记者透露，MuddyWaters曾提出以30万美元的报酬为东方纸业公司出具一份有偿研究报告，但遭到东方纸业拒绝。不过，东方纸业的说法未得到MuddyWaters的认可。

“口水战”打了多个回合

        资料显示，东方纸业是河北省最大的纸制品生产商之一，并于2007年11月于美国OTCBB上市，2009年12月17日转板纽交所。

        6月28日，一家名为MuddyWaters的研究机构发布报告称东方纸业存在财务造假行为。该研究机构称，在审查东方纸业的运营子公司河北东方纸业有限公司（HeBeiOrientalPaperCo.Ltd）的财务报告后，认为东方纸业夸大了2008年的收入将近27倍，并指责东方纸业在2009年10月到2010年5月有大约3150万美元被  挪  用  。MuddyWaters据此给予东方纸业“强力卖出”评级。

        此消息一出，东方纸业当周股价暴跌了将近50%，最低跌至4.35美元，收5.09美元。据MuddyWaters透露，截至该报告发出之日，MuddyWaters已经“做空”东方纸业公司的股票。6月30日，东方纸业迅速发布澄清声明进行反驳，认为其是“虚假、无事实根据的结论”。

        对于MuddyWaters称东方纸业夸大收入的说法，东方纸业表示，东方纸业的运营子公司是“河北保定东方造纸有限公司”，而Muddywaters所研究依据的是“河北东方纸业有限公司”，这家公司是保定一个非常小的造纸生产厂，东方纸业公司和这家公司没有任何直接或间接的联系，“虽然这两个名字听起来类似。”

        东方纸业称，“经过对河北保定子公司2008年财务报告进行审核，该公司2008年总收入与东方纸业上交的SEC文件中数据一致。”

        对于MuddyWaters指责东方纸业“2009年十月以来大约有3000万美元的资金被挪用”，东方纸业在澄清声明中具体列出了这笔资金的两个用途：490万美元用于购买两套数码照片纸涂装线，2690万美元用于购买一条瓦楞芯纸生产线。此澄清公告一出，周五下午的最后交易时刻，东方纸业股价上涨了40.3%，达到7.14美元。

        此外，MuddyWaters还分别在7月1日、7月2日、7月6日发出的声明中对东方纸业的生产状况、客户、物流、存货等多方面的经营状况提出了质疑。对此，东方纸业列举其多项财报数据等资料一一进行回应。

公司称考虑用法律途径应对

        记者采访发现，MuddyWaters此次发出一系列“看空”的研究报告，在东方纸业看来，是一次别有用心的行为。“报告背后的动机是明显的。”东方纸业的首席执行官刘振勇表示，MuddyWaters对积极评估东方纸业索取过丰厚的报酬，未能得逞后就建立一个短期的空头来诋毁公司的信用。

        东方纸业有关人士向记者透露，MuddyWaters研究人员的确曾在今年1月现场访问参观过东方纸业工厂，历时90分钟，中间曾提出前述有偿研究报告的提议，但被拒绝，此后一直未联系，直到现在，突然发出这样的报告。

        不过对此，MuddyWaters予以了否认，称“我们之前从来没有对哪家公司为我们的尽职调查支付任何费用，对东方纸业我们也没有。我们没有对东方纸业提出这个要求，公司也没有拒绝过我们。”

        “不清楚他们是不是一种报复行为，但他们的用意，不排除希望通过做空股票获得较大的收益。”东方纸业有关人士向记者表示，

        此外，东方纸业在之前的声明中质疑该研究机构的专业水平，称MuddyWaters的网站是一个由两个人组成的团队，该团队对中国境内外的造纸工业研究上没有显著的经验等。

        东方纸业称，“以后将不再对MuddyWaters的报告作任何回应，公司管理层目前正在考虑采取法律途径来应对此事。”



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