2010宏观经济政策是否上演变奏曲？

每经记者  徐奎松  发自北京

        2009年，对于中国来说是值得铭记的一年。这一年初始时，各行各业一片“寒冬”气象；这一年，中国政府有力的宏观经济政策及时有效地遏止了经济下滑趋势，在全球范围内率先走出了衰退的阴影；这一年，“中国工人”入选《时代》周刊年度人物，这是世界对于“中国在主要经济体中保持最快发展速度、带领世界走向经济复苏”的评价。

        到2009年末，中国经济复苏之势已渐明朗，尽管仍然面临许多问题，但中国的宏观经济政策已经做出了相应调整，相信经历了风雨之后的中国，会在2010年见到更壮丽的彩虹。

        在持续14个月的经济刺激之后，2009年12月11日，中国国家统计局公布的一系列宏观经济数据，大声地向世界宣告：中国经济已经实现“V”型反转，这是足以写入世界经济史的了不起的成就。

        中国经济之所以先于世界其他国家走出经济低谷，主要得益于在危机时刻及时推出的宏观经济政策：4万亿财政投资政策、扩大内需政策和十大产业结构调整政策。

        不久前的2009年中央经济工作会议审时度势，将2010年中国宏观经济政策进一步转向“针对性和灵活性”，乃至转向“百年之计和整体转变”的调整层面，形成独特的中国宏观政策模式。

两年两次重大调整彰显宏观政策决策魄力

        2007年发端于美国的金融危机，在之后迅速蔓延成一场“灾难性”的世界经济危机。为挽救经济危机，全球统一步调，采取“猛药型”的财政刺激政策与天量货币投放措施。与欧、美、日、法、德、韩和印度等不同的是，中国政府在2008年的下半年，迅速出台了4万亿经济刺激政策的同时，一方面，因出口大幅减退，转向扩大国内消费需求；另一方面，快速调动发改委、工信部等国务院相关部委，在45天内，推出十大产业振兴规划。

        正是这一系列重大政策“组合拳”，折射出决策层面的宏观战略眼光。从时机上看，及时把握住了大波动、大危机中进行经济战略调整的机遇，十大产业振兴规划和扩内需政策体现出这种经济战略意图。从力度上看，一系列政策的出台稳、准、狠，有效地遏制了下滑，提振了各界信心，随后的经济发展形势也证明宏观政策的出台非常果断有力。

        数据显示，在政策刺激下，我国工业增速从历史最低点，也就是2009年1~2月份的3.8%，到10月份上升到16.1%，11月份升至19.2％。

        国家统计局总经济师姚景源11月初说，中国经济关键要看工业，工业左右全局。所以，工业增速出现波动，整个经济形势也会相应地波动。整个工业分为39个大类，重点监控494种重要产品，到今年10月份，80%的产品产量都在加快增长。

        从价格指数看，经历了连续9个月的负增长后，今年11月CPI转正，同比增长0.6％。至此，2008年的积极财政政策和适度宽松的货币政策大收成效，避免了经济持续放缓，顺利实现了今年经济增长“保八”的目标。

        如果说2008年末为2009年制定的宏观经济政策是“挽救型”的，那么，2009年的中央经济工作会议为2010年的宏观政策无疑是  “挽救＋方式转变型”。挽救，是指2010年将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据实际需要增加针对性和灵活性。而方式转变，实际是对经济结构的重大调整，具有相当的针对性。

        其中最典型的是扩大内需政策和中小城镇户籍改革政策。城镇户籍改革政策，说明中央宏观政策已经谋划出了一个“百年之计”，也为“十二五”规划打下基础。城镇户籍改革，既拓宽了中小城市的规模，减轻大型城市的人口压力，也是扩大消费最实际有效的手段。

        十几年的农村消费政策为什么效果有限？根本原因是农村分散、生产型企业和零售企业下乡成本太高。人群集中消费，成本低了，企业才有动力。中国人民大学副校长陈雨露说，城镇化特别是中西部地区的城镇化，是转变经济发展方式的关键。只有实现了城镇化，内需与外需的矛盾、区域发展不协调、社会发展与经济发展等问题，才能更好地得到解决。

通胀有险无患重在管理好“通胀预期”

        2010年最大的经济隐患无疑是通胀。

        从2009年7月开始，围绕是否会发生通胀，各家学派观点针锋相对。“学者派”的吴敬琏、李稻葵、胡祖六和谢国忠等人，提出资产泡沫已经形成，天量信贷、国外资金、房地产泡沫和股市泡沫的因素影响，潜在的通胀概率较大；“官员派”的姚景源、贺铿、郑新立和范剑平则认为，通胀不会发生，只存在通胀预期。而中央经济工作会议对此的表述是“管理好通胀预期”。

        从理论上讲，引发通胀的先导条件主要有两个：一是货币供给大于货币实际需求；二是整体物价水平上升。就货币供应量看，中国人民银行数据显示，2009年1~11月，人民币各项贷款增加9.21万亿元。11月，居民户贷款增加2377亿元，存款增加533亿元。说明老百姓的投资加大，预计房地产投资和小型金属类产品囤积将是重点；非金融性公司及其他部门贷款增加570亿元，而存款增加4768亿元，其中，企业存款增加3154亿元。这说明，企业的信贷资产很大一部分又转入银行。

        国家统计局总经济师姚景源曾在11月份披露，仅是今年1~9月份，企业新增存款4.8万亿元；由此可见，在货币供给饱和实际需求的情况下，非金融性企业所持有的货币不会形成通胀元素。相反，一旦哄抬物价，兴起物品抢购风潮，居民所持有的信贷资产会迅速转化为引发通胀的主要因素。

        从目前物价走势看，受11月上旬的大雪影响，水、电、油（包括成品油和食用油）、菜、肉、蛋类价格持续上涨，物价水平迅速抬高，通胀预期加大。

        国家统计局12月11日发布的数据显示，11月份CPI转正，增幅0.6%，但是，1~10月份CPI还是负数。所以，银河证券首席经济学家左小蕾认为，物价的增长是恢复性增长，目前还远离物价警戒线。临近元旦和春节两个大节日，物价还有上扬可能。但适度加以调整，是不会引发通胀的。

        对于通胀的走势，著名经济学家厉以宁给出三个判断指标：一是看国际石油价格走势；二是看国内钢材、建筑材料、煤炭等价格走势；三是看农产品价格走势。

        厉以宁说，目前美国经济复苏速度缓慢，未来一段时间内，石油价格不可能大涨，对我国影响不大；钢材、建筑材料和煤炭类价格尽管有上涨的因素，也不排除大涨可能，但只要GDP增速在9%以内，生产资料价格就不会大涨。

        著名经济学家、中国社科院顾问刘国光表示，如果实施的宏观政策力度不变，到明年（2010年）四季度才可能发生轻度通胀。如果未来宏观政策由宽松逐步收缩转型，通胀的控制情况可能会更好。

        所以，只要宏观调控得当，就不必担心通货膨胀。通胀预期只是一种可能性判断，并不意味着通胀一定会发生。国内外经济形势的变化和政策的调整，都可能使通胀预期消失。



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