铑钿：创业板首日“坐山观虎斗”

每经记者  肖艳

　　第一批上市的28家创业板公司今日将在深交所集体亮相。A股市场一直有着“逢新必炒”的习惯，特别是市场期盼了10年之久的创业板，更将成为炒新族一场久违的盛宴。那对普通投资者来说，如何把握炒新的时机与节奏，获取巨额收益呢？对此，《每日经济新闻》（以下简称NBD）近日独家采访了有十多年炒新经验的市场资深人士铑钿，首次透露了他的炒新选股秘笈及本轮创业板炒作的交易策略。  

【机会风险篇】

首日爆炒的可能性不大

　　　　铑钿从1994年开始炒新，一直对炒新情有独钟。他说：“我喜欢狼性思维，狼是顶着暴风雪走的。如果是躲着暴风雪的话，就要被雪埋了。风险越大的地方越安全。”他认为最大的风险，是不知道风险的存在。

新股机会胜在透明

        NBD：你为什么喜欢炒新？创业板的新股机会来自何处？

        铑钿：我习惯炒新主要是因为与老股相比，新股更加透明和没有系统性风险。我在新股博弈中能驾轻就熟，而老股的系统性风险太大。主要表现在下面6个方面：（1）创业板是市场中最活跃的品种，盈利机会极大，特别适合短线资金重仓博弈。在新股上市的首个交易日，100万左右的资金，容易在一个价位达成一笔交易，因此极具流动性，进出非常方便。而老股就难得有这样的机会。（2）在创业板交易中不存在老股判断正确、因流通性以及老庄家和对手的算计，短线无法赢利的问题。（3）创业板机会很多。2009年7月10日恢复IPO以来，A股市场拉开新股大扩容的序幕。按每月上市16只新股，平均每周上市4只，每周至少存在一次交易机会，每月理论上有4次交易机会计算，实战中若全仓成功把握4只，理论上每月就可能有20%的利润，这样对于百万以上资金而言就是暴利。（4）由于创业板首日定位的不确定性和没有涨跌幅限制，就有了单日暴涨的机会。（5）创业板虽然也存在着风险，但短线没有系统性风险，风险又可控，只要学会控制仓位，止损，就可以控制风险。（6）创业板开盘是一张白纸，没有历史，没有K线，没有均线，没有指标，如何把握，如何判断，取决于实战智慧和经验。

        NBD：推出创业板对主板有什么影响？

        铑钿：创业板对主板利好大于利空。A股市场从现在开始进入相对的稳定市，大牛市没有了，只有交易市。推出创业板对中小板，对主板的科技股是大利好。由于创业板的高市盈率、高成长打开了人们的想象空间，今后一切机会都应围绕着创业板展开，比如最近中小板的信立泰、奥飞动漫，主板的新大陆、厦门信达都是创业板的共振效应。

最大风险是流通性风险

        很多人喜欢拿创业板公司上市和2004年的中小板首批8家公司打包上市相比较。2004年6月25日，中小板迎来了新和成等8家公司打包上市。但当时中小板首批公司上市时，A股开户数为7000万户(大约3500万户可参与炒新)，而目前创业板的开户数才900万左右，这是否限制了创业板的炒作？

        NBD：创业板首日是否有破发风险？

        铑钿：是否破发不是评价创业板是否有机会或是否成功的标志。如果跌破发行价那恰好是买入的好机会。中国国航2006年首日上市时一度跌破发行价，但后来涨势很好。但是投资者要注意的是，如果首日跌破发行价，由于筹码互换需要时间，因此两三个月不会涨起来。但是日后可能会大涨。同时作为中签持有新股的投资者，首日也不一定要选择卖出，像信立泰、世联地产、博云新材这些股票，选择首日卖出的人现在都很后悔。

        NBD：中小板上市首日8家公司都遭遇爆炒，但随后几天8家公司都出现较大幅度的回调。这次创业板是否会遭遇爆炒呢？

        铑钿：我认为首日爆炒的可能性不大。之前中小板上市的时候，上市首日没有涨跌幅的限制。而最近管理层多次提出严防新股首日爆炒。深交所还规定，当创业板股票上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20％、50％、80％时，深交所可采取相应的临时停牌措施。因此我最担心的是流通性风险。如果主力、基金、游资、大家都互相观望，没有人接盘，那流通性风险就是创业板的最大风险。

【实战操作篇】

首日交易  观望为主

选股十大标准

        铑钿此次还独家向记者透露了他选股的十大标准。（1）每年上市第一股；(2)流通盘在2000万股为首选；(3)基本面独特，主板或中小板没有类比的公司；(4)上市公司要有特殊或尚未被市场挖掘的题材；(5)行业特殊，具有垄断性，在上市公司中可比性很小；(6)地域优势明显或地域特别；（7）大股东实力强，有特殊的背景；(8)股本结构独特，存在股权之争题材，比如股权三三制，若是日后有人想控制公司，就很容易发起股权争夺战；(9)符合当前市场热点，发行价格较低；（10）游资、券商、基金都看好的品种。

        回顾此次中小板涨势良好的股票，基本都符合以上标准。如世联地产属于机构看好的品种，在买入席位的龙虎榜中出现了多家机构的身影。从其三季报也可看出，保险资金等机构在二级市场上加仓了世联地产。而博云新材则拥有独特的行业背景，其主导产品为军用、民用飞机刹车及航天用炭/炭复合材料，产品已应用在波音737、757系列、空客系列和多种军用飞机以及多种型号火箭上。

        而对于创业板首批28家公司的选择，铑钿强调：“我们看好主板和中小板没有可比性的公司，比如探路者、华谊兄弟，亿纬锂能等等。”他还明确提出，短线并不看好爱尔眼科等医疗股，“因为医疗股在主板比比皆是。”

创业板首日交易不介入

        铑钿所称的新股机会主要是交易性机会，而非看重价值的长期投资。因此，具体的交易策略就显得尤其重要。

        NBD：初学炒新的人适合投资创业板吗？

        铑钿：对于从来没有炒过新股的朋友，我们意见是第一批创业板不介入。应该先学习，再实战。等有了实战的经验和智慧，又懂得艺术性止损，能够从心理上和实战上执行这种纪律，再进入市场。孙子兵法称：“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”创业板的风险和收益都比主板和中小板大，如果不能控制风险还是不要参与。

        NBD：那您打算首日买入吗？

        铑钿：首日观望为主。虽说我10年前就能做到开盘3分钟知输赢，但是实战28只，就个人来说短时还是难以把握。首日观望的原因就是看主流资金是否介入，他们不介入，我们也不介入。

        因此我的策略是开盘不介入，盘中不介入，下午2点以后如果换手率没有50%，基本不介入。如果首日有流通性风险，我们第二日也不介入。第一批我们宁愿错过，我们还可以参与以后的交易。赚钱的机会很多，不一定非挤“首班车”。

        当然，也不排除首日换手很充分，开价比较合理，接盘比较踊跃，涨跌幅，振幅等指标都很理想，那我们也可能会参与。但即使参与，仓位也要有所控制。因为过去没有设20%、50%，80%的门槛，现在交易规则变了，我们也要改变交易策略，以变应变。

        根据我的实战经验，1999年以来，首日暴涨的品种我几乎都重仓参与了。但中小板以来首日收盘账面盈利非常多，江苏琼花账面盈利超过20%，中工国际账面盈利80%多，紫金矿业账面盈利39%，但最终也没赚到暴利。因为从交易制度上讲，第二天跌停的话你跑不了。如果让我承担10%的风险，但赢不到30%的利润，那我宁可不做。如果风险收益对半，那我不会重仓做。我说的暴利可能大家误读了，其实是新股源源不断的交易机会，一只一只把握得好就是暴利。

        NBD：那如果首日买入了，如何把握卖出机会呢？

        铑钿：买入后脱离成本有卖出的机会就可以卖出。但如果跌入我的成本我又不能控制下跌的风险，我就会先减仓后止损。高手就在于仓位的控制。但很难说一个具体的比例，这个要根据个人判断、风险偏好，以及市场环境而定。

        ■推出创业板对中小板及主板上的科技股是大利好。由于创业板的高市盈率、高成长性打开了市场的想象空间，今后一切机会都将围绕着创业板展开。

        ■首日爆炒的可能性不大。如果主力、基金、游资、大家都互相观望，没有人接盘，那流通性风险将是创业板的最大风险。

        ■我在首日将以观望为主。观望的原因就是看主流资金是否愿意介入，如果他们不介入，那我们也不介入。



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