红日药业：研发换来“第一高价”

每经实习记者  谢晓萍  发自北京

        “发行价为60元/股，对应发行后市盈率为49.18倍……”。

        随着创业板开市，天津红日药业股份有限公司（以下称红日药业）也将成为中国股票史上发行价最高的个股。

        作为公司一把手的姚小青很清楚，投资者青睐的是公司扎实的业绩。资本市场的热烈追捧，也让姚小青无比的欣慰。从创业之初到如今上市，他最看重的始终是市场，红日药业的成功，再次证明了他走对了路子。相关资料显示，红日药业预计2009年公司营业收入为24350.23万元，净利润为8004.32万元，其去年净利润约为6440万元。

创新：产权制胜加中药原创

        红日药业前身是天津市红日制药厂——规模并不是很大的西药制药企业，员工30多人，厂里也没有什么特别的产品，主要产品为脑复康注射液、脑蛋白水解物注射液等低档次药品，年产量分别为200万支针剂和100万支针剂，总资产不超过10万元。其中的拳头产品低分子量肝素钙注射液（博璞青）在国内也仅是同品种药中第10个上市的，即使不考虑国外的同类产品，国内企业至今也还有18家企业在生产同一产品，市场竞争压力倍增，拓展艰难。直到1996年，公司实施重组改造，红日药业才得以长足发展。

        作为制药厂大当家的姚小青和他的团队便开始针对企业发展现状和未来走势进行深入的研究和探讨。时逢中国正在准备加入WTO，政府对于知识产权的思想和态度正逐渐清晰和明确。姚小青注意到，那些国外的原创药，即使是过了保护期，在国内市场的药品定价上依然有优势。同时，这些药品往往还可以通过一些新的市场化运作和概念性操作，从而轻松地进入医院供药体系并享有价格保证。

        “当时我觉得吗丁啉产品的操作对我触动很大。”姚小青认为，胃动力概念的灌输，使吗丁啉在胃药市场占有绝对的优势。虽然后来国内的仿制药品层出不穷，却依然难以撼动其牢固的市场地位。

        姚小青感触地对团队成员说，企业要发展，必须走专利、知识产权的路子。

        在国内现有的基础医学、基础药理学不太成熟的情况下，国外的技术壁垒又较为严格，企业该怎么做才能拥有自主知识产权的产品？姚小青认为，只有发展中药才可能有原创，才可能做大。像红日一样，将中药发展作为企业成长的半壁江山，扎实深耕下去。

转机：细分市场开发“血必净”

        虽然明确了企业未来的出路和发展思路，但要找到一个合适的产品却并非易事。姚小青和他的团队成员多数是西医出身，为了寻找到适合企业发展成长的产品，他们开始对中西药的发展路径做深入的研究。经过多次论证和临床试验，“血必净”这个王牌产品，终于让红日药业找到了出路，并顺利地跻身全国制药百强企业之列。

        据了解，“血必净”是目前国际上唯一纯中药治疗脓毒症的注射液，注射液临床治愈率较高，并填补了传统中药在世界急救医学领域的空白。

        姚小青回忆说，在一次大学同学的聚会上，他问起临床治疗开发什么中药有发展空间。一位同学对他说，他们医院的王今达教授开发出一种治疗脓毒症的中医新药，很有前景。当天晚上，他就和这位同学拜访了王教授。

        “当时是春节前，赶上堵车，为准时赶到王先生那里，我们跑了将近半个小时，晚上7点准时到达王教授的办公室，浑身都被汗水打湿了。”姚小青提及当时的情景仍然记忆犹新，当跟王老先生一提合作用中药注射液来治疗脓毒症时，王教授爽快地答应了。

        “后来才知道在和王老先生接触前，已经有许多大企业和他接触过，开出的条件也相当高，但红日的真诚让王老先生最终选择了红日。”姚小青自豪地说。

        接下来，红日药业开始进一步研究“血必净”。2003年“非典”期间，由于“非典”患者出现的内毒素血症、呼吸衰竭合并多脏器功能紊乱等症状与“血必净”注射液的适应症吻合，被列为首选药物之一，经国家防治“非典”科技攻关组审查同意，“血必净”注射液进入国家药监局审批  “绿色通道”，并成为同类药品中第一个获准上市的新药，目前国内尚无同类药物以及替代药物。

        对此，姚小青表示，没有红日药业对市场的关注和分析，没有红日药业对市场研发的关注，就不会有“血必净”这样的好产品。

磨砺：产品推广遇“学术真空”

        药品研发成功了，怎样进入市场呢？姚小青当时的思路还是走企业原来常用的“学术推广”路子。他认为，从长期投入来看，走学术推广进行市场营销的成本代价要小于其他方式。此外，产品销售走学术推广的路子，是“将产品真正推到了医生临床实践的面前，让他们快速地了解、认识和接受产品的功效和作用”，这才是产品销售的正道。

        然而，当“血必净”进入市场时，姚小青却发现，脓毒症、全身炎症反应综合症、多脏衰等临床疾病即便在西医领域也是一个前沿学科，国内西医开展急诊重症监护治疗的临床实践也是近些年的事情，更别说是普通科室的大夫，他们对这方面的了解就更少了。也就是说“血必净”的推广面临着巨大的“学术教育”难题。

        当时，全球另一个治疗脓毒症的美国礼来也曾生产出相关的药物，由于当时国内并没有该药，而且该药物一个疗程的费用高达15万元，无法与“血必净”做临床对照试验。这让“血必净”在西医师领域的推广也受到阻碍。

        不过，姚小青并没有灰心。虽然没有实现验证有点遗憾，但姚小青相信一定可以找到解决的办法。

        据红日药业的工作人员介绍，当时姚小青制定了“四步走”策略：首先和中国中西医结合学会合作，建立一个脓毒症论坛作为推销第一步；第二步是参与全国的学术会议，提高和推广脓毒症的临床与研究；第三步是同各省的医学会联合进行医师再教育活动，同医师再教育委员会合作为医师再教育提供学分，并为其提供专家网络；最后一步是实施院内教育。

        在姚小青“四步走”策略带动下，红日药业顺利地将“血必净”推向了学术界，也赢得了市场。

        此后，姚小青还决定，红日药业作为脓毒症、全身炎症反应综合症、多脏衰治疗领域的先入者，在挣到的每一个1000万中，都要拿出500万元做医师教育经费。“目前，虽然‘血必净’没有直接的竞争产品，但红日药业作为脓毒症、全身炎症反应综合症、多脏衰治疗领域的先入者，学术是非常重要的。”姚小青对《每日经济新闻》记者表示。

转型：不断投入加速研发换代

        红日药业把主要的精力放在中药研发原创上的同时，并没有忘记在西药创新方面的关注与研发。据了解，红日药业为保证超前发展势头，每年将利润的30%作为研发经费，以保证研发创新。

        “红日药业还只是一个中小型的企业，还难以建立起自己的研究院。”姚小青指出，为了更好地追踪药品的最新成果，他决定通过不断地和各高校、科研机构进行沟通，建立长期合作关系，为红日药业今后的发展积蓄力量。

        姚小青认为，红日药业已经完成了从产品经营到品牌经营的过程，上市后将面对由品牌经营到资本经营的过程。“因红日药业在资本市场是一个新兵，我认为，如何进行公司的资本经营是公司上市后面临的首要问题。”

        中原证券研究员王博表示，预计公司2009~2011年的净利润增长率在30%左右。但伴随着竞争者的进入，公司未来面临扩大市场份额的压力，公司在产品研发方面需要加速对新产品的研制进程，以丰富产品结构。

        对此，姚小青坦承，依靠前些年的研发投入，公司目前正处于收获阶段。未来面临的是如何保持和促进企业的发展。



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