刚性需求支撑10年期国债中标利率3.09%

每经记者  陈珂  发自上海

        昨日，财政部招标发行了282.7亿元10年期国债，中标利率为3.09%，符合市场预期并获1.65倍认购，略低于二级市场同期限品种收益率水平。市场分析人士认为，大型商业银行的刚性需求支撑了该期国债，但从中期看债券收益率或继续上行。

        根据公告，昨日共有461.7亿元资金参与了280亿元招标总量的投标，故认购倍数为1.65倍，较6月10日发行的15年期固定利率国债1.64倍的认购倍数略有上升。在计划额280亿元的投标量结束后，财政部追加发行了2.7亿元当期国债。

        “由于银行近期贷款发放较好，而且还要对即将启动IPO准备一定的资金备付，可用于国债投资的头寸有限，目前大多中小银行对长期国债的参与热情有所下降。”安信证券固定收益分析师刘海东对《每日经济新闻》表示。

        但杭州银行资金部认为，无论是由于下半年信贷增速面临放缓而产生的资金运用压力，还是出于对收益率的考虑，10年期国债都是比较理想的投资方向，市场上存在一定的刚性需求。

        从二级市场看，10年期国债的中债收益率进入6月以来爬升较快，收益率已经由5月下旬的3.03%上行至6月15日的3.1947%。当前10年期国债成交平均在3.10%左右。

        究其原因，目前的宏观面和一个半月前相比，对长债带来的影响更偏负面。虽然当前市场的资金面依旧比较宽松，但是在IPO重启和宏观经济转暖带来的双重压力下，预计短期内市场收益率将继续小幅上行。

        “总体来看，债市依然缺乏方向性指引。”西南证券固定收益分析师李源认为。



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