拟进军欧美市场 联合光伏1亿美元引入欧力士

每经记者欧阳凯 “买买买”，在国内大举收购光伏电站后，联合光伏又将目光瞄准海外市场。9月22日，联合光伏（00686，HK）公告称，拟以每股0.5814港元向国际投资机构欧力士、招商新能源集团、新能源交易所分别发行最多14.07亿股(以及5.08亿份认股权证)、7.56亿股(以及3.63亿份认股权证)、6879.9万股新股，预期股份和认股权证的认购所得资金为12.989亿港元。 《每日经济新闻》记者从联合光伏方面获悉，其中欧力士将以1亿美元入股联合光伏，于交易完成时，将持有联合光伏扩大后约19.9%的股份，成为继招商新能源集团之后的第二大股东。此外，招商新能源集团及新能源交易所等一致行动人士也将增持联合光伏，将持有联合光伏扩大后约28.21%的股份。 拟联合收购海外项目 资料显示，欧力士主要业务为股本投资、基金营运及管理及借贷业务，为ORIXCorporation（东京证券交易所：8591；纽约证券交易所：IX）的全资附属公司，后者是日本太阳能发电市场大公司。 根据协议，欧力士集团将与联合光伏进行多项合作，包括收购海外可再生能源项目、由ORIX向联合光伏转让可再生能源资产的潜在交易、技术及运营经验分享等。 联合光伏方面也向《每日经济新闻》记者强调，欧力士在全球拥有超过7GW的新能源优质资产，有着丰富的投资运营经验，对于联合光伏的海外拓展将会有极大的帮助。通过此次引进战略股东，联合光伏集团的战略发展方向将转变为全球新能源资源整合平台。 较早之前，联合光伏还以250万美元价格聘请招商证券（香港）担任财务顾问，主要就收购其所物色的若干欧洲太阳能发电站项目提供专业咨询服务。此外，联合光伏还在9月1日与联合国开发计划署签署战略合作协议，将以“熊猫电站”为载体，联合中美两国的代表企业在全球建设熊猫太阳能电站。 联合光伏CEO李原此前表示，在欧洲、美国及澳州并购太阳能电站项目是公司一个战略性的开始，以欧洲为例，意大利、法国、德国等会是考虑之列，只要是发达国家而又符合公司的并购原则均会考虑。 “如果说海外的资金利率是百分之三点几的话，我们可以接受6%至7%的内部收益率；如果内地利率是百分之五点几的话，我们可以接受8%至9%的内部收益率。”李原指出，海外项目并购困难不大，因为所并购的对象都是成熟的电站，可以马上开始运作，现金流较好，外国政府亦欢迎外资投资太阳能电站。 OFweek行业研究中心高级分析师孙栋栋告诉记者，联合光伏已经打通了从融资到收购、运营的整个环节，包括向招商基金、中国华融等机构发行可转债，另外招商银行作为招商局旗下企业，在必要时也会支持联合光伏建设和收购光伏电站。 国内投资逐步转移至中东部 截止到2016年上半年末，联合光伏拥有26个光伏电站，总装机容量达到996MW，但主要位于内蒙古和青海以及其他西北地区。 数据显示，今年上半年，西北地区的弃光问题严峻，弃光电量达到32.8亿千瓦时，弃光率19.7%。其中，新疆、甘肃光伏发电运行较为困难，弃光率分别为32.4%和32.1%。 联合光伏方面表示，目前已采取措施减少发电站的限电风险及影响，在收购决策过程考虑多个主要因素，如日照强度、当地电力需求及消纳等，公司也避免增加在严重限电地区的投资，已于华中、华东及华北地区精心觅得太阳能发电站。 此前的9月20日，联合光伏宣布斥资人民币4.09亿元收购顺风清洁能源（01165，HK）位于山东省的40MW光伏发电专案之全部股权。 实际上，不止联合光伏，包括江山控股（00295，HK）等其他光伏上市公司，近年来也逐步将投资步伐转移至中东部地区。OFweek行业研究中心高级分析师冯辉表示，以往西部地区因为光照、土地资源的优势在光伏电站开发领域独占鳌头，但随着几年“弃光限电现象”愈演愈烈，西部地区已经不再是企业投资光伏的唯一选择。 冯辉认为，西部地区的可再生能源消纳问题短期内不会有质的突破，就企业投资来讲，可以顺应行业趋势，将中东部地区作为战略布局新重心。