半年73家私募被监管 中植资本创势翔等背后有故事

每经记者 杨建

在周五证监会例行新闻发布会上，证监会新闻发言人张晓军称，证监会在上半年对私募机构开展了专项检查，这是继2014年和2015年之后，证监会组织开展的第三次大规模私募基金现场检查，共涉305家私募机构和2462只私募基金，管理规模0.9万亿元，占行业总规模的14%。而在上半年私募基金专项检查执法中，共有73家私募机构被采取行政监管措施。其中专项检查重点包括募资行为合规性、基金资产安全性、信息披露及时性、基金杠杆运用情况、是否存在侵害投资者权益行为等5个方面。

非法集资承诺保本等成监管重点

国内私募行业经历了前几年的野蛮扩张，目前进入清理整顿、正本清源的阶段，各项监管法规逐步完善。在8月1日，私募行业经历第二轮清理大限，当日超过7800家问题私募被注销。加上2016年5月1日第一阶段被注销机构以及期间主动申请注销登记的机构，已有累计超过1万家机构已被注销私募基金管理人登记。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，在周五证监会例行新闻发布会上，证监会新闻发言人张晓军称，证监会在上半年对私募机构开展了专项检查，这是继2014年和2015年之后，证监会组织开展的第三次大规模私募基金现场检查，共涉305家私募机构和2462只私募基金，管理规模0.9万亿元，占行业总规模的14%。而在上半年私募基金专项检查执法中，共有73家私募机构被采取行政监管措施。

本次专项检查的重点包括募资行为合规性、基金资产安全性、信息披露及时性、基金杠杆运用情况、是否存在侵害投资者权益行为等5个方面。检查对象确定以风险为导向，同时按照管理规模分层随机抽取，在保证一定覆盖面的基础上力求提高检查针对性。从检查情况看，不少私募机构依然存在违规问题，个别机构还涉嫌违法犯罪。检查发现，4家私募机构涉嫌非法集资、非法经营证券业务；6家私募机构存在承诺保本保收益、挪用或侵占基金财产、基金资产与自有资金混同、虚构投资项目骗取资金等严重违法违规、侵害投资者利益行为。

65家私募机构存在公开募集、未按合同约定托管基金财产、投资方向不符合合同约定、费用列支不符合合同约定、未按合同约定进行信息披露、证券类私募机构从业人员无从业资格等一般性违规问题；199家私募机构存在登记备案信息不准确、更新不及时、合格投资者管理制度不健全、私募基金风险评级及对投资者的风险识别能力和风险承担能力评估不到位等其他不规范问题。

证监会私募专项检查始于今年3月，每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，在今年4月，中基协对“中投金汇（北京）有限公司”、“中金信安投资基金（北京）有限公司”、“北京中金赛富投资基金管理有限公司”及相关人员进行了处罚，撤销三家公司私募投资基金管理人登记，并对相关人员公开谴责并加入黑名单，纪律处分记入资本市场诚信档案，私募行业清理整顿势在必行。而北京、上海和广东地区是检查的重点区域。

多家知名私募被监管

在此次专项巡查中，共有73家私募机构被采取行政监管措施，每经投资宝（微信号：mjtzb2）发现了多家知名私募在列，其中包括红杉资本股权投资管理（天津）有限公司、福建滚雪球投资、广州市创势翔投资、中植资本等知名私募机构。此外还有上海宝银创赢投资、广东新价值投资、深圳展博投资、上海淘利资产等私募界“老司机”。而淮北市倚天投资法定代表人叶飞，是唯一被采取措施的个人。

红杉资本股权投资管理(天津)有限公司，是全球知名的红杉资本在中国境内注册的基金管理公司，目前管理约20亿美元的海外基金和近40亿人民币的国内基金，主要投资于高成长企业，包括阿里巴巴、奇虎360、京东商城、滴滴出行等。据了解，红杉资本中国基金以不俗的投资、出众的退出表现获得了“2014年中国创业投资机构50强”榜首，当选“2014年中国最佳创业投资机构”。但此次证监会并未透露红杉资本具体违规情况；

而上海淘利资产是上海首间“金融工厂”，定位打造专业交易型公司，盈利主要来自于市场波动。公司专注于二级市场的套利和对冲交易，投资对象包括股票、股指期货等，已建立了套利生产线、趋势生产线、CTA生产线、策略指数生产线等多条生产线。每条生产线都包含有若干名金融工程师、IT工程师和交易员。淘利将数量化分析与金融工程理论完美结合，运用自主研发的程序化交易系统，采用“人机结合”方式，从事对冲交易投资。

深圳展博投资发展有限公司成立于2008年5月19日，多次获得“金牛阳光私募管理公司”称号。展博投资创始人为陈锋也是展博投资的核心人物。展博投资在投资风格上坚持“趋势投资”和“选美理论”。陈锋强调尊重市场，尊重趋势，致力于绝对回报，追求超额收益。多年的公司化运作，展博投资的投研文化已形成极端的风险厌恶风格，“宁愿错过也不做错”的原则贯穿投研始终。其投资策略重点在于趋势判断与市场热点甄别，个股层面更多倾向选择白马股，择时是其投资策略的关键。

此外，新华财富资产管理有限公司此次也被采取行政监管措施。财新网曾于4月21日报道，该公司合计约3.53亿元私募产品陷入违约风波。新华财富掘金系列债权投资基金产品有4只产品出现违约，其中3只产品本金逾期；1只产品目前虽尚未到期，但融资方已无法按期偿付利息。4只产品共涉及自然人投资者180人。

中植资本、创势翔等私募被监管背后有怎样的故事？

每经记者 杨建

创势翔：博重组“最惨”的前私募冠军

创势翔曾先后两次增持*欣泰，截至2016年4月20日，创势翔累计持有*欣泰1715.58万股，占公司总股本的10%，按照停牌前14.55元的价格估算，持股市值近2.5亿元。据了解，预计8月23日开始起*欣泰将停牌，深交所将在停牌后15个工作日内作出是否暂停其上市的决定。如果成行，*欣泰将成为国内第一家因IPO造假被强制退市的上市公司。创势翔也将因为重仓*欣泰而损失惨重。

倚天投资：叶飞是唯一被采取措施的个人

值得注意的是，早在2015年9月18日，证监会新闻发言人邓舸就表示，叶飞涉嫌于2015年5月13日至6月30日集中资金优势，在尾盘阶段连续买入信威集团、晋西车轴、江淮汽车、奥特迅、中青宝等五只股票，影响价格与交易量，继而反向卖出，构成操纵市场。证监会决定没收其违法所得663.8万元，并处以1991万元罚款。

倚天投资总经理叶飞于7月份被安徽证监局要求接受监管谈话，并被出具警示函，安徽证监局指出，倚天投资投资决策、交易和投资者适当性管理等方面的记录未按要求进行妥善保存，违反了私募管理暂行办法等相关规定。

滚雪球：产品曾“爆仓” 自己出资提净值

福建滚雪球投资由“林氏三姐弟”林波、林军、林涛执掌，2014年旗下“重庆信托-福建滚雪球”产品的收益率高达273.80%，获得当年私募亚军。而在去年股灾期间，由福建滚雪球发行的滚雪球3号私募基金在2015年7月上旬，由于股指期货市场出现罕见的极端行情走势，让产品策略出现流动性风险，平仓策略无法顺利实施，导致产品净值出现极大波动，并一度击穿止损线。

据了解，在经历了此轮股市暴跌后，其旗下产品“滚雪球3号”在2015年7月10日预估净值为0.45元，已击穿止损线爆仓，根据公司与投资客户协调处理方案，滚雪球当时承诺，将以1000多万元自有资金注入“滚雪球3号”，将预估净值从0.45元提升至0.70元，作为该基金持有人资产，不再回收。

中植资本：涉及四项违规

根据江苏省证监局近期发布的行政监管措施，中植资本因旗下子公司多项内容不符合《私募投资基金监督管理暂行办法》，被要求进行整改并呈交书面报告。实际上，早前曾有媒体报道，今年2月底，中植资本旗下重庆中新融泽投资中心及其一致行动人通过集中竞价方式买入荃银高科股份2759万股，占上市公司总股本8.71%。在买入荃银高科股份达5%时，上述“中植系”公司并未及时披露，因而遭到深交所通报批评。

而此次中植资本被江苏证监局出具行政监管，首先是资产净值问题，子公司常州京江资本管理的基金常州京江永晖投资中心认缴规模仅为10万元，不符标准；其次是基金托管问题，旗下常州京江永毅投资中心、江阴中南文化产业股权投资合伙企业等基金公司实际未进行托管；第三是公司于2014年8月21日后成立的基金，未自行或委托第三方机构对私募基金进行风险评级。最后是中植资本法定代表人段迪，高级管理人员张韵、邱晓昀尚未取得基金从业资格；

新价值：多次对上市公司举牌

在2015年以来，罗伟广的新价值投资已通过阳光举牌基金潜入十余家上市公司股东榜。同时，在不到半个月的时间里，罗伟广共举牌了4家上市公司。此前，大东海、科恒股份于2015年11月7日同步公告被新价值举牌；2015年11月9日，新价值累计买入科斯伍德达到5%以上；2015年11月13日，新价值旗下的产品累计买入天兴仪表5.06%。在举牌标的上，新价值主要选择干净的小盘股

但是随着监管部门对重大资产重组及借壳事项的审核越来越严格，私募大佬罗伟广遭遇“滑铁卢”，8月10日晚间，金刚玻璃公告称，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项未获得证监会通过。事实上，“PE+上市公司重组”一直是罗伟广的独门“炼金术”，如今，金刚玻璃重组被否，这意味着他通过一二级市场套利的资本运作落空。

宝银创赢：曾连续举牌举成大股东

在此之前，通过连续举牌成为第一大股东的上海宝银系（上海宝银创赢及其一致行动人上海兆赢），对新华百货的股权之争受到市场关注。在2016年3月31日，新华百货2015年股东大会，宝银创赢及一致行动人提出增加7个提案，其中包括罢免公司董事会董事、公司资本公积金转增股本、罢免公司董事长等内容。

对此宁夏证监局向上海宝银创赢下发了《行政监管措施决定书》，据决定书内容显示，该议案违反了宝银创赢及一致行动人于2016年2月19日披露的《收购报告书》中“收购人暂无在未来12个月内调整上市公司现任董事会或高管组成的计划”的公开承诺。为此，宁夏证监局决定，将宝银创赢上述违反公开承诺的行为计入诚信档案，并责令其改正，要求宝银创赢于2016年4月15日前，将整改情况书面报告证监局。

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