买货基玩手机 基金公司、电信运营商各打算盘

每经记者 王瑞 发自北京

余额宝诞生之后，不少基金公司开始大力发展自己的电商业务，和电信运营商的合作近期也被点燃，类似买基金“送手机”的活动不断涌现。

《每日经济新闻》记者注意到，从目前基金公司与运营商的合作情况来看，对于基金公司而言，“小打小闹”吸引客户、服务客户的成分偏重，而要想通过此举在规模上实现 “又一波繁荣”似乎并不易。

另一方面，与此前基金公司从互联网电商平台“攫取”客户相似，这次电信运营商抛来的 “眉眼”，针对的或正是基金公司的中高端客户。不过，与此前运营商自身做的“零元购机”活动不同，买基金“送手机”活动需要运营商垫付一定的机身钱，或在一定程度上制约该活动的持续大规模推广。

货基再添新功能/

货币基金的功能延伸到了电信领域。

中国电信和中国联通已经开始与基金公司合作，推出各种“预存话费、零元购机”活动。与中国电信正在合作的基金公司包括华夏基金、嘉实基金、银华基金、余额宝等，而与中国联通正在合作的基金则有安信基金、余额宝等。

据《每日经济新闻》记者了解，安信基金与深圳联通合作的 “话费宝”于上周高调上线，其运作模式为，客户将合约计划涉及的全部话费投资于安信现金管理货币基金，安信基金将对应的基金份额予以冻结，并由这部分被冻结的基金份额帮助客户自动支付每月的套餐费用。

例如，客户只需要冻结7799元的货币基金份额即可免费获得一台市场价为4800元的iPhone5s，同时享受24个月价值9264元的通话与流量套餐，合约期间还可以享受到话费投资于货币基金产生的收益。有业内人士建议称，对于每月使用费用比较固定的人士可选择这种模式。

目前，基金公司与运营商大多数的合作模式是用户先缴纳几千块钱的话费，2年后不但享受预存本金返还，同时还能享受一笔投资收益，每个月的话费则需要另外缴纳。

基金联姻运营商背后 /

去年6月份，阿里与天弘基金推出余额宝，给了基金行业一剂猛药，大家意识到互联网金融的趋势势不可挡，开始寻求各种平台的合作。随后，宝宝类产品在各个平台上层出不穷，几乎可以作为“基础账户”的货币基金成了各大平台与基金公司合作的首选。

北京一家中小型基金公司电商负责人向 《每日经济新闻》记者透露，不少基金公司都是从去年六月份就开始联络这些电信运营商的。该基金公司电商负责人称，本想在这次与电信运营商的合作中分得一杯羹，但“我们是去年10月份才联络他们总部寻求合作，然而，那时候他们已经和这几家基金公司有合作意向了，而几家基金公司是从去年六月份便开始联络他们了”。

正与电信合作的某大型基金公司电商部门人士表示，“我们领导看到余额宝这么火，让天弘基金 ‘逆袭’得这么厉害，给我们提出了很大的要求，所以压力很大。”

一位接近电信的人士认为，对于运营商来讲，更为棘手的情况则是虚拟运营商的开放，颠覆的是多年积累下来的价格体系，例如阿里和京东都已经开始放虚拟号段。对于三大运营商来讲，到时候或许不得不得放弃正常语音的通话费用。

电信运营商与基金公司的火速联姻，其背后更多的是为运营商当前的竞争格局所迫。工信部数据显示，国内手机用户突破10亿，已经基本趋于饱和。从目前的争夺战情况来看，三大运营商正在做的是对存量用户的争夺。

上周二，中国移动、中国电信、中国联通发布的2014年4月份运营数据显示，中国移动已经在4G业务上大展拳脚，而中国联通和中国电信的4G之路却并不顺畅。

因此，中国电信与基金公司的合作开展最为迅速，其次为联通，据了解，中国移动与基金公司的合作正在谈判阶段。

基金公司方面，自从宝宝类产品大规模涌现，货币基金规模增量也在迅速增加。根据中国证券投资基金业协会的数据，从规模看，货币基金规模增幅依然排在各类型基金首位，由3月底的1.46万亿元增加至4月底的1.75万亿元，一个月的时间，货基的规模增加将近3000亿元。货币基金的规模能否在三大运营商的强大宣传效应下再现质的突破？

基金公司：运营商来捞客户了/

“你想想，它们都到你这里捞客户了，能为你带来多少量？”某基金公司电商负责人对 《每日经济新闻》记者表示，基金公司的客户还算是中高端客户，运营商看中的正是这些资源，运营商之前和一些基金公司合作的效果并不太好，公司还在犹豫中。

该人士称，从电信运营商方面来讲，他们做了一个接口文档，在与一家基金公司合作之后，再接其他基金公司就没什么工作量，所以他们愿意到处去推。

余额宝与电信的合作已经开展，据知情人士称，第一天才卖出去270台左右。这个数据让不少基金人士对此业务望而却步。“余额宝这么大的量才卖出去200多台，而我们只有几十分之一的量。但对于电信而言，他们觉得已经很不错了”。

上述知情人士算了一笔账，一部手机5000元，20部就是10万元，基金公司为这么一点资金忙活半天，性价比不高。

实际上，目前货币基金都在扩展一些新的应用，比如充话费、还车贷、还房贷等，它的目的除了吸引客户之外，最重要的是完善自身的功能，让货基像一个“万花筒”一样，不断地去吸引人。

对基金公司而言，这是一个不怎么赚钱的生意，按货币基金0.33%的管理费计算，10亿元的预存话费，基金公司获得的收益是330万元。

“除去系统开发和人力成本，我们根本拿不到多少。但无论如何公司的品牌出去了，客户数量也出来了。假如是10个亿的预售存款，几万客户也出来了”，已经与电信展开合作的某小型基金公司电商人士认为，现在和互联网的合作基本上是不赚钱的，主要是为了积累客户。

上述人士称，“在办理的过程中，他们需要在基金直销平台上开账户，凡是参加了这个活动的客户都会成为我们的直销客户。”

因为和电信公司的合作对客户是有优惠的，从基金公司的角度来讲，此类合作的另外一个目的是给自己客户一个优惠，南方某基金电商人士称，这个业务是不会为基金公司增加多少规模的。

相关人士认为，从当前的合作情况来看，基金均是与电信运营商的分公司在合作，局限比较多，流程也比较复杂。实际上，这种带不来多少量的合作对于基金公司而言多是“小打小闹”。

运营商需垫付机身钱/

对于电信运营商来讲，与基金公司合作打造的预存话费增值服务，其另一个目的或许是在营销噱头上做文章，为4G时代做铺垫。

“电信运营商之前也做购买话费送手机的活动，但是现在是购买基金，基金会产生收益，营销效果会好一点”，已经开展此业务的某基金电商负责人对 《每日经济新闻》记者表示，运营商牵手基金的核心目的，是通过此类产品的解决方案提高客户的体验，帮它们提高市场份额和业务量。

对于电信运营商而言，以前虽然也有“零元购机”的营销活动，这部分预存话费是直接给运营商的，运营商在拿到机身之后，会尽快将货款给到手机厂商手中。但是现在不一样了，这部分预存话费要购买的是货币基金，客户购买之后，资金会放在基金的托管银行账户中。因此，运营商不得不占用自己的一部分财务资金，作为购买机身（虽然运营商购买手机有折扣）的货款给到手机厂商手中。

上述人士告诉记者，这等于是运营商自己要先垫机身的钱，再从话费里面把钱收回来，然而话费套餐一般要一两年才能收回来，所以财务成本的制约会使得运营商不会将这个活动做得很大，但是这种营销活动可以吸引一些新的客户。

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记者手记

运营商联姻基金——理想性感现实骨感

三大通讯巨头中国移动、中国联通和中国电信对客户的争夺已经延伸到了互联网金融领域。

不同平台的用户具有不同的属性，那么运营商与基金公司联合推出的这类产品，是否符合该平台的特点？是否具备长远发展的条件？

支付宝与天弘基金的结合，成就了规模巨大的余额宝。但这个成功案例显然不具备可复制性，支付宝客户十多年以来培养出来的消费属性，以及庞大的消费群体不是每个平台都具备的。例如上个月，信诚基金与中信银行合作的“薪金宝”，已经延伸到在ATM机上取钱了，但是最终的效果并不理想。

倘若没有一个很好的投资属性，就算是附加在一个非常庞大的客户群上，这种模式也是很勉强的，且没有外延性，客户很少会主动追加投资进去。

有人会认为，手机用户的微信、微博和银行卡都捆绑在手机号上，让大家换手机号码去办这些业务，必须给出强有力的营销武器。而这次联通与安信的合作，确实是给出了巨大的优惠。客户在办理“话费宝”提供的多数业务时，只需要授权冻结一部分基金份额即可获取心仪的手机，因此可以视为手机的“免费赠送”。

三大运营商打的价格补贴战一直都很激烈，例如之前苹果进入中国市场，联通进行的是巨额话费补贴，确实可以吸引一部分客户，但这种做法没有可持续性。

当然，运营商们是可以挖到一批客户的，但是在这样一个属性的平台上去附加一个投资属性，会非常费劲。

另一方面，互联网金融产品的销售办法正在征求意见过程中，这种模式本身是否合规尚且存疑。从当前的金融产品的监管态度来看，对基金的管理已经明显加强。