郑眼看盘：敏感关口 可“追涨杀跌”

每经记者  郑步春

　　周五沪综指跌0.7%报2835点，深综指跌1.8%报1292点。金融、地产股领涨，联通也一度护盘，但因其余个股抛压较重，最终仍低收。因北京市“限车牌”，汽车股下跌，不过跌幅远不及在港交所交易的内地汽车股。汽车发展遇到道路和油价双重瓶颈，中短期内难有表现，投资者应避开汽车股，纵然其市盈率极低。

        本周除周二大涨外，其余四天均跌。机构们成功地使市场误以为朝韩局势造成下跌，稳住了部分市场筹码，并促使股指大幅反弹，但由于部分缺钱的机构年底兑现，股指终究仍不免下跌，周二大涨的成果已悉数被抹去。

        2800点虽然撑住，但盘面仍显得较弱。金融股上涨集中在小盘银行股中，故强中显弱。另外，受益于油价上涨及寒冷天气的煤炭股下跌，受益于国际铜价大涨的有色金属股也总体表现不好，受益于中央支持农业发展政策的农业股始终表现很差，这均反映弱势特征。

        铜和石油均为很重要的大宗商品，且这两个品种走势均强。铜历史新高不断  （虽然周四略有调整），油也站上每桶91美元之上。这些品种上涨对资源类A股有支撑，短期内或支撑股指，中长期却可能构成压力，因这使管理层松动信贷余地进一步受限。

        近期部分“欧洲人士”猜测我国会购买“问题欧债”以帮助欧洲走出危机，我们这边并没证实。可能对此类消息，大伙听过就算，但不知想过结果没有？笔者认为，如果扶持其走出危机，欧元、商品币种必大涨，美元指数便暴跌，包括上述石油和铜在内的资源品必因“欧洲经济复苏预期提升”及“弱美元”的双重支撑而变本加厉地上涨。另外，人民币升值压力必也因弱美元而剧增，其最终结果就是热钱流入更多，我国的所谓“输入型通胀”会更严重。

        说不定到头来人家得了好处，回过头来却过河拆桥。比如，一会儿逼你升值人民币，一会儿进行反倾销调查。这种事不见得就不会发生，我们也并非头一回见到。因此以笔者看来，与其援欧，不如援美。

        上周周末，绝大多数机构是看好本周走势的，可股指意外的一阳四阴。在上周末那篇文章中，笔者提示了三大风险：一为明年贷款目标不是多头们单相思的7.5万亿；二为欧债危机扩散，三为资源品出现资金推动型大涨。一周过去了，综合各方消息，这三大风险似乎均有所提升。笔者看空银行股，但本周银行股表现相对最好，这同样也是事实。

        下周又该如何呢？由于2800点仍有明显支撑，笔者观点似也没理由改变，即“在兼顾风险的前提下追求收益”。具体操作方面，仍建议2800点之上（比如2820点一线）逢低吸纳。另外，假如投资者在2820点一线布局而股指却有效失守2800点，那么届时就该转向谨慎，仓重者可止损，至少也不再加仓，因届时多少得提防C浪杀跌了。

        如果股指仅是向下假突破，那么也宁愿在股指失守2800点后再返上来时，多花些钱追涨。如此操作，马后炮看肯定不是最优，但若严格执行，损失（比如止损）应也可控。当前大盘，无论形态或者季节，均处于敏感关口，也即极易变盘。笔者认为，在重大变盘关口，追涨杀跌应该是可行的。



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