Q3单季净赚超27亿元，接近去年全年四倍！存储牛股德明利三季报出炉

10月25日，德明利（SZ001309，股价251.00元，市值797.13亿元）披露《2026年第三季度报告》。

前三季度，公司营业收入285.55亿元，同比增长328.81%；归母净利润87.46亿元，同比增长32399.91%；扣非净利润86.92亿元，同比增长17317.19%；基本每股收益27.77元/股。

Q3单季归母净利约为去年全年的四倍

单看第三季度，公司营业收入116.45亿元，同比增长356.64%；归母净利润27.29亿元，同比增长2902.75%；扣非净利润27.26亿元，同比增长3692.08%；基本每股收益8.65元/股。

放在更长的时间里看，第三季度单季的归母净利润，已是公司2025年全年6.88亿元的近四倍；前三季度的归母净利润则是2025年全年的12.71倍。

公司解释，前三季度营业收入同比增长328.81%，主要系“报告期内存储行业景气，公司供应链稳定的同时加码研发推出自研主控，丰富产品矩阵优化产品结构，公司企业级存储业务收入规模及收入占比进一步提升”。

此外，研发端的投入也在加速。前三季度，公司研发费用4.78亿元，同比增长171.65%。公告称，公司前瞻性布局新型介质研究，将三维相变存储器（3D PCM）作为重点攻关方向，围绕3D PCM介质开展了固件与算法层面的实质性开发。研发费用增长，主要系研发投入和研发人员增加，同时股份支付费用增加。

前三季度存货增加逾219亿元，系“为企业级存储业务备货”所致

德明利成立于2008年，主营闪存主控芯片设计、研发，存储模组产品应用方案的开发、优化，以及存储模组产品的销售，是国内存储主控芯片行业第一家上市公司。产品线覆盖固态硬盘、嵌入式存储、内存条和移动存储。

在2026年上半年的公司收入结构中，固态硬盘类产品占比47.42%，嵌入式存储类产品占比33.07%，内存条类产品占比14.90%，移动存储类产品占比4.17%。

值得注意的是，前三季度，公司经营活动现金流入小计282.35亿元，流出小计419.26亿元，净流出136.91亿元。其中“购买商品、接受劳务支付的现金”396.66亿元，而“销售商品、提供劳务收到的现金”278.87亿元。

同时，存货从2026年初的70.58亿元增至2026年9月末的289.86亿元，增加逾219亿元。

公告的解释是：“报告期内公司企业级存储业务规模及在手订单量快速增长，存货规模增加主要系公司为企业级存储业务备货所致。”

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