利好！PCB龙头生益电子，1.6T光模块产品取得突破

10月23日晚间，生益电子（SH688183，股价87.28元，市值750.84亿元）发布《关于公司近期生产经营情况的公告》，披露公司目前生产经营活动、订单交付、重大项目推进及产能扩建等工作均正常开展，订单充足，供应链稳定，产能利用率保持较高水平。

公告同时透露，公司2026年前三季度预计实现归属于母公司所有者的净利润18.686亿元至19.517亿元，同比增加68%至75%。

多项订单稳步增长 1.6T光模块产品获得突破性进展

根据生益电子10月23日发布的《关于公司近期生产经营情况的公告》，随着人工智能算力建设持续落地、全球云厂商资本开支稳步提升，数据中心基础设施建设加速推进，AI服务器与高速交换机成为拉动PCB行业增长的核心引擎，高速互联赛道持续景气。SerDes信号传输速率由56G、112G向224G快速迭代，高速基板（UBB）、高速背板、高速子卡（OAM）、1.6T交换机、1.6T光模块等产品的高端PCB需求持续上行。

公告显示，得益于AI算力及高速通信等下游领域的高景气需求，公司紧扣战略定位，深入实施“市场引领，双轮驱动”方针，持续聚焦高端市场的结构性增长机会，不断升级产品结构。公司AI服务器、800G/1.6T交换机等数据中心相关产品订单稳步增长，1.6T光模块产品获得突破性进展，卫星通信等新兴领域产业化落地有序推进，整体市场份额稳步向上。

产能布局方面，公司正大力推进东莞人工智能计算HDI生产基地建设项目、吉安智能制造高多层算力电路板项目、吉安“芯算智联”高速互联电路板制造项目、泰国工厂大算力高端电路板项目等新项目建设，结合下游订单、客户认证节奏有序释放产能。

在股东回报方面，公司2025年年度向全体股东每10股派发现金红利6.00元（含税），与2025年半年度利润分配合计现金分红7.41亿元，占合并报表归属于母公司股东净利润的50.29%；公司2021年上市以来累计现金分红14.86亿元，占归属于母公司股东净利润的比例达53.13%。同时，基于对公司未来发展前景的信心及长期投资价值的认可，公司董事会于10月19日审议通过回购方案，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份用于实施股权激励或员工持股计划，回购资金总额不低于1亿元、不超过2亿元，回购价格不超过179.34元/股。

上半年净利翻倍，前三季度延续高增长

生益电子成立于1985年，长期专注并深耕于印制电路板（PCB）行业，产品定位于中高端应用市场，属于中国印制线路板行业领先企业之一。根据中国电子电路行业协会发布的《2025年中国电子电路行业主要企业营收表》，2025年公司PCB业务规模位列第13位、排名内资企业第6位；根据Prismark发布的2026年第一季度市场报告，公司在全球PCB40强中排名第21位。

业绩方面，公司8月14日发布的《2026年半年度报告》显示，2026年上半年公司实现营业收入57.84亿元，同比增长53.46%；实现归属于上市公司股东的净利润11.11亿元，同比增长109.36%；扣除非经常性损益后的净利润11.11亿元，同比增长110.29%。受益于AI算力领域的高景气，公司锚定中高端赛道持续深耕，有序推进产能释放、深化技术升级、强化质量管控，高附加值产品占比稳步提升。

在此基础上，公司10月16日发布的《2026年前三季度业绩预告的自愿性披露公告》显示，2026年前三季度预计实现归属于母公司所有者的净利润18.686亿元至19.517亿元，与上年同期相比增加7.5392亿元至8.3702亿元，同比增加68%至75%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润18.649亿元至19.479亿元，同比增加68%至75%。上年同期（2025年前三季度），公司归属于母公司所有者的净利润为11.1468亿元，每股收益1.36元。

股价方面，今年以来生益电子股价整体有所回调，截至10月23日收盘，公司股价年初至今下跌约8.37%。

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