长假期间消息面略偏积极！节后行情会迎来转机吗？——道达投资手记

长假即将结束，明天A股将开启10月行情。

回顾9月行情，A股市场整体以震荡回调为主。行情呈现多线多核特征，同时还有投机、并购重组、跨界、新技术的炒作。

节前倒数第三个交易日，市场跳空下跌，多个指数偏离短期均线过远，由此迎来了两天的修复性行情。

那么，节后行情会如何呢？今天达哥来简单聊一下。

重要事件方面，长假期间有三个比较重要的事件。

一是美国8月核心PCE物价指数同比上涨3%，低于预期。二是美国9月非农就业仅增2.9万，远低于预期的9万。

数据出来后，市场削减了美联储10月加息的押注。明天凌晨，需关注美联储公布的货币政策会议纪要。

三是财政部部长蓝佛安在《求是》杂志上撰文称，要研究制定针对性强的增量政策，更加注重扩大国内有效需求。该消息对市场而言略偏利好。

科技公司方面，美光科技第四财季业绩、下季指引均超预期，华为官宣和美国高通达成重磅协议，英伟达宣布将推出DGX SPARK 64GB。这些消息整体呈中性。

市场表现方面，长假期间，美股市场小幅上涨，纳指、标普500双双创新高，两者涨幅均在2%左右，日经225指数上涨近5%，韩国综合指数下跌0.5%，恒生指数、恒生科技指数分别下跌1.89%、1.59%。

整体来看，长假期间消息面整体呈中性，但略偏利好，主要是美联储加息预期降温。

尽管节前市场走出了两个交易日的修复性行情，但行情整体偏弱。

5月中旬以来，上证指数有3个日K线级别的向下跳空缺口还未回补。

中期而言，行情要想走好，那么必须将所有缺口回补掉，即7月13日的跳空缺口是需要回补的。

不过，就当前的情况来看，可能希望并不大。即便回补，也需要一个过程。

短期而言，上周一多个指数留下了跳空缺口，若该缺口不能回补，则行情将陷入弱势运行格局。若该缺口回补，则观察市场是否会有波段行情开启的可能性。

借鉴最近一年上证指数短期调整且大幅偏离均线的经验，市场一般会开启一轮修复性行情。

从技术角度来看，即便上证指数节后再创近期新低，30分钟级别也容易出现底背离，届时反弹的时间会更长。

此外，2009年至今，除节后震荡或下跌的情况之外，大盘有9次在节后迎来反弹或一轮上涨，出现上涨转折点的概率较高。

因此，短期而言，不用对大盘走势过于担心，因为即便大盘再创近期新低，也有较高的反弹概率且反弹时间会拉长。节后重点观察市场是否会向上变盘，同时观察节后量能情况。

板块行情方面，市场缩量，行情较为疲弱，但多线多核依然维持着赚钱效应，同时，并购重组、跨界、新技术、投机的炒作还留有星火。

节前缩量的背景下，板块行情主要集中在低位的房地产产业链以及防御的医药、酿酒等方面。节后需要观察这些板块的持续性，尤其是房地产产业链。

10月行情的一个看点是三季报，重点关注业绩超预期的公司。业绩超预期的公司，股价表现一般较为强势，尤其是业绩预告或正式财报披露后的一两周内。

整体来看，前期主线AI硬件及半导体和指数高度“绑定”，在科技股表现低迷的背景下，大市行情也较弱。在此背景下，市场存在明显的“乱战”与轮动特征，大机会较少。

市场若要有时间跨度较长的反弹行情，一般需要某个大板块站出来，并走出持续性的行情。所以，接下来的任务就是观察是否有这样的板块出现。

最后，达哥作一个总结：长假期间消息面整体略偏积极，但对交易的帮助可能并不大，还是要以市场实际走势为准。重点观察节后市场是否变盘向上。

板块个股方面，重点关注业绩超预期的公司，以及观察是否会有新的主线出现。操作上，耐心等待确定性较高的机会，若未出现，则可以减少操作频率。

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（张道达）

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