科润新材IPO：向永和股份子公司采购TFE，永和股份连续两年年报称“不对外销售” 固定利润采购模式受关注

拟在深交所创业板上市的苏州科润新材料股份有限公司（以下简称科润新材），与上市公司永和股份的子公司之间的一项原材料采购合作，在双方公开文件中出现了不同表述。

科润新材招股书及问询回复显示，公司向永和股份全资子公司邵武永和金塘新材料有限公司（以下简称永和金塘）采购四氟乙烯（TFE）。但永和股份2024年、2025年年报均将TFE列入仅用作下游产品原料、不对外销售的产品范围。这一披露差异涉及连续两个会计年度。

今日（9月23日），科润新材向《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）书面回复称，所采购TFE由永和金塘福建邵武生产基地生产，经管道直接输送，采购披露依据实际协议及交易凭证。对于双方是否就披露口径差异作过核实，该份回复未作说明。

这项采购采用一定采购量区间内支付固定净利润的模式。公司解释，TFE缺乏公开参考价格，就近管道供应有助于保障生产，固定利润金额由双方商业谈判确定。与此同时，公司计划通过募投项目建设自产TFE产能，并表示未来将统筹安排自产与外购。

供应商母公司连续两年年报称“不对外销售”TFE，科润新材披露同期采购记录

科润新材主要产品为质子交换膜，TFE是合成其主要原材料全氟磺酸树脂的核心材料之一。招股书将永和金塘列为TFE独家供应商，双方通过短距离管道输送TFE。

2024年、2025年及2026年上半年，科润新材TFE采购金额分别为619.89万元、1036.02万元和812.53万元，对应采购数量约为73.12吨、143.38吨和104.17吨。

另一端，永和股份2024年年报的“产销量情况说明”，将TFE与萤石精粉、HCFC-142b等共同列入“不对外销售”的产品范围，并说明这些产品未纳入全年主要产品产销量统计。永和股份2025年年报延续了这一表述。

对照2024年和2025年两个相同会计期间，科润新材均披露了具体采购金额和数量，供应商母公司年报则均将TFE归入“不对外销售”的产品分类。

针对产品来源，科润新材方面回复每经记者：“公司向永和金塘采购的四氟乙烯，由永和金塘位于福建邵武的生产基地生产，并通过管道直接输送至公司。”公司同时表示，招股书及审核问询回复中的采购情况，均依据双方实际签署的协议及交易凭证披露。

双方合作已有数年。科润新材称，为解决全氟磺酸树脂的原料供应问题，公司自2021年起与永和金塘沟通，2022年达成合作意向，2023年在邵武经济开发区管理委员会牵头下签署合作框架协议，约定采购TFE及六氟环氧丙烷单体。

9月23日，每经记者致电了永和股份公开电话，对方表示：“你们不是我们的投资者，也不是我们的监管机构，所以我们不接受采访。”

采用固定净利润采购模式，公司解释价格与同行不具直接可比性

在审核问询中，交易所要求科润新材结合公开市场价格、可比公司采购价格等，分析主要原材料价格公允性，并说明对永和金塘是否构成依赖及对公司业绩的影响。

问询回复列示，2024年科润新材TFE采购均价为8.48万元/吨，同行山东东岳未来氢能材料股份有限公司（以下简称东岳未来）的TFE采购均价为2.88万元/吨。按披露均价计算，前者约为后者的2.94倍。这里比较的是两家公司各自采购TFE的均价，并非科润新材自身向两家供应商采购价格的对比。

对此，科润新材回复每经记者称，两者交易背景和定价机制不同，不具有直接可比性：东岳未来向关联方采购，属于集团内部配套供应，按成本加成定价；公司与永和金塘则采用一定采购量区间内支付固定净利润的模式，采购量较小时，单位成本分摊的固定净利润较高，采购单价随之偏高。

具体来看，2024年度协议约定，需求量不超过200吨时，支付固定净利润500万元；超过200吨但不超过500吨时，支付800万元。2025年度、2026年度协议对应的采购量上限分别为500吨、1000吨，固定净利润均为800万元。

公司解释，TFE大多由生产企业配套自用，难以形成公开、可参照的市场价格，且对生产和贮运安全要求较高，行业供应以自用或就近管道输送为主。固定净利润金额系双方商业谈判结果，在约定采购量区间内不随实际采购量波动。

对于价格核验，公司表示，采购框架合同、月度结算单与卓创资讯披露的无水氢氟酸、氯仿月度均价变动趋势相符，相关差异符合实际情况，据此认为TFE采购价格公允、具有合理性。

问询回复披露，科润新材2025年TFE采购量约为永和金塘相关产能的0.51%。对于为何仍采用上述供应安排，公司表示，邻近供应商的短距离管道直供是保障连续生产的现实选择；其他运输方式难以兼顾安全与交付效率，行业不存在充分竞争的公开供应市场。

募投项目配套自产TFE，公司称将统筹自产与外购

在维持外部采购的同时，科润新材正在规划TFE自产能力。

招股书列示，福建科润“年产1500吨高端含氟聚合物项目”总投资5亿元，拟使用募集资金4.5亿元，预计建设期为3年。项目规划的1500吨高端含氟聚合物，包括450吨全氟磺酸树脂、50吨全氟醚生胶和1000吨聚四氟乙烯高纤树脂，并同步配套上游中间体产能。

问询回复进一步明确，该项目规划的1500吨/年TFE产能，全部用于自用。

现有供货合作如何衔接？双方合作框架协议有效期为2023年4月26日至2028年4月26日，约定期满后双方优先考虑继续合作；提前终止的一方需至少提前一年书面通知，擅自终止造成损失的，另一方有权要求赔偿。

对于自产项目投产后是否停止外购，科润新材回复每经记者称，将结合实际生产需求、供应稳定性及综合成本等因素，统筹安排自产与外购，保障主要原材料稳定供应。公司没有将自产投产与全面停止外购直接画上等号。

公司还表示，自行承担的管道建设投入，包括材料费、计量器具费及安装费等费用，约100万元。另列的399.53万元，是相关一期安装工程中管道、管道支架及防腐绝热安装总价，TFE管道安装属于其中一部分，不能将该总价全部视为TFE专用管道投入。

封面图片来源：每经媒资库