“剔除马斯克”的ETF要来了：华尔街推出新型产品，帮投资者“避开”SpaceX与特斯拉

《每日经济新闻》记者获悉，本周三（7月8日），华尔街另类ETF发行商Subversive ETFs向监管提交申报文件，计划发行两只交易所交易基金（ETF）。这两只基金将分别跟踪纳斯达克100指数与标普500指数，但剔除所有由埃隆·马斯克创立、掌控或执掌的企业，目前看来主要是SpaceX与特斯拉两家。

事实上，当前市面上已有大量重仓马斯克相关资产的ETF，而华尔街又准备推出反向产品，服务那些不想持有马斯克旗下企业股票的投资者。

有业内人士指出，这份申报文件突显了ETF行业蓬勃发展背后的普遍现状：只要投资者能想到某种交易逻辑，华尔街就有办法将其包装成一只带专属代码的ETF产品。也有分析人士判断，这只是营销噱头，不存在严谨可行的投资逻辑。

“去马斯克”ETF要来了

一款来自华尔街的创新ETF，近日吸引了全市场的目光。

另类ETF发行商Subversive ETFs近日向SEC（美国证券交易委员会）递交了两只ETF产品的申报文件，分别是Nasdaq-100 Ex-Elon Enterprises ETF（代码QQNE）和S&P 500 Ex-Elon Enterprises ETF（SPNE）。

简单来说，就是该公司计划发行2只ETF，分别跟踪纳斯达克100指数与标普500指数，但这两只基金均会剔除基金管理人认定由马斯克创立、掌控、执掌，或是他作为大股东、创始人深度绑定的企业——目前符合条件的仅有SpaceX与特斯拉两家。

按照标普500指数现有规则，SpaceX至少一年及更长时间内不会被纳入该指数，因此SPNE基金本质上就是完整覆盖标普500成分股，仅剔除特斯拉。

而QQNE基金则囊括纳斯达克100全部成分股，唯独剔除SpaceX和特斯拉。纳斯达克近期落地新规，本周二SpaceX顺利纳入指数，且无需同步剔除现有其他成分股。

以QQNE为例，Subversive ETFs在该产品的申报材料中表示，投资目标是通过配置美国大盘股票资产实现资本增值，同时剔除所有由马斯克创立、控制、执掌，或与马斯克存在深度核心关联的企业股票。基金管理人认为，剔除马斯克关联企业，既能为投资者提供与美国大盘股对标相近的资产配置，又能满足一类投资者的需求——这类投资者认为马斯克相关企业普遍存在公司治理隐患、政策风险及股价大幅波动等问题，投资吸引力较低。

营销噱头还是市场需求？

围绕这两只“剔除马斯克”的ETF，市场产生了不同的声音。

不少行业分析人士明确指出，这样的做法是噱头大于实际。例如，晨星分析师杰弗里·普塔克（Jeffrey Ptak）就对媒体表示：“我能理解发行商急于打造差异化产品、抢占市场的心态。但投资者仍需保持警惕：这类产品或许缺乏合理的长期投资价值，却要投资者付出高额成本，换来的收益提升微乎其微。”

ETF资讯平台ETF.com总裁兼研究主管戴夫·纳迪格（Dave Nadig）对此也极度不看好。他在媒体采访中称这类产品不过又是一种“营销噱头”，只是想吸引对马斯克心生反感的投资者，但和其他窄赛道主题ETF一样，大概率无法积累可观的管理规模。

公开资料显示，Subversive ETFs是华尔街的一家特色ETF发行商，不走传统宽基、行业赛道路线，专门打造绑定大众立场、舆论热点的猎奇型ETF。例如，该公司旗下还有2只ETF，投资标的分别为美国共和党、民主党国会议员及其配偶买卖过的股票。

也有人从这类产品的申报看出了行业持续细分的变化。

彭博社就指出，多年来，业内一直争相把各类针对马斯克的投资观点转化为可交易金融产品，本次申报只是最新一例。投资者目前可购买特斯拉杠杆基金，放大特斯拉股价涨跌收益，市场也刚推出挂钩SpaceX的杠杆产品；此前甚至还有代码为ELON的ETF，该基金做多特斯拉，同时做空福特汽车。

作为“剔除马斯克相关资产”的基金，QQNE、SPNE能否长期吸引资金流入尚且未知，但这份申报文件清晰反映出ETF行业热潮下的核心逻辑：只要投资者能设想出一种交易思路，华尔街就能把它包装成一只挂牌交易的ETF。

ETF行业最初主打低成本指数投资，如今却愈发走向个性化定制。小众主题基金需求暴涨，各大发行商争相推出特色产品——不再单纯跟踪大盘，而是精准押注特定企业、高管与细分投资赛道。不论对行业还是投资者而言，这都是一项不可忽视的新趋势，机遇与潜在风险也是并存的。

封面图片来源：每经媒资库