英伟达回应量产推迟传闻，通信ETF华夏（515050）午后拉升，高端PCB成AI硬件瓶颈

7月7日，A股主要指数低开调整，通信、电子板块延续回调，截至13：27，聚焦CPO+PCB龙头的通信ETF华夏（515050）探底回升，跌幅收窄至1.5%；持仓股深南电路打开跌停板，电连技术、兆易创新、紫光股份、亨通光电回调居前，同类费率最低创业板人工智能华夏（159381）下跌2%。

震荡分歧中资金持续涌入算力板块，通信ETF华夏近10个交易日内，有7个交易日获资金净流入，合计“吸金“35.3亿元，最新规模214.88亿元，稳居同指数第一。

近期半导体行业研究机构SemiAnalysis称，英伟达Kyber NVL144机架架构在PCB中板制造环节遭遇重大挑战，量产时间将推迟至2028年。报告称，Kyber NVL144采用78层超高多层PCB设计，制造难度极高，英伟达目前没有经过验证的解决方案。

针对市场传闻，英伟达发言人通过书面声明回应称：“我们的产品路线图没有改变”。机构普遍认为，此次事件暴露了AI硬件瓶颈正从芯片设计转向PCB板级制造等系统环节。

爱建证券指出，光模块PCB扩产潮起，PCB设备持续景气。头部厂商扩产方向聚焦高端产品，高阶HDI、mSAP及高多层PCB已成为行业升级主线，新增产能主要面向800G、1.6T高速光模块PCB（基板）以及AI服务器、交换机等高端应用，以满足高速传输、低损耗及高密度布线需求。

通信ETF华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块CPO+PCB概念股权重合计超80%，其中CPO概念股权重超74%，PCB概念股权重超20%，相比同类通信ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB及覆铜板龙头。场外联接(A类：008086；C类：008087)

创业板人工智能ETF华夏(159381)，跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超49%位居AI类标的第一。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.2%，为ETF最低档。场外联接(A类：025505；C类：025506）。