1.5亿股股份被公开转让，挂牌价2.5亿元 爱心人寿或迎股权变局

6月10日，北京产权交易所网站显示，爱心人寿保险股份有限公司（以下简称“爱心人寿”）1.5亿股股份（占总股本的6.47%）被公开转让，转让方为五方天雅集团有限公司（以下简称“五方天雅集团”）。《每日经济新闻》记者（下称“每经记者”）注意到，五方天雅集团此次转让为“清仓式”转让，如果股权顺利出手，将不再是爱心人寿股东。

当前，该笔股权的转让底价为2.5亿元，价款支付方式为一次性支付，项目披露期为2026年6月10日至2026年7月8日。

五方天雅集团谋求退出

作为“新生代”寿险公司，爱心人寿成立于2017年6月19日，初始发起股东共有11家，股权较为分散，其中深圳市同心投资基金股份公司、深圳市中洲置地有限公司、美大集团有限公司、深圳信立泰药业股份有限公司四家机构各自持股11.76%；吉林省煤业集团有限公司（后更名为吉林省能源投资集团有限责任公司）、五方天雅集团、深圳市天尚服装有限公司、中投中财基金管理有限公司4家机构分别持股8.82%；北京保险产业园投资控股有限责任公司、融通融资担保有限公司（后更名为多博投资有限公司）、北京宝丰建企商贸有限公司3家机构分别持股5.88%。

但经过多轮融资，当前北京新里程健康产业集团有限公司已成为爱心人寿单一大股东，其余股东的持股比例已均被稀释。

本次挂牌转让的五方天雅集团就是爱心人寿的创始股东。成立之初，五方天雅集团的持股比例为8.82%，持股数量为1.5亿股，由于五方天雅集团未参与此后爱心人寿的多次增资，所以当前五方天雅集团的持股数量虽然仍为1.5亿股，但持股比例已经被稀释为6.47%。

从挂牌信息来看，五方天雅集团此次要转让的正是爱心人寿的全部股份，这也意味着，如果股权转让顺利，五方天雅集团将退出爱心人寿股东行列。资料显示，五方天雅集团所持的1.5亿股股权的转让底价为2.5亿元。对于接盘方，公告要求：意向受让方应为依据注册地法律合法设立并有效存续的法人、非法人组织或具有完全民事行为能力的自然人；意向受让方应具有良好的财务状况及支付能力；意向受让方应具有良好的商业信用；意向受让方应符合国家法律、行政法规及其他规范性文件的规定。

每经记者注意到，五方天雅集团并非是爱心人寿首个想要寻求退出的股东。2020年12月，北京保险产业园投资控股有限责任公司挂牌转让其持有的爱心人寿5.88%股权；2021年3月，爱心人寿发布公告，深圳市同心投资基金股份公司、中投中财基金管理有限公司、多博投资有限公司拟分别将其所持11.76%、8.82%、4.12%股权转让至洛阳龙鼎铝业，合计持股比例为24.7%。

但是从2026年一季度偿付能力报告数据来看，上述这些过往的股权转让均未成形。每经记者就股东挂牌转让及退出对于爱心人寿的影响等问题采访爱心人寿方面，但对方并未回应。

一季度实现净利润5.6亿元

不过从爱心人寿的发展路径可窥出一二。从公告显示的时间来看，爱心人寿股权转让较为频繁的时间在2021年左右，彼时爱心人寿仅成立3年左右，但一直未实现盈利。数据显示，2017年至2020年，爱心人寿保费收入从0.44亿元升至33.13亿元，但亏损同样同步扩张，2017年至2020年累计亏损超过8亿元。

结合数据来看，彼时爱心人寿股东想要“出走”也在情理之中。“保险业正经历转型发展，保险公司面临着较大的经营压力，利润下降甚至亏损，保险业上市公司在资本市场的估值也逐年下降。”某业内人士在跟每经记者交流时表示，我国自2018年实施新版《保险公司股权管理办法》以来，严格股东准入、强化股权结构监管、加强资本真实性监管、加强穿透监管、加大对股东监管和问责力度，此前各路资本跑步进入保险业的情形急转而下。

但是经历增资后，爱心人寿的各项数据开始有所好转，并在2023年实现盈利。2023年—2025年爱心人寿实现保费收入23.38亿元、52.08亿元和60亿元，实现净利润0.36亿元、0.62亿元和0.72亿元。

进入2026年，截至一季度末，爱心人寿实现保险业务收入30.22亿元，实现净利润5.6亿元。爱心人寿表示，2026年一季度，公司累计净现金流持续表现为净流入，流动性储备充足，流动性风险整体可控。

但在寿险业高质量发展的当下，中小企业突围并实现持续盈利依旧是机构经营管理的重点，毕竟只有持续盈利才能让股东看到价值。北京大学应用经济学博士后朱俊生此前在跟每经记者交流时表示，当前保险机构的估值逻辑已由“规模导向”转向“质量导向”。资本不再单纯看保费增长，而是更重视价值与利润创造以及可持续发展能力，如业务结构是否健康、投资能力是否稳健、数字化与成本控制能力、公司治理与股东结构是否清晰规范等。

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