医药老将拓圈新兴产业，白酒接连异动引发消费底部探讨

近日，一则券商医药首席陈铁林转行科技的消息，又引发了消费转科技的讨论声音。不过，陈铁林早在4月10日便通过公众号发文说明：卸任医药首席，转任副所长兼新兴产业联席首席，将能力圈从传统医药拓展至“十五五”规划涵盖的新兴产业。

2026年，A股上演极致科技股行情，不超配AI算力或相关的行业，似乎很难有超额收益。与之相对应的是消费股的低迷。近期以来，白酒股时不时上演脉冲式行情，消费底部的探讨声又渐渐响起。

12年医药老将拓展能力圈

公开资料显示，陈铁林为四川大学医学博士，拥有超12年医药行业研究经验。先后任职国海证券、西南证券、上市公司及德邦证券，2016年至2019年多次荣获新财富医药奖项，2023年、2025年获得金麒麟医药奖项。原任华福证券研究所医药首席分析师，现任副所长兼新兴产业联席首席分析师。

今年4月10日，陈铁林在个人公众号发文写道：“正式交棒，再次出发，奔赴下一个五年。我正式卸任华福证券研究所医药首席分析师，将接力棒交予即将到任的新医药首席贺鑫和杨风雨同学。”他表示，将与新兴产业首席鲁星泽搭档，“勇闯一个海纳百川的新赛道”。

根据“十五五”规划，新兴产业涵盖：新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天；亦包含量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业。

而这也意味着，这位研究老将的能力圈从传统医药拓展至“十五五”规划涵盖的新兴产业。据了解，转变赛道的陈铁林，也将更加注重对前沿领域的研究，寻找更具潜力的标的。

 白酒接连异动，消费底部讨论再起

2026年以来，“弃消费、追科技”之类的声音不断。不过，就在5月27日(本周三)午后，沉寂已久的白酒板块直线拉升，引发市场对白酒板块是否见底的热议。今日早盘，白酒股再度异动。截至午间收盘，申万白酒指数大涨4.24%，涨幅居所有行业首位，消费板块投资价值的热度上升。

国金证券食品饮料组认为，拉长时间窗口来看，年初至今由旺转淡过程中，白酒核心单品价盘均保持稳中有升的态势，尤其对于茅台酒的价盘预期持续上修。

该机构仍看好当前白酒板块配置价值，预期先行、目前白酒行业已经渡过出清斜率最为陡峭的阶段。具备差异化竞争优势的禀赋型酒企在历轮周期演绎中能突破桎梏、规模再上台阶。

有券商也指出，随着政策压力逐渐消退，在扩消费政策催化下，需求有望逐渐恢复。白酒行业目前处于估值低位，悲观预期充分，行业出清方向明确，底部愈发清晰。

中信证券在最新发布的2026年下半年策略报告中指出，科技板块拥挤度创新高、“反内卷”政策从供给侧改革向内需刺激跃迁、低利率时代正式开启——三重信号交汇之下，当下并非“消费vs科技”的二元选择，而是构建杠铃型组合的必要再平衡。本轮消费复苏的核心特征预计是“供给侧出清先于需求端复苏”，整体呈现温和、分化、依赖个股alpha的格局。维持短看拐点，长重结构的观点：短期仍以供给逻辑先行，包括库存去化、竞争缓和等带来的头部企业率先回暖有望继续，同时期待或有的政策催化或经济超预期下的整体beta机会。长期配置坚守结构：新产品、新技术、新渠道、新市场是长期主线。

封面图片来源：每经媒资库