20cm速递｜科创创新药ETF国泰（589720）盘中涨超2.7%，创新药与CXO及科研服务高增长逻辑凸显

5月12日，科创创新药ETF国泰（589720）盘中涨超2.7%，创新药与CXO及科研服务高增长逻辑凸显。

东吴证券指出，医药生物行业中，创新药、CXO及科研服务呈现高增长，受益于BD出海及国内需求回暖。近期多项重磅合作与研发进展落地，进一步夯实行业创新根基。具体来看，创新药板块方面，A+H创新药企业管线布局逐步兑现，盈利能力改善，行业从销售驱动转向优质管线驱动，随着海外BD全面铺开，研发成本得以共同分担。CXO板块2026年第一季度增长继续提速，随着国内创新药投融资环境改善，临床前CXO新签订单高速增长，临床CRO新签订单量价齐升，新分子CRDMO需求持续旺盛，板块景气持续向上。科研服务板块业绩趋势持续向好，下游药企及CXO客户需求持续复苏，长期来看市场扩容叠加国产替代，高速成长逻辑不变。

医疗器械板块2026年第一季度收入因海外市场表现亮眼有所恢复，但利润端受汇兑影响短期承压，随着国内招采恢复及汇兑影响消除，有望迎来困境反转。中药板块业绩仍有所承压，但2026年第一季度营收及利润降幅已较2025年全年明显收窄，渠道去库存已接近尾声，预计后续有望好转。生物制品（疫苗&血制品）板块因需求下降、竞争加剧和价格承压，业绩持续呈下降态势。原料药板块处于周期底部磨底阶段，短期看成本端压力减轻、供给端产能向头部集中，中长期凭借成本及产业链优势，GLP-1多肽原料药企业有望受益。

科创创新药ETF国泰（589720）跟踪的是科创新药指数（950161），单日涨跌幅限制达20%，该指数从A股市场中选取具有创新能力的医药企业，成分股主要覆盖化学制药、生物制品等领域，侧重于选取研发投入高、成长性好的公司，以反映中国医药创新领域的整体表现和发展趋势。

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