能源安全叙事催化，新能源大爆发，创业板新能源国泰ETF（159387）大涨5%

当前新能源板块正迎来多重逻辑共振：宏观层面，全球能源安全叙事深化，地缘冲突持续催化海外户储与大型项目需求；产业层面，锂电排产数据显著回升，储能成为核心增长极；政策层面，新型储能首次写入政府工作报告，算电协同打开新能源需求新空间。在排产回升、政策加持、海外催化共振下，新能源板块配置价值凸显。

3月20日，创业板新能源ETF国泰（159387）大涨超5%，光伏ETF国泰（159864）、碳中和50ETF国泰（159861）大涨超4%。其中，创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪创业板新能源指数，固态电池+储能占比近60%，20cm涨跌幅限制弹性突出，是一键布局新能源产业链的核心工具。

宏观逻辑：全球能源安全叙事深化，海外需求多点开花

地缘冲突持续催化全球能源安全诉求，英国取消海风关税、欧洲天然气涨价、多国储能补贴加码，海外新能源需求呈现“传统市场复苏、新兴市场加速、工商储大储放量”的结构性特征。

地缘冲突催化能源自主诉求：卡塔尔LNG停产、霍尔木兹海峡受阻导致欧洲天然气价格持续上涨，德国、法国等地区电力批发价格同步跟涨。能源安全从“经济性考量”上升为“生存性战略”，光伏、储能的必要性与经济性同步凸显。

海外光储需求结构优化：长城证券复盘2025年光储出口数据指出，海外光储需求已进入稳定增长轨道，呈现三大特征：一是欧洲市场库存去化确认，增长动能从户储切换至工商储与大储，德国《太阳能峰值法案》强制构网能力要求，大功率逆变器占比提升；二是新兴市场多点开花，伊拉克、老挝、乌兹别克斯坦等因电力缺口爆发光储刚需，阿尔及利亚依托国际融资推进大型项目；三是澳洲“家庭电池计划”追加补贴至72亿澳元，户储市场持续活跃。

英国海风关税豁免利好出海：英国政府宣布自4月1日起取消33项海上风电核心零部件进口关税，覆盖风机叶片、转子、电缆及海上变电站等关键环节，显著降低海外项目建设成本，利好我国海风产业链出海。

产业逻辑：锂电排产显著回升，储能成为核心增长极

3月国内锂电排产环比增长约两成，储能电芯贡献主要增量，行业进入旺季加速阶段。储能电池销量同比高增，大容量电芯供不应求，供需格局持续优化。

排产数据验证景气上行：根据高工锂电数据，2026年3月国内锂电排产环比增长约两成，同比增长约四成。在春节因素消退后，产业运行明显提速，行业正从“淡季不淡”逐步走向旺季加速阶段。

储能贡献核心增量：2月我国动力和储能电池销量113.2GWh，同比增长25.7%。其中储能电池销量38.6GWh，同比增长67.3%，增速远超动力电池。本轮排产增长几乎全部由储能电芯贡献，314Ah、500Ah+等大容量储能电芯产线基本处于满产满销状态，部分头部企业核心产线春节期间未停工。

锂电板块β已至：长城证券指出，碳酸锂价格重回15万元/吨以上，下游需求旺盛驱动产业链进入涨价周期。隔膜环节受益于头部公司与上游设备绑定，二三线扩产受限，有望走向供需紧平衡。电解液、六氟、铁锂等环节价格同比实现不同程度上涨，盈利底部修复趋势明确。

政策逻辑：新型储能写入政府工作报告，算电协同打开新空间

2026年政府工作报告首次写入“发展新型储能”，政策高度显著提升。算电协同成为国家级新基建方向，数据中心绿电需求将带动风光储新一轮增长。

储能政策定位抬升：政府工作报告提出，加快推动全面绿色转型，着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用。两会期间，新型储能被正式列入六大新兴支柱产业，初步测算相关产值到2030年有望扩大至十万亿元以上。

算电协同打开新能源需求新空间：兴业证券指出，算力需求快速增长带动数据中心用电需求持续提升，预计到2028年我国数据中心用电量将达3700亿千瓦时，占全社会用电比例提升至3%。单个1000MW级数据中心对应新能源装机需求约6-7GW，同时需要储能系统保障供电稳定。若未来数据中心IT负载规模达到100GW，对应新能源装机需求约682GW，其中风电约409GW、光伏约273GW，储能需求超过546GWh。算力基础设施建设有望成为新能源新增需求的重要来源。

电网投资加码保障消纳：国家电网公司“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，特高压、配网、智能化等领域投资加速，为储能并网与新能源消纳提供基础设施保障。

20cm标的创业板新能源ETF国泰（159387）一键布局新能源产业，固态电池+储能占比近60%

创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪创业板新能源指数，从市场中选取涉及清洁能源生产、存储及应用等业务的上市公司证券作为指数样本，固态电池+储能占比近60%，ETF最大涨跌幅达20%，能更好跟踪行情表现。

从基本面来看，3月排产回升预示需求强劲，政策定调储能打开长期空间，海外地缘冲突催化户储需求，固态电池产业化提速提升估值弹性。当前新能源板块经历深度调整后，估值已大幅压缩，市场对盈利下行的预期较为充分，若供给收缩与需求修复同步推进，估值与盈利存在“双修复”空间。

对于投资者而言，在多重逻辑共振下，新能源板块具备较好的投资机会。通过创业板新能源ETF国泰（159387）进行布局，既可捕捉固态电池、储能等高景气方向的弹性，也可分散个股风险，作为长期配置新能源产业的核心品种。

注：数据来源：ifind，权重信息截至3月10日。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。