美联储按兵不动 离岸人民币跌破6.9 专家：主导走势的力量来自两方面

3月19日，人民币对美元徘徊于6.9000关口，本周以来，其整体趋向升值后再次迈向调整状态。整体来看，2月27日以来，人民币已打破此前持续升值的自我强化局面，进入富有弹性的双向波动状态。值得一提的是，离岸人民币盘中跌破6.9。

近期国际事件频发，对人民币汇率等市场带来扰动。美国和以色列对伊朗发起军事打击，波及霍尔木兹海峡，导致国际原油等商品海运遭受冲击。

此外，就在北京时间3月19日凌晨，美联储公布利率决议，继续维持利率不变。

日前，在2026年北大光华“两会后经济形势和政策分析会”举行期间，北京大学光华管理学院副教授唐遥在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，当前主导人民币走势的市场力量来自两方面：一方面，人民币资产吸引力持续提升；另一方面，受美以伊冲突影响，国际金融市场避险情绪上升而推高美元币值。

中东局势紧张引发国际金融市场避险情绪上升

从国际视角看，美国和以色列对伊朗采取的军事行动正在升级。据新华社援引伊朗伊斯兰革命卫队3月19日发表声明说，已发动“真实承诺-4”行动第63波攻势，“焚毁”与美国相关的石油设施作为报复。声明称，伊朗同美国和以色列的战争已进入“新阶段”。

上述声明还称，伊朗本无意将战争扩大到石油设施，也无意损害友好邻国的经济。由于敌人攻击伊朗能源基础设施，“我们实际上已经进入了战争的新阶段”。为保卫伊朗的基础设施，伊朗“不得不攻击与美国及美国持股相关的能源设施”。

据以色列媒体3月18日报道，以色列空军当天袭击了位于伊朗南部布什尔市的伊朗“主要天然气设施”，并准备对伊朗的其他基础设施发动袭击。卡塔尔等国3月18日称，有油气设施在伊朗袭击中受损。

中东局势紧张引发金融市场避险情绪上升。近期美元指数持续上升即为明证。3月19日，美元指数盘中一度冲高至100.2955，仅本月以来涨幅即达2.61%。

国际形势趋于紧张之下，受美元升值影响，国际金价反而走跌。3月19日，现货伦敦金价盘中高点报4867.186美元/盎司，本月以来现货伦敦金价跌幅达10.36%。

北京时间3月19日凌晨，美联储公布最新利率决议，维持既有利率不变。美元指数应声上涨，目前有所调整。

在美元上涨等因素影响下，2月27日以来，人民币对美元升值势头进入调整阶段。

唐遥接受记者采访时表示，美国近期在中东的军事行动，导致国际资金因避险情绪买入美元，近日美元指数持续走强，对其他货币乃至黄金形成压力。

企业等主体结汇意愿稳中有降

从国内视角看，2026年春节前数月，人民币对美元在波动中整体持续升值。

针对人民币升值持续自我强化的情况，2月27日上午，中国人民银行宣布将远期售汇风险准备金率从20%下调至0。

随后的市场走势显示，政策调整后，人民币升值势头得到遏制，近两周，人民币对美元双向波动更具弹性，在双向波动中币值有所调整。

从结售汇数据看，国家外汇管理局统计数据显示，2026年2月，银行结汇14338亿元人民币，售汇11362亿元人民币。2026年1~2月，银行累计结汇34385亿元人民币，累计售汇25819亿元人民币。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2026年2月外汇市场形势答记者问中披露，2月，银行结售汇顺差428亿美元，环比下降46%。从3月以来的情况看，跨境资金流入和流出基本均衡，供求较为平衡。总的来看，当前我国涉外经济平稳发展，外汇市场交易保持活跃，企业等主体结汇意愿稳中有降，购汇需求基本稳定，市场预期总体平稳。

唐遥表示，当前主导人民币走势的市场力量来自两方面：一方面，人民币资产吸引力持续提升；另一方面，受美伊冲突影响，国际金融市场避险情绪上升而推高美元币值。

往后看，局势如何演变？唐遥表示目前难以判断。假设上述因素稳定持续，则单就此而论，年内人民币将延续逐步走强趋势。

政策层面，近日在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上，中国人民银行行长潘功胜指出，坚持市场在汇率形成之中的决定性作用，保持汇率弹性，加强预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

唐遥认为，决策层倾向于让人民币保持相对稳定，无论升值或贬值，不出现过度单边走势。

封面图片来源：每经媒资库