净利预降超七成，募投项目延期 上市仅一年的宏海科技怎么了？

上市仅一年多，宏海科技（BJ920108，股价12.23元，市值21.06亿元）便遭遇业绩与项目进度的双重考验。

3月10日，宏海科技发布公告，宣布将“家用电力器具配件研发中心建设项目”达到预定可使用状态的日期从原定的2026年3月10日延长至2027年6月9日，延期时间长达15个月。

公告显示，该项目延期主要由于实施地点变更导致建设流程延迟。截至2026年2月23日，该项目累计投入募集资金金额为296.78万元，投入进度为36.66%。

值得关注的是，公司整体募集资金投入进度为48.93%，意味着超过一半的募集资金尚未使用。这已是宏海科技近期第二次调整募投项目，此前公司刚刚变更了5181万元募集资金用途。

上市一年后研发项目延期，计划推迟15个月

宏海科技成立于2005年，专注于‌家用电器配件‌的研发、制造与销售。2025年2月6日，宏海科技于北交所上市。

根据宏海科技3月10日发布的公告，公司决定将“家用电力器具配件研发中心建设项目”达到预定可使用状态的日期由原定的2026年3月10日调整为2027年6月9日，延期时间长达15个月。

公告数据显示，截至2026年2月23日，该项目的募集资金投入进度仅为36.66%。

对于项目延期的原因，公告解释称，2026年1月22日，公司对“家用电力器具配件研发中心”募投项目实施地点进行了变更。从原租赁厂房同步迁入仅一墙之隔的新建自有基地，以实现研产协同并规避租赁风险。目前新建厂房虽已完成主体建设，但研发区域的二次装修、配套设施搭建及精密设备安装，均需待主体工程验收后才能开展，受此建设流程影响，项目实施进度客观上出现延后。因此无法在原定2026年3月10日前达到预定可使用状态。

宏海科技在公告中承诺，将密切跟踪项目进展，强化募集资金使用的监督力度，确保募投项目稳步实施。

海外扩张投入大，2025年业绩“增收不增利”

在募投项目延期的另一面，还有宏海科技正面临的经营压力。

公司于2026年2月27日发布的2025年度业绩快报显示，报告期内公司实现了5.23亿元的营业收入，同比增长13.09%。营收增长的主要动力来自海外市场，其子公司泰国宏海业务快速落地，海外客户订单稳步放量，成为公司营收的主要增长引擎。

然而，亮眼的营收并未让利润实现同比增长。

业绩快报显示，公司2025年归母净利润为1672.89万元，与上年同期的6544.24万元相比，大幅下滑了74.44%，同期扣非后净利润也同比减少79.25%。

对于“增收不增利”的局面，宏海科技给出了三点解释：首先，子公司泰国宏海尚处于运营初期，产能爬坡需要时间，初期较大的成本投入和较高的固定成本分摊影响了盈利能力；其次，受国内家电市场原材料涨价、存量市场竞争加剧等因素影响，宏海科技的热交换器产品订单规模阶段性收缩，收入同比大幅下降；最后，宏海科技及泰国子公司银行贷款规模扩大，叠加汇率波动影响，导致财务费用增加，进一步压缩了利润空间。

对于此次募投项目延期，宏海科技的保荐机构中信建投证券出具了核查意见，认为公司履行了必要的审议程序，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，对该事项无异议。