GSK收购35Pharma，获得肺动脉高压新药；全球首款血友病基因疗法退市 | 医药早参

丨 2026年2月26日 星期四 丨

NO.1 先声药业2025年归母净利润预增80.1%至93.9%

2月25日，先声药业发布盈利预告，公司2025财政年度将录得收入约人民币77亿元至78亿元，同比增长约16.0%至17.6%；将录得归属于本公司权益股东的利润约人民币13亿元至14亿元，同比增长约80.1%至93.9%。

点评：公司的收入及利润增长与创新药收入、对外授权许可收入以及集团持有的投资组合公允价值净收益的增加有关。但投资者需注意，本次公告所载资料仅依据对集团2025财政年度未经审核综合管理账目的初步评估，且未经集团核数师或董事会辖下审计委员会审阅或确认。‌

NO.2 GSK收购35Pharma，获得肺动脉高压新药

2月25日，葛兰素史克（GSK）宣布已与35Pharma达成收购协议，将以9.5亿美元现金收购后者的全部股权。资料显示，35Pharma是一家拥有早期高血压药物资产的生物技术公司，目前的核心管线项目HS235已在健康受试者中完成I期临床试验，即将在肺动脉高压（PAH）等人群中开展正式的临床研究。

点评：GSK此前在影响心脏和代谢系统疾病方面的药物管线规模较小，公司目前最大的财务压力来自于其支柱性HIV药物（如Dovato）将在2028年前后遭遇专利到期。本次事件标志着这家制药巨头正向心血管药物领域扩张。

NO.3 全球首款血友病基因疗法Roctavian退市

近日，BioMarin官网公布2025年第四季度及全年财报，财报指出，首个A型血友病一次性基因疗法Roctavian在2025年10月被宣布剥离后找不到买家，决定撤出市场。此前，Roctavian的商业表现低迷，2024年销售额仅为2600万美元，2025年微增至3600万美元。即便在撤市前夕，该疗法仍有少量商业应用。

点评：A型血友病市场竞争激烈，基因疗法的资格限制和报销困难更是让药物举步维艰。Roctavian的退市戳中了高值罕见病药物的最大痛点——要被市场和各国医保政策所接受，还有很多困难需要克服。

NO.4 三生国健特应性皮炎新药上市申请获受理

2月25日，三生国健发布公告，称公司收到国家药品监督管理局核准签发的《受理通知书》，公司产品重组抗IL-4Rα人源化单克隆抗体注射液（研发代码：SSGJ-611）的新药上市申请（NDA）获得受理，该药物能够通过特异性的结合IL-4Rα，阻断IL-4和IL-13的信号传导，达到缓解特应性皮炎等疾病的作用。

点评：过去30年，全球范围内特应性皮炎患病率逐渐增加，我国成人患病率为6.1%。SSGJ-611在中国成人中重度特应性皮炎患者中开展的III期临床研究已达到主要终点，利于提振投资信心，但医药产品具有高科技、高风险、高附加值的特点，投资者需注意相关风险。

NO.5 诺和诺德宣布减肥药Wegovy将在美半价销售

2月25日，丹麦制药巨头诺和诺德宣布，自2027年1月1日起，旗下核心减肥药Wegovy将在美国市场实施半价销售，同步将Wegovy、Ozempic（降糖版司美格鲁肽）等全系列司美格鲁肽产品的月度批发采购价统一定为675美元。

点评：减肥药降价的核心目的是降低患者自付成本门槛，推动减肥药从“高端奢侈品”走向大众化可及，让更多肥胖人群能够负担得起规范治疗，同时也旨在应对当前日趋激烈的市场竞争，巩固公司在GLP-1赛道的市场地位。

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