银行板块领涨，估值处于历史低位，政策面持续释放积极信号

央行近期连续开展大规模逆回购操作，并首次在9月中旬即启动14天期逆回购，同时投放6000亿元6个月买断式逆回购，单周实现净投放超1.1万亿元。 广发证券认为，这一系列操作明显早于往年季节性节奏，旨在提前应对季末与长假前的预防性资金需求，体现货币政策“精准滴灌”与“适度宽松”的导向。随着9月MLF到期与LPR报价临近，预计央行将继续灵活运用多种工具保障流动性平稳跨季，对银行间资金面形成有力支撑。 另外，近期商务部等九部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，从财政金融支持、拓宽融资渠道等方面加码促消费，有助于提升零售信贷增量空间。在结构性货币政策工具引导下，叠加地方风险补偿金和财政贴息协同发力，消费信贷投放有望加快，为银行零售业务带来积极支撑。尽管居民消费需求修复仍需时间，但政策累积效应将逐步显现，推动银行基本面改善预期增强。 银行板块自7月高点以来，已出现超10%的回调，以跟踪中证银行的银行ETF基金（515020）为例，自7月10日高点以来，已回调12.29%，当前中证银行市净率仅0.67，估值比近10年中64.38%的时间都低，低估值叠加政策利好，带动资金看好数据显示，昨日银行ETF基金（515020）净流入近3000万。