算力依然高景气！关注半导体芯片机遇

7月8日，半导体芯片相关板块走强。海内外云厂商在人工智能方面的投入持续高增，算力、存储等领域的供需景气上行，相关标的有望受益。

来源：Wind

消息面上，工业富联7月7日盘后公告，预计2025年第二季度归母净利润67.27亿元至69.27亿元，同比上升47.72%至52.11%，超市场预期。报告中称，二季度公司云计算业务高速增长，整体板块营业收入同比增幅超50%；AI服务器营业收入同比增超60%；云服务商服务器的营业收入同比增超1.5倍。工业富联本次中报预告利润表现以及台系服务器厂商月度营收共同显示，2025年算力供需景气度良好；受此利好消息驱动，海外算力相关标的7月8日大涨，通信ETF（515880）涨4.65%。（提及具体公司仅为说明观点，不构成投资建议，下同）

在当前时点，国内外云厂商在人工智能方面的投入持续高增。据天风证券统计，2025年微软、谷歌等云厂商资本开支同比增超30%，国内阿里、腾讯资本开支预期分别超1200亿元、800亿元。从美国半导体行业协会发布的《全球半导体贸易统计》来看，受益于人工智能的驱动，今年上半年芯片行业销售额继续实现双位数的同比强劲增长。

存储方面，受益于AI服务器、PC、手机等带动，存储容量快速升级，高价值量产品需求上行。据天风证券整理，多家存储厂商表示订单大幅增长，工厂连续加班生产。反映到价格上，5月以来DRAM合约价格大幅上涨，且从供需关系来看涨价趋势有望在Q3/Q4得到延续。此外，国内最大的DRAM存储企业长鑫存储近日启动上市辅导，有望通过募集资金扩大产能，拉动该领域国产化率的提升。

近期，多家A股半导体芯片领域的上市公司拟赴港上市，“A+H”的设定或将让上市公司能够更好的进入国际资本市场、扩大海外生产销售，同时也给港股市场提供更多的“硬科技”属性，实现资产与市场的双赢。感兴趣的投资者可关注通信ETF（515880）和半导体设备ETF（159516）等相关产品。

来源：《中国基金报》

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无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

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