通信ETF（515880）涨超4.5%，IDC估值锚定与光通信升级驱动景气预期

华创证券指出，两项IDC REITs项目估值水平分别为16.5、14.3倍，预计可为IDC公司估值提供新的锚点。目前IDC公司估值已处历史低位，同时IDC公司在体量上属于国产算力产业链环节中资金承载能力较大的板块。GB300服务器对高速互连提出更高要求，推动光通信产业全面迈入1.6T时代，供应链相关企业核心受益，业绩增长确定性进一步增强。国内客户对B系列GPU服务器接受度更高，算力租赁具有较高的ROI，盈利空间较为充足。GB300系统集成72颗Blackwell Ultra GPU与36颗基于Arm Neoverse架构的Grace CPU，AI算力较GB200提升1.5倍，单机柜算力密度达3PFLOPS，大模型训练周期缩短30%，单位算力功耗降低40%，PUE低于1.08。

通信ETF跟踪的是通信设备指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及通信网络基础设施、通信终端及相关配套设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映通信设备行业相关上市公司证券的整体表现，具有较强的行业代表性。

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